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综述:中国十大产业风险投资机构


综述: 综述:中国十大产业风险投资机构

来源:2002 年 06 月 12 日 《科学投资》杂志 编者按:产业风险投资不同于一般的风险投资,后者依靠的是一帮专业人士在投资上的天才 与经验,前者是由生产制造行业的大企业集团出资成立,建立在大企业多年积累起来的经验基础 之上,包含了自身企业战略发展的意图。产业风险投资中很多是实力雄厚的上市公司,它们在企 业的发展中希望获得新的利润增长点, 于是通过风险投资的形式投资于新兴的高成长的行业来获 取资本增值的收益,并寻找企业未来发展的新动向。对于创业企业来说,借助于产业风险资本, 除了得到资金的支持外,还可能得到产业风险投资机构大量的技术、 渠道以及市场开拓上的支持。应风险投资界及广大创业人士的要求, 《科学投资》在继 2002 年第 2、3 期分别评出中国本土以及外资十大风险投资机构之后,本期评出中国十大产业风险投资机 构,排名依据的是其在中国的历史投资总量。

1、英特尔风险投资公司 历史投资总量为 1.5 亿美元,2001 年投资总量为 3000 万美元,资金总量为 40 亿美元。 作为英特尔公司制定的一项战略性投资计划, 英特尔投资部是英特尔开拓和支持互联网经济 战略的重要组成部分。英特尔对多家公司进行了投资,以开发创新技术、协助制定行业标准、推 动互联网的发展、改进计算平台,从而支持英特尔的战略目标。英特尔投资范围涉及世界各地 425 家高科技或与之相关的公司,投资总额逾 30 亿美元,公司总值约 108 亿美元。英特尔在亚 太地区投资了 75 个项目,总投资超过 4 亿美元,在中国投资了 1 亿多美元。即使在风险投资低 迷的情况下,英特尔在全球包括在美国的风险投资也没有完全停止。英特尔创造“整体的生态均 衡环境” ,希望通过推动创业企业的发展,使英特尔的模块有更广阔的市场。 在亚太地区,英特尔公司的风险投资主要是为了高性能产品、服务和信息产业基础设施在本 地市场的发展。因此英特尔公司将选择那些以本地语言生产,为本地客户服务的软件公司和促进 国际互联网和电子商务在本地发展的公司, 以及与以上公司的发展息息相关的网络和服务公司为 自己风险投资的首选公司。挑选创业公司时,英特尔会首先考虑所投资公司的科技是否对英特尔 未来业务发展有帮助(英特尔投资不单纯以回报为目的),其次才是考察它是否有很好的商业计划 并能取得盈利。英特尔通常是和其他风险投资公司或银行合作,在有潜能的新成立公司投资,并 委托当地风险投资公司或银行负责管理。 英特尔投资的 95%的公司属于这种类别。 除了投资和英 特尔业务有关的新成立公司之外,近年来,它开始向电信和无线科技新成立公司投资并逐渐增加 投资。英特尔的投资目的和策略是:第一,英特尔希望通过投资促进对 PC 的需求,扩大 PC 和 服务器的市场覆盖面。 为此, 英特尔寻找并投资于有新的用途并因此而产生新的用户的 PC 产品。 第二,英特尔也投资那些能提高 PC 平台性能和微处理性能的技术,以及那些能改善微处理器的 设计和生产能力的技术。第三,英特尔正在寻找并希望投资那些能给英特尔公司带来新的商业机 会的领域,以进一步带动 PC 工业的发展。需要注意的是:第一,.COM 不是英特尔的投资对象。 虽然英特尔公司在以前投资过一些.COM 公司(经营互联网站业务的公司),也获得了成功,但如 今.COM 公司并不是英特尔公司的投资对象。第二,在不影响投资对象的时候收钱。英特尔强调 在对被投资企业没有很大影响的情况下退出, 即被投资企业已经不再需要英特尔的这笔资金的情 况下英特尔才会收回自己的钱和投资收益。 如果被投资企业的经营业务违背了英特尔在中国的投

资战略,英特尔公司也会考虑收回投资。第三,由于英特尔公司进行的是战略投资,主要目的是 建设中国的互联网基础设施和推广英特尔的产品, 所以英特尔公司将不对被投资企业进行过多的 干预,甚至并不进入被投资企业的董事会。其风险投资金额通常低于 1000 万美元,在公司总股 本中占较少的股份。第四,背靠雄厚的资金支持,英特尔的投资项目并不急于寻找收回资金的通 道,也没有特定收回资金的时间。 公司目前主要投资方向为:企业计算机化管理、国际互联网、电子商务、高速联网技术和各 类计算机软件,包括娱乐和教育软件。 地址:32F Two Pacific Place, 88Queensway, Central, Hong Kong 电话:852-22403349 传真:852-22403255

2、联想投资有限公司 历史投资总量为 2000 万美元,2001 年投资总量为 2000 万美元,基金总量为 3000 万美元。 联想集团设立风险投资部门并由柳传志亲自掌舵, 其中的战略意图和英特尔是非常相似的— —对 IT 行业内的初创企业进行投入,寻找自身企业未来发展的新动向。 作为中国 IT 行业的排头兵, 联想 17 年的成功发展使其积累了丰富的中国本土经验和基础管 理优势,并保持着良好的政府公共关系网络和与中国企业、科研院校的合作经历。依托这些丰富 的资源,联想投资更有可能自如地整合基金投入、投资孵化、撤出安排等现代投资基金机制规范 化运作的多种资源。联想投资注重被投企业的基本面,不迎合资本市场的短期喜好;强调与被投 企业之间相互的价值认同和平等交流;不刻意追求短线退出获利。在可能的情况下作主导投资以 积极支持被投企业并获得最大回报,但不追求在各轮投资里都作主导;在初期作跟随投资,为此 公司在积极寻找能共同投资的基金。 公司目前投资方向主要为大 IT 领域中的四个细分行业:一是电信网络设备,如宽带技术的 基础设施、光纤部件、交换机、接入网、无线技术等;二是企业应用软件,如 ERP、CRM、用 于垂直行业的软件、移动数据相关的软件等;三是 IT 服务,如企业信息化、行业 IT 服务(电信, 银行)、IT 营运等;四是用于通信的半导体芯片设计,如用户专用芯片,设计比芯片已有产品成 本低的芯片等。地域重点:仅对主要运作及市场均在中国的企业进行投资。投资阶段主要侧重在 创业期和扩展早期进行投资,该类企业占总投资资金的 70%;少量投资在种子期和 PRE IPO 的 企业,但需要符合更严格的要求;单个项目最大投资额不超过基金总额的 10%。 地址:北京市海淀区中关村科学院南路 10 号 电话:86-10-62509232 传真:86-10-62509100

网址:http://www.legendcapital.com.cn

3、北大方正投资有限公司 历史投资总量为 1700 万美元,2001 年投资总量为 1000 万美元,基金总量为 6000 万美元。 成立投资公司,方正在国内 IT 行业做了第一批吃螃蟹者。与属下其他 20 多家子公司不同, 成立于 2000 年 4 月的这家投资公司,被方正视为是惟一的一家职能公司,主要以风险投资的形 式进行运作,是方正集团进行战略投资和投资管理的专业机构。它肩负着为方正集团拓展产业发 展的重任,按照方正集团制定的发展战略,在进行产业整合的同时积极为集团开发和培育新的、 具有战略意义的技术和项目。 方正投资以北大方正集团为依托,其优势在于拥有北大方正集团多年打造的“方正”品牌, 拥有雄厚的实力和技术储备、广泛的社会网络资源以及丰富的项目来源。另外,方正集团具有完 整的 IT 产业链,包括:计算机及网络相关设备制造产业链、软件开发及行业应用产业链、信息 技术系统集成产业链、电子商务及网络运营产业链、宽带网络产业链、稀土材料产业链等。方正 投资不仅引进了国内外先进的投资理念和风险控制模式,而且在建立、整合社会资源和产业链方 面具有许多成功的经验,其建立了一整套完善的投资、风险控制和投资管理程序,并逐步建立了 一个广泛的社会协作网。方正的投资理念是以价值为中心,着眼点侧重于行业的选择、优秀的管 理团队和具有较大成长空间的高科技创业项目。投资对象是一流的管理团队,一流的实用技术。 公司目前主要投资方向为:IT、新材料、生物医药。在 IT 面上,依托方正集团在 IT 领域的 背景,更多关注方正集团产业链的领域,包括:行业软件、互联网技术、电子商务应用技术、计 算机及周边设备、网络接入设备、系统集成、芯片设计、光电子技术以及媒体内容(含教育)集成 管理和运营; 在新材料面上, 主要投资具有高附加值的新型材料、 功能性材料等。 生物医药面上, 投资有较好成长空间和市场前景的生物、医药技术。方正投资较为谨慎,在投资阶段上,尽量不 投种子期项目,只投向已有一定规模的、较为成熟的企业。至于股权方面,占股比例为 5%-90% 不等,既可以完全控股,也可以只占很小的股份。 地址:北京市海淀区中关村南大街甲 56 号方圆大厦商务楼 303 室 电话:86-10-88026863 传真:86-10-88062862 网址:http://www.founderinv.com

4、宏技术投资亚太有限公司 历史投资总量为 1500 万美元,2001 年投资总量为 1000 万美元,资金总量为 2.6 亿美元。 成立于 1984 年,是国际上著名的风险投资公司,基金规模近百亿美元,其中一个专门针对 亚洲的技术创业基金为 2.6 亿美元。因为背靠宏

这个以研发生产计算器产品为主的国际化的高科技企业集团, 宏技术投资亚太有限公司很快 成为全球最优秀的风险投资公司之一, 其推出的 10 个新上市公司创造了令人瞠目的 427%的回报 率。虽然宏在中国的投资起步较晚,而且所投资的项目不多,但是其对中国市场的投资力度正在 加大。今年初,宏技术投资亚太有限公司投资了上海纬华系统公司;在刚刚过去的 5 月又投资了 成都天盟网络技术公司。 宏技术投资亚太有限公司是宏 集团全资拥有的高科技风险投资基金管理公司。 公司的合伙人全部来自宏集团内部的资深经 理人员。配合宏集团继续巩固和加强其硬件制造等核心业务、努力拓展具有知识产权和高附加价 值的新业务的需要,宏 技术投资亚太有限公司积极投资于互联网、通信、软件和服务等领域。目前,公司在全球共 有四个业务单位,分别在上海、台湾、新加坡及美国。公司目前正在管理一个有限合伙人制基金 IP Fund One,基金规模为 2.6 亿美金。基金的投资者主要分为三类,一是宏集团及旗下各子公司, 二是宏集团内部 100 多位高级经营管理人员,三是宏集团长期的财务及业务合作伙伴,如荷兰银 行、大通银行、花旗银行、野村证券、中华开发银行、新加坡发展银行等等。IP Fund One 的主 要投资对象为具有知识产权的、以互联网为平台的技术、应用及服务型高科技企业。 公司目前主要投资方向为通讯、软件、半导体。 地址:上海市肇嘉浜路 777 号青松城 727 室 电话:86-21-65881808 传真:86-21-64311732 网址:http://www.acervc.com.cn

5、万向创业投资股份有限公司 历史投资总量为 1200 万美元,资金总量为 3600 万美元。 2000 年 11 月,由万向集团公司为主发起并联合浙江省、杭州市、萧山市各级政府以及浙江 东方通讯集团有限公司、浙江省科技风险投资有限公司、创业资本管理公司(美国)、欧洲能动有 限公司(英国)等 9 家单位共同参股组建的万向创业投资公司,先期注册资本 3 亿元,银行配额资 本 6 亿元。 其中, 万向集团公司因注资 2 亿元而居控股地位, 各级政府委托注资比例占到 13.34%, 从而使万向创业投资公司真正成为以民营资本为主体,政府引导、扶持并参与的浙江省规模最大 的专业性创业投资公司。尽管成立较晚,但公司的运作速度很快,寻找项目也非常积极。目前, 万向已投资 7 个项目。 万向集团董事局主席、万向创业投资公司董事长鲁冠球表示,万向集团联合其他发起人创立 万向创业投资公司,就是瞄准国家重点支持的创业投资领域,切入高新技术产业,促进万向集团 产业结构进一步升级, 为企业的可持续发展培育新的经济增长点。 鲁冠球说, 万向集团创业初期,

在需要资金时得到了政府、社会的大力支持。现在许多高科技企业和创业者同样需要资金, “万 向创投”就是给这样的企业和创业者提供资本血液,为民间力量推进高新技术成果产业化做一个 榜样。公司主要从事高新技术企业与项目的股权投资、为高新技术企业提供投资信息以及财务顾 问、管理顾问、经济顾问咨询等增值服务业务,在已投资数个项目的基础上,万向创业投资股份 有限公司正在不断地加大在全省对科技型中小企业和高新技术产业化项目的实地考察, 共接触了 1000 余个项目。鲁冠球表示,公司今后将逐步设立开放式的“创业投资基金” ,通过 5 年时间的 努力,使万向创业投资股份有限公司成为国内有较大影响的创业投资机构。 公司目前主要投资方向为生物医药、信息产业与系统集成软件工程、环保、新能源、光机电 与新材料等高新技术产业。投资阶段不固定。 地址:杭州市中山北路 366 号中大广场 A 座 23 楼 电话:86-571-85777653

85777789 85777655 传真:86-571-85777656 电子邮件:wanxiang@zgb.com.cn 网址:www.wanxiang.com.cn</p>

6、清华科技创业投资有限公司 历史投资总量为 1150 万美元,2001 年投资总量为 600 万美元,资金总量为 2400 万美元。 对于一家风险投资公司来说,清华科技创业投资有限公司的盘子并不大:包括清华大学企业 集团和首钢总公司在内的 15 家股东共同出资 2 亿元,清华和首钢的股份加起来不超过 50%,其 他的投资者还包括国内金融机构、创业投资基金、上市公司和大型企业集团和民营企业家。从清 华创投的股东结构不难看出,清华创投的用意在于合理搭配股东架构,形成资源互补。 清华创投按照多元化的组合投资策略和合作性的联合投资策略,投资于高新技术产业(占公 司资产总额的 80%以上)和证券、 债券市场(不超过公司资产总额的 20%)。 公司第一年的历史是由 每天审查 3 个项目的速度写成的,共投资了 9 个项目。从目前来看,他们投资的项目都在朝成功 的方向发展。清华创投相信,如果创业板推出,这其中的几家公司一定能在第一、二批上市。应 该说清华创投的发展是稳健的,在投资的 9 个项目中有三分之二处于成长期,当清华创投进入时 有的项目已经有净现金流入了。当年投资.com 公司的狂潮没能让清华创投动心,至今清华创投 没有在.com 公司身上投入一分钱。在投资上,清华创投最注重的是市场和团队,产品的市场潜 力和前景是清华创投判定是否投资一个项目的基础。 公司目前主要投资方向为电子信息、生物工程、中西药业、环境保护和新材料、新能源等国 家认定的高新技术产业化项目。投资对象不受地域限制,以具有市场潜力的高新技术项目开发和 从事高新技术产品生产的企业为主。最小投资为 100 万元人民币,最大投资额为 2000 万元人民

币。投资阶段以成长和扩张发展期项目为主。 地址:北京清华大学华业大厦 2608 室 电话:86-10-62911925 传真:86-10-62780287

7、清华紫光科技创新投资有限公司 历史投资总量为 600 万美元,2001 年投资总量为 130 万美元,资金总量为 3000 万美元。 清华紫光科技创新投资有限公司是一家专门致力于高新技术项目投资的风险投资公司, 以专 业、快捷、高效、灵活为特色。公司于 2000 年 3 月 18 日在北京成立,注册资本为 1.05 亿元人 民币;同年 6 月,增资扩股至 1.8 亿元人民币;2000 年底已增资扩股至 2.5 亿元人民币。其股东 也由一开始的清华紫光股份有限公司、四川省投资集团有限责任公司、百科药业股份有限公司、 中海海盛船务股份有限公司、北京金集浩投资有限公司 5 家,逐步发展到 12 家,包括北京燕京 啤酒股份有限公司、中天企业股份有限公司等。这 12 家股东中有 11 家为上市公司,成了国内上 市公司参股最多的创投公司。在公司 2.5 个亿的资金规模中,除清华紫光占 16%以外,其余 11 家平均占 8%左右。这样的股权安排意味着所有的股东都不能独自占有公司,有利于公司成为独 立的企业实体来寻找投资项目。目前,紫光创投已经投资了 10 个项目。 作为各上市公司新的经济增长点, 清华紫光科技创新投资有限公司在经营范围上有了进一步 拓宽, 不再局限于高新技术项目, 紫光创投的经营范围还包括了资产管理、 投资理财、 项目融资、 投资顾问、为高新技术企业融资等,使其自我造血能力大大增强。主要面向高校及科研院所进行 创业投资,扶植培育一批有潜力的中小型新技术企业。由于清华紫光集团强大的支持,紫光创投 发展得有声有色,其发起创立的清华紫光风险投资俱乐部在中国风险投资界很有影响。 公司目前主要投资方向为:新材料、生物医药、IT。具体来说,其新材料的关注重点是光电 信息材料、生物医学材料、能源环境材料;生物医药的关注重点是生物技术、现代中医药、医疗 设备等;IT 的关注重点是网络、软件集成电路、通讯行业。公司投资主要集中在项目的初创期 和成长期,不排斥具有高技术含量和高成长性的种子期和成熟期的介入。一般而言,紫光创投的 风险资金介入每个项目的资金规模在 300-3000 万元人民币之间。 地址:北京市海淀区紫竹院路 29 号香格里拉饭店写字楼 468 室 电话:86-10-68434878 传真:86-10-68454877 电子邮件:tutv@public2.east.net.cn 网址:www.thuvc.com.cn</p>

8、万通投资集团 历史投资总量为 500 万美元,资金总量为 3000 万美元。 万通投资集团成立于 1994 年 7 月,总部设在美国硅谷,是一家专门针对中国留学生回国创 业进行投资的公司。资金规模为 3000 万美元,都是国内民营企业万通集团自有资金,不属于筹 集的资金,因此具有充分的支配权。 万通投资集团的主要管理者均由在国内创办大型企业,并获卓著成效的青年企业家组成。专 业人员多数具有欧美教育背景和工作经验,并聘请当地著名风险投资专家任管理顾问。自成立至 今,万通投资集团已对 7 家创业企业进行了投资。他们的基金有三个定位:第一是只投留学生; 第二是仅限于 IT 行业;第三是只做初始投资。万通投资集团专门针对在美华人工程师的创业团 队投资,并通过防范差异风险,建立优势互补的特定模式运作。由于对亚信的成功投资,使之在 硅谷也享有了一定的声誉。继亚信之后,万通投资集团又先后投资了一系列企业,其中包括从事 网络安全的诺方公司、金山软件公司、东方兴业网络教育服务有限公司、易趣网、创联网络技术 有限公司等;并与 IDG 技术创业投资基金共同投资了香港统一网络有限公司。 公司目前主要投资方向为:信息技术、软件、通讯、互联网及相关设施。投资阶段一般为种 子期。 地址:北京市西城区阜成门外大街 2 号北京万通新世界 A-701 电话:86-10-68587845 传真:86-10-68588266 电子邮件:guangminwang@yahoo.com 网址:www.vantone.com</p>

9、红塔创新投资股份有限公司 历史投资总量为 300 万美元,资金总量为 4800 万美元。 成立于 2000 年 6 月,注册资本为 2 亿元,由红塔集团发起设立,股东/合伙人主要有红塔投 资有限责任公司、国信证券有限公司、深圳国际信托投资公司、云南白药集团股份有限公司、烟 台万华聚氨酯股份有限公司、烟台冰轮股份有限公司、云南烟草兴云投资股份有限公司、北京华 熙昕宇科技开发有限公司。在风险投资领域,红塔创新投资股份有限公司也可说是后来者居上。 当然,最为关键的是,红塔集团由此在自己的产业链上增加了一项新的内容, “产业战车”开动 起来更为有力。 红塔创新投资股份有限公司总裁王雷博士为北京大学空间物理学学士、管理硕士,英国伦敦 大学电子工程博士。曾任英国伦敦大学讲师、英国 LS 电子公司董事总经理、瑞士联合银行证券 分析师、证券经纪董事、英国亚洲证券公司证券及股票经纪执行董事、英国 LMM 投资基金管理

公司董事总经理。他 1998 年加盟红塔集团,负责策划并组建集团资本运营,同年创建红塔兴业 投资有限公司。现任红塔兴业投资有限公司董事、总裁;红塔创新投资股份有限公司副董事长、 总裁;红塔证券股份有限公司董事、常务副总裁。 公司目前主要投资方向为:生物制药、信息技术、环保、新材料、通讯、软件、半导体、高 效生态农业。 虽然已投资的 6 个项目(4 个 IT 类和 2 个生物医药类)全部为成长期项目, 但实际上, 红塔创新投资股份有限公司也关注并愿意投资于各个阶段的好项目,初创期、成长期、扩张期、 中后期,包括上市筹备阶段都是它可能投资的时期。 地址:北京市复兴门内大街 158 号远洋大厦 F4 电话:86-10-66411166 传真:86-10-66421636 电子邮件:webmaster@htfic.com 网址:www.htfic.com</p>

10、北京安彩科技风险投资有限公司 历史投资总量为 300 万美元,资金总量为 2400 万美元。 2000 年 4 月,以上市公司河南安彩高科股份有限公司为发起人和控股股东,与四川久远集 团有限责任公司、中国电子企业协会、中国科学院计算技术研究所共同设立了北京安彩科技风险 投资有限公司,注册地址在北京市中关村科技园理工科技大厦,注册资本 2 亿元,安彩高科占 97%的股份。 四川久远集团的背后是在国防尖端科技领域处于权威地位的中国工程物理研究院, 中国科学 院计算技术研究所本身就是国家重点研究所,在高端计算技术、网络与数字化核心技术、智能化 软件技术等方面具有权威地位。相信安彩高科一定会充分利用这些优势,在高新技术投资领域有 所建树。 目前北京安彩科技风险投资有限公司与北京京鹏宏志科技有限公司在全球卫星定位系统 领域开展合作,持有该公司 70%的股份,并将京鹏宏志更名为“北京安彩星通科技有限公司” 。 公司目前主要投资方向为:信息技术、生物医药、环保、新材料等领域。投资阶段一般为初 创期和成长期。 地址:北京市海淀区中关村南大街 9 号理工科技大厦 1301 号 电话:86-10-68467066/5/4/3 传真:86-10-68467061 电子邮件:ricsun@263.net


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