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安然审计案例-安然公司事件详细分析概述._图文

安然事件剖析 一、安然事件背景 二、舞弊手法透视 三、安然事件警示 1、安然公司简介 成立-1930年,总部-美国休斯敦。 主营-天然气、电力-----“安然在线”、期货 地位-《财富》500强位居第七,股票-蓝筹股 。 2、安然神话的幻灭 700 600 500 400 300 200 100 0 1997 1998 1999 2000 资产总额 股东权益 财务状况一览表(单位:亿美元) 1200 1000 800 600 400 200 0 1997 1998 1999 2000 营业收入 净利润 经营业绩一览表(单位: 序幕 ?2001年10月31日-(SEC)介 入调查 ? 2001年11月8日-(8-K)报告, 财务舞弊 70 60 50 40 30 20 10 0 01.5.1 01.7.2 01.9.4 01.11.1 01.12.3 02.3.31 股票价格 丑闻曝光前后的安然公司股价走势 ? 2001年11月30日,股价跌至0.26美元,市值 (800亿元美元-2亿美元) 2002年1月15日 -股票被摘牌-柜台交易 (90.75-0.07),股东提起集体诉讼 ? ? 2002年12月2日-申请破产保护, 破产清单资产达498亿美元 的破产企业。 二、舞弊手法透视 (一)通过SPE高估利润,隐瞒负债 (二)利用出售回购和股权转让,操纵利润 (三)策划不具经济实质的对冲交易,掩盖投 资损失 (四)空挂应收票据,虚增资产和股东权益 SPE的概念: 为了实现某一特定目的而临时设立的从 事某项交易或一系列交易的实体。 舞弊手法透视 1、通过SPE高估利润,隐瞒负债 安然将本应纳入合并财务 报表的3个SPE排除在合 并财务报表编制范围之外 导致 以不符合“重要性” 原则为由,未采纳安达 信的审计调整建议 JEDI Chewco LJM1 1997年至2000年期间 ?高估了4.99亿美元的利润 ?低估了数十亿美元的负债 导致 1997年至2000年期间 ?高估了净利润0.92亿美元 表2-1 单位:亿美元 安然公司重新合并3个SPE的财务影响 项目名称 1997 1.05 0.45 -0.51 1998 7.03 1.07 -0.06 1999 8.93 1.53 0.95 0.02 2000 9.79 0.91 0.08 0.33 合计 26.80 3.96 1.03 0.92 净利润 调整前净利润 减:重新合并JEDI和CHEWCO抵消 的利润 重新合并LJMI抵消利润 审计调整调减的利润 调整后净利润 调整后净利润占调整前比例 债务总额 调整前债务总额 加:重新合并SPE增加的债务 调整后债务总额 0.09 8.6% 62.54 7.11 69.65 5.90 6.43 8.47 20.89 83.9% 72.0% 86.5% 77.9% 73.57 5.61 79.18 81.52 6.85 88.37 100.2 3 6.28 106.5 1 ---- 调整后债务总额占调整前比例 11.3% 132.1 % 108.4 % 106.3 % -- JEDI和CHEWCO问题 图2-4 安然公司与Chewco公司的交易流程 提供担保 巴克莱银河 借款1140万美元 库柏及其 控制的SPE 贷款2.4 亿美元 安然公司 投资1150万美元 CaLPERS 转让股份 CHEWCO 50 % JEDI 支付3.83亿 美元 预付1.32亿美元 2.利用出售回购和股权转让,操纵利润 安然公司通过与LJM开曼有限合伙 公司(简称LJM1)和共同投资有限合伙公 交易价格严重偏离公允价值 司(简称LJM2)的密切关系,以出售回购、 安然与LJM发 生了24笔交易 股权转让等方式,蓄意操纵利润。 时间集中在编制年度和季度财 务报表之前 在财务报表编制后,已出售的大部分资产又 由安然或其控制的SPE以更高的价格回赎 使得 安然公司税前利润增加了5.78亿美元 图2-5安然公司与LJM1公司的交易流程 LJM有限公司 (法斯托为唯一投资者) 一般 合伙人 有限合伙人 法斯托 LJM有限 合伙公司 一般合 伙人 ERNB公司 (独立第三方) 投资750万美元 Campsie公司 (独立第三方) 投资750万美元 投资100万美元 LJM开曼有限合伙公司 (LJM1) 应付票据6400万美元 出售340万股安然股票 法斯托先生 为唯一董事 拨付160万股 安然股票和375万美元现金 安然 公司 LJM互换 一般合伙人 公司 LJM互换子公司 (有限合伙) 签定向安然公司购买PHYTHMS 股票的远期合约 3.策划不具经济实体的对冲交易,掩盖投资损失 ? 安然公司不仅从事电力和天然气的批发和零售业 务,而且大量投资于股票和期权等高风险金融工具。 ? 2000年末,安然持有高风险投资达90亿美 元。安然为其高风险的交易类证券所作的避险安排, 选择的基础上是不具有经济实体的会计对冲交易,主 要是为了避免利润表产生大幅波动。 图2-6安然公司与赢爪公司的交易流程 安然 公司 100% 拥有 以4100万美元溢价买鹰爪公司的股票卖出期权 以股票交割履行卖出期权 衍生交易 鹞鹰 公司 4亿美元应付本票 鹰爪公司权益 5.37亿美元安然股票 鹰爪公司 (SPE) 3000万美元 LJM2 鹰爪公司权益 5000万美元本票和 1000万美元现金以 公允价值计算的鹰爪公司权益卖出期权 根据这种避险设计,安然与这四家猛兽类SPE签定对冲交易合约。 4.空挂应收票据,虚增资产和股东权益 隐瞒债务手段除利用前述的将债务转移 至没有纳入合并报表的SPE外,还包括与 著名的金融机构相互勾结,将银河贷款予 以隐瞒。 安达

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