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Study on Internal Rating Based (IRB) models in Europe


Study on Internal Rating Based (IRB) models in Europe

Residential Mortgages

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STUDY ON INTERNAL RATING BASED MODELS IN EUROPE – RESIDENTIAL MORTGAGES This EBF1 report has been prepared by the EBF Risk Assessment Working Group within the scope of the & ?????? ^?????????? ???????2? /? ???????? ??? ?????????? ?? ??????????? ??? ????????? ?? ?????????? ???????? ???????? ????? ????? ?????? ?? ? ???? ?????? ?? ??????? ???? ??????? ?????? d?? ?????????? ????? ?????? ???? ?????? ??? ???? ???????? ???? ?? & ???????????? ????????? ?? ????????????? ???????? ????? ?? ?? ?????????? d?? ???????????? ??? ????????? ?????? ??? ???? ??????? ?? ???? ?? ??????? ???? ?? ????? ??? ?? ??????? ??????????? ?????? ?????? d?? ???? // ????? ??? ????????? ?? ? ?????? ???????? ??? ??????? ????????? /? ????????? ??? ???????? ?? ???????????? ????????? ??? ??????? ???? ?????? ??? ?????? ???? ??? ???????? ?? ???????? ??? ?????????? ?? ??? ???????? ???????? ?? ???? /? ??????? ????? ???? ????? ???????? ?????????? ?? ??? ????????????? ?? ??? ???? ??????? ????????? ??? ??? h ???? ? ???????? ???????? ?? ????? ??? ???? // ????????? ?????????? ????? ???? ??? ?????? ?? ????? ^???? ????? ????? ?? ????? ???? ???? ???????? ?? ????? ???????? ???? ???????? ????? ??????? ???? ???????? ??? ?? ??? ???????? ?????????? ????????? ??? ???? ????????? ??? /d ??????? ???? ??????? ??? ?????????? ?? ?????? ????? ??? ?????????? ?? ???????? ???? ??????? ??? ??? ??????????? ?? ??????? ??? ???? ?????????

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TABLE OF CONTENTS
PREAMBLE yhd/s ^hDD Zz /EdZKhd/KE ^KW K& d, ^dhz KsZs/t K& d, hZKW E Z^/Ed/ > DKZd' ' D Z<d E >z^/^ K& Z/d Z/^< Z/sZ^ DEFINITION OF DEFAULT D ZKKEKD/ & dKZ^ d, WZK />/dz K& & h>d ?W? d, >K^^ '/sE & h>d ?>'? TREATMENT OF DEFAULT PORTFOLIOS ^W/&/ /^^h^ /E^hZ E ^,D^ KsZ KE^ ^hZ/d/^ d/KE &KZ/'E hZZEz >E/E' &hZd,Z ^hWZs/^KZz 'h/ E DK> 'KsZE E MODEL ADD-ONS DK> WWZKs > h^ d^d KDW>/ E ,KD?,K^d ^hWZs/^KZz /sZ'E  E<^? ^^^^DEd KE d, /DW d K& ^hWZs/^KZz E DK>>/E' /&&ZE^ TABLES , Zd^ ANNEXES EEy / ? ??????? EEy // ? Z??? ?????? ???????? EEy /// ? ????????? ?? ?????????? ???????? ??????? ?? ??? h ??? ??? h^ EEy /s ? ??????? ?? ??????? ?? Z ? EEy s ? D????? ^????? ???????????? WE/y ? Z????????? ???????? ???? ????????? & ???????????? ? ? 7 ? ? 12 12 13 ?? 23 31 32 32 ?? ?? 37 ?? ?? ?? ?? ?? ?? ??

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PREAMBLE
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EXECUTIVE SUMMARY
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INTRODUCTION
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SCOPE OF THE STUDY
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OVERVIEW OF THE EUROPEAN RESIDENTIAL MORTGAGE MARKET
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61% 50% 71% 59% 79% 78% 60% 73% 89% 59% 81% 32% 72% 55% 76% 80% 86%

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2006 Austria Belgium Bulgaria Cyprus Czech Republic Denmark Estonia Finland France Germany Greece Hungary Ireland Italy Latvia Lithuania Luxembourg Malta Netherlands Poland Portugal Romania Slovakia Slovenia Spain Sweden UK Norway 3,80% 5,40% 8,50% 5,74% 4,36% 5,22% 4,40% 4,21% 3,90% 4,64% 4,41% 5,82% 4,57% 4,87% 5,55% 4,66% 4,51% 4,95% 4,61% 5,70% 4,40% n/a 6,30% 5,64% 4,49% 3,64% 5,12% 5,08% 2010 2,71% 3,84% 8,34% 5,16% 4,23% 4,68% 3,00% 2,17% 4,00% 3,70% 3,79% 9,44% 3,01% 2,97% 4,15% 3,21% 1,88% 3,46% 4,57% 6,10% 2,96% 5,23% 5,04% 3,21% 2,54% 2,78% 3,75% 4,08%

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Source: European Mortgage Federation, National Central Banks

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ANALYSIS OF CREDIT RISK DRIVERS
DEFINITION OF DEFAULT
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MACROECONOMIC FACTORS
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Country SPAIN SWITZERLAND NORWAY SWEDEN CZECH REPUBLIC UNITED KINGDOM DENMARK GERMANY HUNGARY FRANCE FINLAND NETHERLANDS Availability of government or social sponsored schemes that might influence the mortgage market Yes, but only for very low income individuals. No. Yes, basic loans, startup loans and housing grants. Yes, unemployment benefits and job seeker allowances. Yes, most importantly tax deduction of mortgage interest payments. Yes, support for mortgage interest. No. No. Yes, for public servants. Yes. Low interest loans for first time buyers and social programs. No. Yes, both national and council sponsored schemes exist.

THE PROBABILITY OF DEFAULT (PD)
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1986

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1996

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Source: EBF Questionnaire

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Source: EBF Questionnaire

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TREATMENT OF DEFAULT PORTFOLIOS
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SPECIFIC ISSUES
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Government guarantee scheme (% of outstanding of housing loans covered by the scheme) BE DE IE EL ES FR IT CY LU MT NL AT PT SI FI Euro area
Source: European Central Bank (2009)

Private guarantee scheme (% of outstanding of housing loans covered by the scheme)
18 0 2 19 1 44 2 55 2 0 13 0 0 4 19

1 0 0 4 0 14 0 0 0 1 13 0 0 0 5 4

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Legal requirement Life / casualty insurance
Source: European Commission

Always required by mortgage Generally required by lenders but not a legal mortgage lenders but not a requirement legal requirement CZ, PT, BG

Only occasionally required by mortgage lenders but not a legal requirement

Never required by mortgage lenders DK, FI, UK, LU, LT

IE

AT, BE, HU, NL, PL, PO, EL, RO, DE, ES, SE, EE, IT, LV, SI SK, CY,

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