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浅谈现金流量表的阅读与分析_图文

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专题 ? 论述 I  

浅谈 现金 流量表 的阅读与分 析 
吕冬 云 
( 神华准格 尔能源有 限公 司 , 内蒙古 薛家湾 000 ) 130 

摘  要 : 日益崇尚“ 在 现金至 尊” 的现代理财环境 中, 现金流 量表分析对信 息使 用者 来说愈加 重要。   本文主要论述 了 现金流量表的阅读和分析中应注意的相关事项 和技歹 , 了 通过 对企 业现金 流量的活动过 
程进行分析, 而使信息使 用者更能清晰地认识到企业创造净现金流量的能 力及偿债能力。 从  

关键词 : 现金流量 ; 收益质量 ; 偿债能力  

中图分类号:255 F7.  

文献标识码:  文章编号:07 62 (050—08—0  A 10- 9 120 )3 0 1 2
分为经营活动 , 投资活动和筹资活动 , 这三块构成企 
业的现金循环系统, 企业是这三项 活动和功能 的  而

随着经济发展, 企业间经济业务 日益复杂, 不确  定因素明显增多, 无论是企业所有者还是债权人, 或  其他利害关 系人, 不能光看资产负债表和利润表, 而  要看财务管 理的王牌一现金流 量表 , 因为只有现金  流量表才是企业业绩 的“ 真金 白银” 。因此, 了更  为 清晰准确 地反 映企业 的偿债 风 险和资 产的收益 质 
量, 现金流量表显示 出了它的重要性 。   现金流量表揭示 了企业 的现金从 哪里来, 到哪 

有机体。一个财务健全的企业在现金流量上应维持 


定的协调和均衡能力。如果不 同性质的现金流 量 

出现失衡, 或者现金流入与流出不相 匹配, 则预示企 

业的血液 系统可能 出现 了障碍, 企业 正常的生产经  营活动将受到影响 。那么, 怎样判 断一个 企业 的现  金流量是否合理 , 笔者试从 企业经营 活动过程谈谈  怎样对现金流量表进行阅读 和分析?  

里去。按照会计报告的说法, 企业的整个经济活动 
23 加 强对物流 的宣传、 . 教育及人 才培养 
我国的物流业刚刚起步 , 要重视对物流科学的 

研究和人才 的培养, 我国物流人才已受到广泛重视,  

目前尽管有 4 多所高等院校设立了物流专业, 尚 0 但   未形成完整体系。物流业不 同于其他行业, 对人才 
的需求是要有经验、 有现代技术, 而实践经验尤其重 

技术, 如在车辆方面大力发展适用型车辆, 发展物流  作业 中用于城间长途运输的大 吨位车辆和市 内配送  的轻型货车及各种专用车辆, 倡导甩挂运输 , 提高运  输效益。  
2 5 科技 为先 , . 加快 信 息化 建设 

加强信息化建设 , 构造 区域物流信息平台, 通过  网络平台和信息技术将制造商 、 供应商及货主、   用户

要, 但这不是一蹴而就 的。因此, 公路运输业应积极  挖潜 内部的有效 “ 资源 ” 加速 物流管理人才 和技术  , 人才的培训, 从高等级交通 院校引进高层次 物流科 

联结起来, 达到资源共享、 信息共用, 实现物流各环  节的有效控制, 全程 管理。其 结果不仅对 服务商是  个很大的市场, 对降低整个公路运输行业的成本。   提高物流服务的效率和质量及实现全社会物流资源  的优化整合 , 将起 到决定性 的作用。因此公路 货  也 运企业要积极利用现有网络系统与各区域乃至全 国   统一的货运 电子商 务系统联 网, 提供广泛 的货源信  息, 从而统一调度 、 统一配载, 使其在物 流功能上体  现科学性和先进性。  


学人才, 开拓新思想, 加大改革力度和体制创新, 增  强紧迫感 , 为我 国物流的持续发展奠定基础。  
2 4 加强政府在物流发展 中的作用 .  

发展物 流, 政府 的 作用十 分重要 , 政府要 在政 
策、 立法 、 财政等方面给予支持。对于一个企业或一 

个社会来说 , 物流 管理的最终 目的是追求整体上 的 

最小成本, 最大利润, 最大效益, 降低企业和全社会  的消耗, 实现资源 的合理配置 。为此, 必须打破人为  的企业隶属 的部门界 限, 行政 区域界 限, 真正运 用经  济杠杆调节物流 的运作, 就需要政府 建立平等 的 这   法律构架, 以促进市场体系的形成和完善; 在制定政  策时积极鼓励发展高科技物流设备和推广物流管理 
收稿 日期:0 4 1 1   20 年 2月 0日

【 参考 文献 ]  
[ ] 董 千 里 .高 级 物 流 学 .人 民交通 出版 社, 1   
1 9 ,4 . 99()  

[] 邵振一 . 2  道路运输 组织学 . 民交通 出版社. 人  
19 ,8 . 98()  

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专 题 ?. 、 < 论述    [ J  
模, 也有的因季节性原因会导致现金短缺, 除了动用 

1 对经营活动 的现金流量进行分析 

经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析 
的重点, 这是 因为经 营活动发生 的现金流量产生于  企业正常的生产经营业务。企业经营活动现金流量  的增减变 动主要源 于两条 渠道 : 对外 销售活动产生 

自身积累之外 , 还需要通过对外筹资, 因而就有了筹  资活动产生的现金流量 。企业 的筹资活动主要指发  行股票和债券 、 行贷款 、 银 偿还贷款 、 支付股利和利  息, 这一系列活动就构 成了企业 的筹资 活动产生 的  现金流。在对筹资活动进行 分析时, 要分 析企业 的   融资政策, 企业进行的是何种筹资方式 , 融入融出的  内因以及对整个经济活动的影响。   4 对企业 的整个现金流进行完整分析  在对企业经营过 程的现 金流进 行别 分析之后,   就要对企业 的整个现金 流进 行完整分析, 把企业的  净利润一层层还原成净现金 ; 同时, 将资产负债表和 
利润表形成的财务指标与现金流量表相关项 目联 系 

的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金  流量 。企业对外销售 商 品、 提供劳务带来的现金流 
入, 收现 比例越高, 现金流量质量越好 ( 可通过主营 

业务的现金 比率来衡量) 。同样, 管理 当局加快经营 

性应收账款的回收, 在信用期内采取延期支付费用  的方式, 加快存货和其他资产的周转, 也可以影响现  金净流量 。因而, 果企业营业现金流量 主要来 源  如
于主营业务收入收现能力 的提高 , 明现金流量质  说 量较好 ; 反之 由于存货 、 经营性应收项 目等对现金流  量贡献有限, 而且容易遭受管理当局的人为操纵, 如 

起来, 以此对整个会计报表体系进行分析, 现金流量  表的桥梁和纽带 作用进 一步体现 出来 , 会计循环 也 
进一步明了。具体 步骤 大致是这样 : 先将净利润还  原为经营活动产生的现金流量 ( 现金流量表 的补 充 

果营业 活动现金流量主要得 益于存货 、 经营性 应收  项 目和经营性应付项 目的贡献, 企业 现金流量应当  
引起警惕。  


资料对此也作了调整)在此过程中进一步分析收益  ,
的质量和发现管理 中存在的问题 ; 其次, 再还原为投 

般说来 , 如果企业经营活动产生 的现金流量 

占总的现金流入 比重较 大, 现金流出 占总的现金  而 流出比重相对较小, 且净现金流量为正数, 表明企业 

资营运资金 、 支付利 息之后 的经营活动产生 的现 金  流; 由于企业购 入或 处置 固定资 产, 进行 或 收 回投  资, 形成了股利发放和外部 融资之前企业拥有 的现  金; 通过股利分配政策 , 形成 了企业拥有的 自由现金  流; , 最后 企业要进行股权性和债权性融资以及偿还  债务, 分配利润和偿还利息, 就构成了企业外部筹资 
之后拥有的净现金 流。这样 , 通过对净利润进 行调 

正常的生产经营活动能满足企业的继续发展,   说明
企业 的产业政策 、 品结构、 产 市场行情以及收账政策  和资产管理是可行 的。  
2 对投资活动的现 金流量进行分析  企业 为了满足正常的生产经营活动, 需要购买 

机器设备 、 厂房、 行研究开发, 进 还需要对外进行长  短期投资, 这些构成 了企业 投资活动主要 的现金 流  出。当然, 花在这 些 固定 资产上 的投资并不是颗粒 
无收, 如果 企业 需要转 移 生产地 点、 或者淘 汰 旧设 

整, 结合资产负债表相关项 目, 最后回到现金流量表  的最后一项 : 现金及现金等价物 的净增加额 。   在对整个现金流进行完 整分析 的同时, 一定要  注意将由资产负债表和利润表形成的财务指标与现  金流量表相关项 目和指标联 系起 来。例如 , 将应收 
账款周转率和周转速度与经营活动产生的现金流量 

备, 就可以到二级市场售 出, 取得 处置收益 ; 企业 的   对外投资将带来 投资收益, 企业也可根据 自身情 况  收 回投资, 这些都形成了投资活动的现金流入。   对于投资活动现金流量 的分析, 主要通过 流入 
流 出绝对数及 比重结构进一步挖掘产生此种流量的 

结合起来, 这样资产的收益质量就与 资产的营运 能  力密切相关 ; 又如, 照利润表 中营业利 润, 对 更能发  现企业在资产运营 、 管理及成本 控制方面存在 的问  题, 以便企业对症下药, 分清 内部责任。为了更进一  步分析企业的偿债能力, 也有必要将流动比率、 资产  负债率等一系列指标与企业的经营活动现金流量或 
整个经 济活动 的净现 金流 联系 起来。一个 运转 正 

内在源 泉。若 投资 活动 的流 出数 占流入量 倍数较  高, 就要分析企业不惜重金进行投资的原因: 是因为 
企业处于长期需要购置大量 设备, 还是企业发 现有 

利可图 的机会, 抑或企业 虽面临 困境准备扭转 局面 

重新开拓新市场而投 出过多等一系列的问题都要去 
探究和分析。  

常、 健康的企业, 它的现金流量应当与利润增长、 资  产营运存在正向变动关系, 如果这种关系被打破, 则 

3 对筹资活动的现金流量进行分析  伴随着企业的发展, 产品畅销需要扩大原有规 
?

表明企业销售政策或其他环节出现了问题, 或存在 
舞弊的可能。  

8 ? 2  


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