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2012年4月月考题


2012 年 4 月《中级财务管理》月考试题
一、单项选择题 1.

1.利润最大化目标的优点是( )。 A.反映企业创造剩余产品的多少 B.反映企业创造利润与投入资本的关系 C.反映企业所承受的风险程度 D.反映企业取得收益的时间价值因素 2. 不受现有费用项目和开支水平限制, 并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是 ( ) 。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 3. 某企业盈余公积金的提取比率是净利润的 10%,预算年度计划以股本的 15%向投资者分配 利润,并新增未分配利润 300 万元。企业股本 10000 万元,所得税税率 25%,则应该完成的 目标利润为( )万元。 A.1500 B.2000C.2133.33D.2666.67 4. 相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的优点是( )。 A.财务风险小 B.筹资规模大 C.限制条款少 D.资本成本低 5. A 公司 2011 年的经营性资产为 680 万元,经营性负债为 260 万元,销售收入为 1200 万元, 经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变,预计 2012 年销售增长率为 10%,销售净 利率为 10%,股利支付率为 75%,则 2012 年需要从外部市场筹集的资金为( )万元。 A.6B.7C.8D.9 6. 某公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理,确定现金最低持有量 7500 元, 现金余额的最优回归线为 12000 元,如果公司现有现金 21700 元,则应投资有价证券( ) 元。 A.14200 B.9700 C.700 D.0 7.某企业 2011 年的销售额为 5000 万元,变动成本 1800 万元,固定经营成本 1400 万元,利 息费用 50 万元,则 2012 年该企业的总杠杆系数为( )。 A.1.78 B.1.03C.1.83 D.1.88 8.某项目预计投产第一年年初流动资产需用额为 160 万元,流动负债需用额为 55 万元,投产 第二年年初流动资产需用额为 300 万元,流动负债需用额为 140 万元,则该项目流动资金投 资总额为( )万元。 A.105 B.160 C.300 D.460 9.某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资 1000 万元(不需要安装,该资金均 为自有资金),为该项目计划借款融资 1000 万元,年利率 5%,到期还本付息。该项目可以 持续 5 年。估计每年固定成本为(不含折旧)20 万元,变动成本是每件 60 元。固定资产折 旧采用直线法,折旧年限为 10 年,估计净残值为 10 万元。销售部门估计各年销售量均为 5 万件,该公司可以接受 130 元/件的价格,所得税税率为 25%。则该项目第 1 年的经营净现金 流量为( )万元。 A.231 B.330 C.272.25 D.173.25 10. 下列各项中,不属于采取流动资产保守融资战略的特点的是( )。 A.融资成本较高 B.收益性较低 C.风险性较低 D.流动比率较低 11. 在营运资金管理中,应收账款周转期指的是( )。 A.介于公司支付现金与收到现金之间的时间段 B.从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款之间所用的时间 C.将原材料转化成产成品并出售所需要的时间 D.产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时间段

12. A 公司购入 20 万元商品,卖方提供的信用条件为“1.5/10,N/40”,若企业由于资金紧 张,延至第 50 天付款,放弃现金折扣的信用成本率是( )。 A.16.70% B.12.40% C.13.71% D.18.27% 13. 某企业生产 B 产品,本期计划销售量为 20000 件,应负担的固定成本总额为 460000 元, 单位产品变动成本为 240 元,适用的消费税税率为 5%。根据上述资料,运用保本点定价法测 算的单位 B 产品的价格应为( )元。 A.276.15B.263 C.249.85D.276.84 14. 某企业采用高低点法分解混合成本,其产销量和产品成本情况如下表: 若 2012 年产销量为 400 万件,2012 年产品成本为( )万元。 A.300B.295 C.310 D.345 15.某车间为成本中心, 生产甲产品, 预算产量 5000 件, 单位成本 200 元, 实际产量 6000 件, 单位成本 195 元,则预算成本节约率为( )。 A.17% B.-2.5%C.2.5%D.6% 16. 某企业目前有 1000 万元的闲臵资金,打算近期进行为期半年的短期投资。拟选择投资购 买国债,国债年利率 3%,每半年付息一次,企业所得税税率 25%,则该企业购买国债投资的 税后收益为( )万元。 A.30B.22.5C.17.5 D.15 17. 某企业 2011 年预计可实现应纳税所得额(等于利润总额)10000 万元,企业所得税税率 为 25%,2011 年企业通过国家机关向灾区群众捐赠 2000 万元,则捐赠支出可以在税前扣除的 金额为( )万元。 A.2000B.1200C.800D.0 18. 某公司目前发行在外的普通股为 10000 万股,每股面值 1 元,每股市价 25 元。假设现有 3500 万元的留存收益可供分配,公司拟发放 10%的股票股利,同时按发放股票股利前的股数 发放现金股利 2500 万元,每股股利 0.25 元,若某个人股东持有该上市公司 10000 股,则该 投资人应交纳的个人所得税为( )元。 A.250 B.350 C.700 D.2750 19. 某上市公司 2010 年底流通在外的普通股股数为 1000 万股,2011 年 3 月 31 日增发新股 200 万股,2011 年 7 月 1 日经批准回购本公司股票 140 万股,2011 年的净利润为 400 万元, 派发现金股利 30 万元,则 2011 年的基本每股收益为( )元。 A.0.36 B.0.29C.0.4 D.0.37 20.某公司年初负债总额为 800 万元(流动负债 220 万元,非流动负债 580 万元),年末负债 总额为 1060 万元(流动负债 300 万元,非流动负债 760 万元)。年初资产总额为 1680 万元, 年末资产总额为 2000 万元,则权益乘数(平均数)为( )。 A.2.022B.2.128C.1.909D.2.1 二、多项选择题 1. 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的,主要表现在( )。 A.增加企业的资金需求 B.造成企业资金由于利润分配而流失 C.加大企业的权益资金成本 D.增加企业的筹资困难 2. 假设某企业编制第四季度的材料采购预算,预计季初材料存量为 400 千克,季度生产需用 量为 2000 千克,预计期末存量为 240 千克,材料采购单价为 8 元,若材料采购货款有 40%当 季付清, 另外 60%在下季度付清, 不考虑流转税的影响, 则下列各项中, 说法正确的有 ( ) 。 A.材料采购量为 1840 千克 B.采购金额为 14720 元 C.期末应付账款金额为 8832 元 D.期末应付账款金额为 5888 元

3. 下列各项中,有关可转换债券基本要素的表述正确的有( )。 A.标的股票可以是发行公司上市子公司的股票 B.转换期可以与债券的期限相同,也可以短于 债券的期限 C.我国上市公司发行可转换公司债券,以发行前 1 个月股票的平均价格为基准上浮一定幅度 确定转换价格 D.回售条款有利于降低债券筹资者的风险 4. 甲投资项目的净现金流量如下:NCF0=-100 万元,NCF1=-10 万元,NCF 2~6=35 万元。则下列 说法正确的 A.项目的建设期为 1 年 B.项目的运营期为 6 年 C.项目的原始投资为 100 万元 D.项目计算期 为6年 5. 关于项目投资中流动资产和流动负债项目的估算,下列式子中正确的有( )。 A.流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额 B.应收账款需用额=年营业收入/应收账 款的最多周转次数 C.现金需用额=年职工薪酬/现金的最多周转次数 D.预收账款需用额=年预收的营业收入金额/预收账款的最多周转次数 6. 在现金管理中,下列关于成本模型的说法正确的有( )。 A.现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降 B.现金的机会成本随现金持有量的增加而下降 C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系 D.现金持有量越少,进行证券变现的次数就越少,相应的转换成本越少 7. 下列各项中,影响应收账款机会成本的因素有( )。 A.资本成本 B.变动成本率 C.销售成本率 D.平均收现期 8. 下列关于价格运用策略的说法中,正确的有( )。 A.数量折扣即按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣,其目的是鼓励购买者尽早偿还贷 款,以加速资金周转 B.尾数定价一般只适用于价值较小的中低档日用消费品定价 C.双位定价适用于市场接受程度较低或销路不太好的产品 D.寿命周期定价策略中推广期应采用低价促销策略,成长期可以采用高价促销 9. B 企业 2011 年第一季度实际生产甲产品 3400 件,耗用乙材料 20400 千克,乙材料的实际 单价为 9 元/千克。材料计划单价为 10 元/千克,材料定额单耗 5 千克/件。请判断,下列各 项中正确的有( )。 A.实际产量材料标准耗用量 20400 千克 B.材料用量差异 34000 元 C.材料价格差异 13600 元 D.差异的主要原因是材料耗用量超支所致 10. 股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量,在一定程度上会抑制管理层的过度投 资或在职消费行为。不属于这种观点体现的股利理论有( )。 A.股利无关理论 B.信号传递理论 C.“手中鸟”理论 D.代理理论 11. 下列有关企业营运税务管理的说法中,错误的有( )。 A.购进免税产品的运费不能作为增值税进项税额抵扣,而购进原材料的运费可以作为增值税 进项税额抵扣 B.企业所得税法规定,企业实际发生的合理工资薪金支出,在企业所得税税前扣除时,受计 税工资或功效挂钩扣除限额的限制 C.企业实际发生的合理工资薪金支出,可以全额据实在税前扣除 D.期末存货计价过高,当期的利润可能因此而相应减少 12. 某企业 2010 年综合绩效评价分数为 92 分, 2011 年综合绩效评价分数为 95 分,( 则 ) 。 A.该企业绩效改进度为 1.03B.该企业绩效改进度为 3.26%C.该企业绩效上升 D.该企业绩效下 降 三、判断题

1. 材料采购预算和直接人工预算均能够同时反映业务量消耗和成本消耗, 但后一种预算的支 出均属于现金支出。( ) 2. 在财务管理中,以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根据预测年度的生产经营 任务和资金周转加速的要求,进行分析调整,来预测资金需要量的一种方法称为资金习性预 测。( ) 3. 某新建项目建筑工程费为 100 万元, 进口设备购臵费 250 万元, 国内设备购臵费 200 万元, 工具、器具和生产经营用家具购臵费率为狭义设备购臵费的 10%,则该项目的工具、器具和 生产经营用家具购臵费为 45 万元。( ) 4.企业拟投资一个完整工业项目, 预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为 2000 万 元和 3000 万元,两年相关的流动负债需用额分别为 1000 万元和 1000 万元,则第二年新增的 流动资金投资额应为 2000 万元。( ) 5. 当投资均在建设期内发生,项目投产后的若干年内每年的净现金流量不等,但是这些年内 的经营净现金流量之和应大于或等于原始总投资,这种情况下,可以利用简化算法计算静态 投资回收期。( ) 6. 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式来融资, 波动性流动资产用短期来源融通的融 资战略是期限匹配融资战略。( ) 7.固定股利支付率政策的主要缺点在于公司股利支付与其盈利能力相脱节,当盈利较低时仍 要支付较高的股利,容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。 ( ) 8. 赠送行为视同销售,应计算销项税额,缴纳增值税,视同销售的销项税由商场承担,所赠 送商品的成本可以在企业所得税前扣除。 ( ) 9. 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向 和影响程度的一种方法,也称为比较分析法。 ( ) 10. 股票的市盈率越高,说明投资者对公司的发展前景越看好,投资者越愿意以较高的价格 购买公司股票,因此,该股票的投资风险越小。 ( ) 11. 资本保值增值率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。 ( ) 四、计算分析题 1. 某企业 2012 年有关预算资料如下: (1) 预计该企业 3~7 月份的销售收入分别为 32000 元、 40000 元、 48000 元、 56000 元、 64000 元。每月销售收入中,当月收到现金 30%,下月收到现金 70%。 (2)各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的 60%计算。所购材料款于当月支付现金 50%,下月支付现金 50%。(3)预计该企业 4~6 月份的制造费用分别为 3200 元、3600 元、 3360 元,每月制造费用中包括折旧费 800 元。 (4)预计该企业 4 月份购臵固定资产,需要现金 12000 元。 (5)企业在 3 月末有长期借款 16000 元,利息率为 15%。 (6)预计该企业在现金不足时,向银行申请短期借款(为 1000 元的整数倍);现金有多余 时归还银行借款(为 1000 元的整数倍)。借款在期初,还款在期末,借款年利率 12%。 (7)预计该企业期末现金余额的额定范围是 7000~8000 元,长期借款利息每季度末支付一 次,短期借款利息还本时支付,其他资料见现金预算表。 要求:根据以上资料,完成该企业 4~6 月份现金预算的编制工作。 2. F 公司是一家上市公司, 2010 年年初公司计划投资一条新生产线,总投资额为 500 万元, 经有关部门批准,公司通过发行分离交易可转换公司债券进行筹资。2010 年年初发行了面值 1000 元的债券,债券期限 10 年,票面年利率为 8%(如果单独发行一般公司债券,票面利率 需要设定为 10%),按年计息。同时每张债券的认购人获得公司派发的 10 份认股权证,该认

股权证为欧式认股权证, 行权比例为 1∶1, 行权价格为 22 元/股。 认股权证存续期为 5 年 (即 2010 年 1 月 1 日到 2015 年的 1 月 1 日),行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权 期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。 公司 2010 年年末总股份为 15 亿股(当年未增资扩股),当年实现净利润 9 亿元。预计认股 权证行权期截止前夕,每股认股权证价格为 2 元。 要求:(1)计算公司发行该附带认股权证债券相比一般债券 2010 年可节约的利息。 (2)计算 2010 年公司的基本每股收益。 (3)为促使权证持有人行权,股价应达到的水平为多少?假设公司市盈率维持在 30 倍的水 平,基本每股收益应达到多少? (4)说明利用发行分离交易可转换公司债券进行筹资,公司的筹资风险有哪些? 3. 某公司在生产经营过程中需要使用零件 A,全年共需耗用 3600 件,购入单价为 10 元,从 发出订单到货物到达需要 8 天时间,一次订货成本 72 元。外购零件时可能发生延迟交货,延 迟的时间和概率如下:

假设该零件的单位年储存变动成本为 4 元,单位缺货成本为 3 元,一年按 360 天计算。建立 保险储备时,最小增量为 10 件。 要求计算并回答以下问题: (1)假设不考虑缺货的影响,确定该公司外购零件的经济订货批量和最低存货相关总成本。 (2)假设考虑缺货的影响,确定合理的保险储备以及此时的再订货点。 、 4. 某产品本月成本资料如下: (1)单位产品标准成本 本企业该产品预算产量的工时用量标准为 1000 小时,制造费用均按人工工时分配。 (2)本月实际产量 20 件,实际耗用材料 900 千克,实际人工工时 950 小时,实际成本如下: 要求:(1)填写标准成本卡中用字母表示的数据; (2)计算本月产品成本差异总额;(3)计算直接材料价格差异和用量差异; (4)计算直接人工工资率差异和效率差异;(5)计算变动制造费用耗费差异和效率差异; (6)分别采用两差异法和三差异法计算固定制造费用差异。 五、综合题 1. F 企业是一家专营甲产品的企业,现行信用政策给予客户 60 天信用期限(N/60),货款 平均于第 60 天收到,其相关信用成本为 120 万元,预计甲产品销售收入为 5000 万元,总成 本为 3750 万元,其中固定成本为 750 万元。 该企业准备对信用政策作出调整,新信用政策为(2/10,1/30,N/105),预计销售收入为 5600 万元,将有 30%的货款于第 10 天收到,30%的货款于第 30 天收到,其余 40%的货款于第 105 天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%), 收账费用为 31.6 万元。

该企业甲产品销售额的相关范围为 4000 万元~7000 万元,企业的资本成本率为 10%(为简化 计算,本题不考虑增值税因素),且甲产品的变动成本率不受信用政策改变的影响。(一年 按 360 天计算) 要求:(1)计算该企业现行信用政策的下列指标: ①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。 (2)计算新政策的下列指标: ①应收账款平均收现天数;②应收账款平均余额;③应收账款机会成本;④坏账成本; ⑤现金折扣成本。 (3)计算改变信用政策后增加的净损益。 (4)为该企业作出采取何种信用政策的决策,并说明理由。 2. 已知:某企业为开发新产品拟投资 1000 万元(均为自有资金)建设一条生产线,现有甲、 乙、丙三个方案可供选择。 (1)甲方案的净现金流量为:NCF0=-1000 万元,NCF 1~2=0 万元,NCF 3~8=200 万元。 (2)乙方案的相关资料为:在建设起点用 850 万元购臵不需要安装的固定资产,同时垫支 150 万元流动资金,立即投入生产。预计投产后第 1 年到第 10 年每年新增 450 万元营业收入 (不含增值税),每年新增的经营成本和所得税分别为 200 万元和 50 万元;第 10 年回收的 固定资产余值和流动资金分别为 60 万元和 150 万元。 (3)丙方案的现金流量资料如表 1 所示: 表1 单位:万元 说明:“6~10”年一列中的数据为每年数,连续 5 年相等;“﹡”表示省略的数据。 该企业所在行业的基准折现率为 10%。 要求:(1)指出甲方案项目计算期,并说明该方案第 3 至 8 年的净现金流量(NCF 3~8)属于 何种年金形式;(2)计算乙方案项目计算期各年的净现金流量; (3)根据表 1 的数据,写出表中丙方案相关净现金流量和累计净现金流量(不用列算式), 并指出该方案的资金投入方式; (4)计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期; (5)计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性; (6)如果丙方案的净现值为 725.69 万元,用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投 资的决策。


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