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《公司理财》复习题及答案一


《财务管理》复习题及答案一
一.单项选择题 1.财务管理区别于其他管理的特点是( A. 它是一种全面管理 C. 它是一种实物管理 A.普通年金 A.单利 A.越大 A.2% A.投资回收期 目的内部收益率肯定( A.大于 14%,小于 16% C.等于 15% A.获取财务杠杆利益 C.扩大本企业的生产能力 A.违约风险 ( ) B.25% C.30% D.经营租赁 )为最低的每次采购量。 B.进货费用 D.进货费用与订货成本之和 ) 。 B. 7,000 元 C. 9,300 元 D. 10,000 元 )。 D.20% ) A.发行债券 B.抵押贷款 B.利息率风险 B.即付年金 B.复利 B.不变 B.12% B.投资利润率 )。 B.小于 14% D.大于 16% )。 B.降低企业经营风险 D.暂时存放闲置资金 ) D.经营风险 C.购买力风险 B ) B. 它是一种价值管理 D. 它是一种现代管理 C ) 。 D.先付年金 B ) )。 )。 D.普通年金 D.逐年上升 D.14.69% )。 D.净现值 C.永续年金 C.年金 C.越小 C.14.4% C.内部收益率

2.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是(

3. 在利息不断资本化的条件下,资金时间价值的计算基础应是( 4.在其他条件不变的情况下,借入资金的比例越大,财务风险(

5.某企业按“2/10,n/60”的条件购进商品20 000元,若放弃现金折扣,则其资金成本为( 6. 在下列评价指标中,属于非折现正指标的是(

7. 已知某投资项目按 14%折现率计算的净现值大于零,按 16%折现率计算的净现值小于零,则该项

8.下列各项中,属于企业短期证券投资直接目的的是(

9.在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是(

10.假定某项投资风险系数为 1,无风险收益率为 10%,市场平均收益率为 20%,其必要收益率为 A.15% C.融资租赁 12.经济订货批量是( A.储存成本 C.缺货成本 货款额应为( A. 9,700 元

11.融资与融物相结合的筹资方式是(

13.企业应收货款 1 万元,其信用条件为“3/10,n/30” ,本企业在第 15 天收回货款,其实际收到

14.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是( A.有利于公司合理安排资金结构 C.有利于公司稳定股票的市场价格

B.有利于投资者安排收入与支出 D.有利于公司树立良好的形象
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15.在对存货实行 ABC 分类管理的情况下,ABC 三类存货的品种数量比重大致为( )。 A.0.7∶0.2∶0.1 C.0.5∶0.3∶0.2 A.0.2 天 B.81.1 天 B.0.1∶0.2∶0.7 D.0.2∶0.3∶0.5 ) 。 C.80 天 D.72 天 )。

16.某企业应收账款周转次数为 5 次。假设一年按 360 天计算,则应收账款周转天数为( 17. 能够体现利多多分,利少少分,无利不分原则的股利分配政策是( A. 固定或持续增长的股利政策 C. 低正常股利加额外股利政策 A. 预付年金 A.银行借款 A.坏账损失增加 B. 普通年金 B.融资租赁 B. 剩余股利政策 D. 固定股利支付率政策 )。 C. 延期年金 )。 C.发行债券 B.平均收账期延长 D.利用留存收益 )。 D. 永续年金

18. 每期期初收款、付款的年金,称为( 19.不存在筹资费用的筹资方式是(

20. 在其他因素不变的条件下,企业采用积极的收账政策可能导致(

C.收账成本增加 D.应收账款投资增加 21.我国企业财务管理的目标是( ) 。 A. 利润最大化 B. 产值最大化 C. 价值最大化 D. 成本最低化 22.年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中,每期期末收付的年金是( )。 A.预付年金 B.延期年金 C.永续年金 D.普通年金 23. 下列选项中, ( )之间的关系是企业财务关系中最重要的财务关系。 A. 债权人与经营者 B. 经营者与债权人 C. 股东、经营者、债权人 D. 企业与社会公众 24.某企业现在将 1000 元存入银行,年利率为 10%,按复利计算,4 年后企业可从银行取出的本利 和为( ) 。 A.1200 元 B.1300 元 C.1464 元 D.1350 元 25.某企业投资于一项目,第四年投产,若从投产年份起,每年的利润为一常数。如果要计算投产 后利润的现值,则用哪一种方法?( ) 。 A.年金现值 B.复利现值 C.延期年金 D.永续年金 26. 甲乙两种投资方案的期望报酬率都是 20%,甲的标准差是 12%,乙的标准差是 15%,则下列判断 哪种正确?( ) 。 A.甲比乙风险大 B.甲比乙风险小 C.甲乙风险相同 D.无法比较甲乙风险 27. 吸收直接投资的缺点是( ) 。 A.不能接受实物投资 B.资金成本较高 C.企业借款能力下降 D.无法避免财务风险 28.某企业发行债券 500 万元,筹资费率 2%,债券的利息率 10%,所得税率为 33%。则企业债券的 资金成本率为( ) 。 A.6.8% B.3.4% C.5% D.7% 29.融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款 C.融资租赁 D.经营租赁 30.某企业计划发售一面值 10000 元的三年债券,票面利率 8%,计复利到期一次还本付息,发行时 市场利率为 10%,则该债券的发行价格为( ) 。
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A.9460 元 A.储存成本

B. 9503 元

C.10000 元 B.进货费用

D. 10566 元

31.经济订货批量是(

)为最低的每次采购量。

C.缺货成本 D.进货费用与订货成本之和 32.属于非贴现指标的是( ) 。 A.净现值 B.平均报酬率 C.内含报酬率 D.获利指数(现值指数) 33.某企业拟按 15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策,所计算的净现值指标为 100 万 元,资金时间价值为 8%。假定不考虑通货膨胀因素,则下列表述中正确的是( ) 。 A.该项目的获利指数小于 1 B.该项目内部收益率小于 8% C.该项目风险报酬率为 7% D.该企业不应进行此项投资 34.在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( ) 。 A.所有风险 B.市场风险 C.系统性风险 D.非系统性风险 35.在确定最佳现金持有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( ) 。 A.持有现金的机会成本 B.转换成本 C.现金短缺成本 D.管理成本 36.某企业存货的周转天数为 72 天。假设一年按 360 天计算,则应收账款周转次数为( ) 。 A. 2 次 B.20 次 C.15 次 D.5 次 37. 在对存货实行 ABC 分类管理的情况下,ABC 三类存货的价值比重大致为( ) A.0.7∶0.2∶0.1 B.0.1∶0.2∶0.7 C.0.5∶0.3∶0.2 D.0.2∶0.3∶0.5 38. 期数为无穷的普通年金,称为( ) A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金 39. 企业持有现金的成本主要包括( ) A.机会成本 B.资金成本 C.管理成本 D. 短缺成本 40. 企业在对税后利润进行分配时,有五项内容:①用于弥补被没收财物损失,支付违反税法规定 的各项滞纳金和罚款;②按规定提取公益金;③提取法定盈余公积金;④弥补超过用所得税前利润 抵补限额,按规定须用税后利润弥补的亏损;⑤向投资者分配利润。以上五项内容的分配顺序是 ( ) 。 A.①②③④⑤ B.③⑤①④② C.①④③②⑤ D.⑤③②①④ 41.企业财务活动不包括( ) A. 筹资活动 B. 投资活动 C.人事管理活动 D. 分配活动 42.企业与政府之间的财务关系体现为( ) A. 投资与受资的关系 B. 债权债务的关系 C. 利润分配关系 D. 贸易合作关系 43. 每期期初收款、付款的年金,称为( ) A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金 44.在利率、现值相同的情况下,若计息期数 n=1,则复利终值和单利终值的数量关系是( ) A.前者大于后者 B.前者等于后者 C.前者小于后者 D.前者大于或小于后者 45. 某企业于年初存入银行 10000 元, 假定年利息率为 12%, 每年复利两次.已知 (F/P, 5) 6%, =1.3382, (F/P,6%,10)= 1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第 5 年末的 本利和为( )元。 A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 31058 46. 甲乙两种投资方案的期望报酬率都是 20%,甲的标准差是 12%,乙的标准差是 15%,则下列判断 哪种正确?( )
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A.甲比乙风险大 B.甲比乙风险小 C.甲乙风险相同 D.无法比较甲乙风险 47. 若给予现金折扣条件为“2/10,n/30”,则企业在第30天付款的现金折扣成本是( ) A.24% B.40% C.36.73% D.24.48% 48.在其他条件不变的情况下,自有资金的比例越大,财务风险( ) A.越大 B.不变 C.越小 D.逐年上升 49.当某方案的净现值大于零时,其现值指数( ) A.可能小于1 B.一定等于1 C.一定小于1 D.一定大于1 50.低风险、低收益证券所占比重较小,高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于( ) A. 冒险型投资组合 B. 适中型投资组合 C. 保守型投资组合 D. 随机型投资组合 51.属于非贴现指标的是( ) 。 A.净现值 B.内含报酬率 C.平均报酬率 D.获利指数(现值指数) 52.在其他因素不变的条件下,企业采用消极的收账政策可能导致( ) A.坏账损失减少 B.平均收账期延长 C.收账成本增加 D.应收账款投资减少 53.能够体现利多多分,利少少分,无利不分原则的股利分配政策是( ) A.固定或持续增长的股利政策 B.剩余股利政策 C.低正常股利加额外股利政策 D.固定股利支付率政策 54.当某种证券的β 系数小于1时,说明( ) A.该种证券的安全程度与全部证券的安全程度一致 B.该种证券的安全程度低于证券市场的总体水平 C.该种证券的安全程度高于证券市场的总体水平 D.该种证券风险水平高于证券市场的总体水平 55.下列各项中,属于应收账款机会成本的是( ) A. 应收账款占用资金的应计利息 B. 客户资信调查费用 C. 坏账损失 D. 收账费用 56.某商人设立以奖学基金,以其每年的固定利息作为对成绩优秀的学生的奖励,这种收支款项, 可以看作为( ) A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金 57. 在确定最佳现金持有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( ) A.持有现金的机会成本 B.转换成本 C.现金短缺成本 D.管理成本 58. 采用 ABC 法对存货进行控制时,应当重点控制的是( ) A. 数量较多的存货 B. 占用资金较多的存货 C. 品种较多的存货 D. 库存时间较长的存货 59. 某企业存货的周转天数为 72 天。假设一年按 360 天计算,则存货的周转次数为( ) 。 A.5 次 B.15 次 C.20 次 D.2 次 60. 经济订货批量是( )为最低的每次采购量。 A.储存成本 B.进货费用 C.缺货成本 D.进货费用与订货成本之和 二.多项选择题 1.下列财务关系中,在性质上属于债权债务关系的有( A.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与往来客户之间的财务关系 )。 B.企业与债权人之间的财务关系 D.企业与债务人之间的财务关系
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2.年金按其每次收付款发生时点的不同可分为( A.普通年金 B.即付年金 C.递延年金 3.在不考虑通货膨胀的情况下,投资收益率包括( A.通货膨胀补偿率 A. 吸收直接投资 A.现值指数 B.无风险收益率 )。 B.发行债券 4.企业权益性筹资方式有(

) 。 D.永续年金 )。 D.风险收益率 D.发行普通股

C.资金成本率 C.发行优先股 )。

5.下列指标中,属于动态指标的有( B.净现值率 6.下列表述中正确的说法有( )。

C.内部收益率

D.会计收益率(投资收益率)

A.当净现值等于 0 时,项目的贴现率等于内含报酬率 B.当净现值大于 0 时,现值指数小于 0 C.当净现值大于 0 时,说明投资方案可行 D.当净现值大于 0 时,项目贴现率大于投资项目本身的报酬率 7.股票投资的缺点有( A.购买力风险高 A.稳定的股利政策 C.固定股利支付率政策 A.降低投资风险 )。 B.求偿权居后 C.价格不稳定 )。 B.正常股利加额外股利政策 D.剩余股利政策 )。 B.获得超额收益 D.收入稳定性强

8.股利分配政策在我国有如下表现形式(

9.一般而言,进行证券投资组合的目的是(

C.在保持特定收益水平的条件下,把总风险降低到最低限度 D.将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化 10. 固定股利支付率政策的优点在于( A.使综合资金成本最低 B.有利于保持股利与利润间的一定比例关系 C.有利于公司树立良好的形象 D.体现了风险投资与风险收益的对等 11.企业财务管理目标如果定为利润最大化,它存在的缺点为( ) A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资风险价值 C.不能反映利润与投入资本的关系 D.可能导致企业短期行为 12. 企业财务管理的内容,除有资金筹集管理.资金投放管理外,还包括( ) A.资金来源管理 B.资金耗费管理 C.资金收入管理 D.资金分配管理 13.下列收付款项,以年金形式出现的有( ) A.折旧 B.租金 C.利息 D.奖金 14.下列年金中,可计算终值和现值的有( ) A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金 15.债券投资的优点主要有( ) A.本金安全性高 B.收入稳定性好 C.投资收益较高 D.市场流动性好 16.下列指标中,属于动态指标的有( ) A.现值指数 B.净现值率
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)。

C.内部收益率 D.会计收益率(投资报酬率) 17.我国股份制企业使用较多的股利形式是( ) A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利 18.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有( ) A.通货膨胀因素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素 19.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( ) A.增加现金 B.减少存货 C.促进销售 D.减少借款 20.下列表述中正确的说法有( ) A.当净现值等于 0 时,项目的贴现率等于内含报酬率 B.当净现值大于 0 时,现值指数小于 0 C.当净现值大于 0 时,说明投资方案可行 D.当净现值大于 0 时,项目贴现率大于投资项目本身的报酬率 21.财务管理的基本内容包括( ) A. 筹资管理 B. 投资管理 C. 风险管理 D. 分配管理 22. 年金主要有以下几种( ) A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金 23.企业权益性筹资方式有( ) A. 吸收直接投资 B. 发行债券 C. 发行优先股 D. 发行普通股 24.下列指标中,属于静态指标(非贴现)的有( ) A.现值指数 B.净现值率 C.投资回收期 D.会计收益率(投资收益率) 25.企业持有现金的相关成本主要包括( ) A.机会成本 B.转换成本 C.管理成本 D. 短缺成本 26.在我国股利分配政策主要有( ) A. 剩余股利政策 B. 固定股利支付率政策 C. 正常股利加额外股利政策 D.稳定的股利政策 27.提供比较优惠的信用条件能增加销售量,也会付出一定代价,主要有( ) A.应收账款机会成本 B.收账费用 C.坏账损失 D.现金折扣成本 28.与股票相比,债券投资的优点主要有( ) A.本金安全性高 B.收入稳定性好 C.投资收益较高 D.购买力风险低 29.在不考虑通货膨胀的情况下,投资收益率包括( ) A.通货膨胀补偿率 B.无风险收益率 C.资金成本率 D.风险收益率 30.我国股份制企业使用较多的股利形式是( ) A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利 三.简答题 1.简述财务管理的内容。 组织财务活动及处理财务关系,财务活动包括筹资活动、投资活动、运营资金管理和收益分配; 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系。企业的筹资活动、投资活动、 经营活动、利润及其分配活动与企业内外各方面有着广泛的联系。财务关系主要包括投资人与企业、
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与政府、与其他企业、与员工以及企业内部部门之间的关系。 2. 简述资金成本的含义及作用。 资金成本的含义:企业筹集资金过程中发生的筹集费用以及以后使用过程的使用费用。 资金成本的作用:作为筹资方式选择的依据.作为投资方案选择的标准,以及企业内部运营效率的参 考。 3.简述股份有限公司的利润分配程序。 股份有限公司的利润分配程序:缴纳税款滞纳金及罚款、弥补以前年度亏损、提取法定盈余、分配 优先股股利、提取任意盈余、分配普通股股利。 4.简述财务管理的基本环节。 财务决预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。 5. 简述企业筹资方式有哪些? 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、商业信用、发行债券、融资租赁和银行借款。 6. 简述股份有限公司的利润分配政策有哪几种? 剩余股利分配政策、固定股利分配政策、固定股利支付率、低正常股利加额外股利政策。 7.简述财务管理的目标有哪几种。 主要有以下4种观点:利润最大化 、资本利润率最大化或每股利润最大化、股东财富最大化、企业 价值最大化。 8.简述股票投资的特点? 股票投资和债券投资都属于证券投资,但股票投资相对于债券投资而言又具有以下特点: (1).属 于权益性投资 (2).风险大 (3).收益高 (4).收益不稳定(5).股票价格的波动性大 四.计算题 1.甲某预期于 5 年期满应筹措到现金 10000 元备用。 计算:在单利和复利的状况下,甲某现在应一次性向银行存入本金多少? (年利率 5%,每年末复利 1 次)。 复利 5% 5年 复利终值系数 1.276 复利现值系数 0.784 年金终值系数 5.526 年金现值系数 4.330

解:单利 10000÷(1+5×5%)=8000 元 复利 10000÷(1+5%) =7840 元
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2.某公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率2%;发行优 先股800万元,股息率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率 为12%,以后每年按4%递增,所得税率为33% 计算:(1)计算债券资金成本; (2)计算优先股资金成本; (3)计算普通股资金成本; (4)计算综合资金成本。 解:(1)债券资金成本=[10%×(1-33%)] /(1-2%)=6.84% (2)优先股资金成本=12%/(1-3%)=12.37%
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(3)普通股资金成本=12%/(1-5%)+4%=16.63% (4)综合资金成本=2000/5000×6.84%+800/5000×12.37%+2200/5000×16.63%=12.03%

3.某厂有一固定资产投资项目,计划投资680万元,设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款,年 复利率10%。该项目投产后,预计每年可为企业增加净利50万元。该固定资产使用期限为11年,预计 期末有残值20万元,按直线法计提折旧。 计算:(1)计算该项目的静态投资回收期。 (2)计算该项目的净现值,并对该项目进行评价。 附:(10%,10年的复利现值系数)=0.386 (10%,11年的复利现值系数)=0.351 (10%,10年的年金现值系数)=6.145 (10%,11年的年金现值系数)=6.495 解: (1)年折旧额=(680-20)/11=60(万元) NCF 0 =-680 NCF 1?10 =50+60=110(万元) NCF 11 =110+20=130(万元) 静态投资回收期=680/110=6.18(年) (2)净现值(NPV)=110×6.145+130×0.351-680=41.58(万元) 因为 净现值(NPV)=-680+110×6.145+130×0.351=41.58(万元)>0 所以 该项目财务可行。

4.甲企业计划用一笔长期投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资 一家公司股票,已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的 增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持固 定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。 计算:(1)利用股票估价模型,分别计算M、N公司股票价值。 (2)代甲企业做出股票投资决策。 解:(1)计算M.N公司股票价值

0.15 ? 1-6%) ( =7.95元 8%-6% M公司:

0.6 ? 7.5元 N公司: 8%
(2)分析与决策 M公司由于现行市价9元高于其价值7.95元,故不宜投资;N公司由于现行市价7元低于其价值
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7.5元,故值得投资,应购买N公司股票。

5.某厂拟进行一项投资,根据市场预测,可能获得的年报酬及概率资料如下表所示。
市场状况 繁 一 衰 荣 般 退 预计年报酬(万元) 600 300 0 概率(%) 0.3 0.5 0.2

已知风险报酬系数为 8%,无风险报酬率为 6%。 计算:方案的风险报酬率和风险报酬额。 解:期望报酬额= 600 ? 0.3 ? 300 ? 0.5 ? 0 ? 0.2 ? 330(万元) 投资报酬额的标准离差=

(600 ? 330)2 ? 0.3 ? (300 ? 330)2 ? 0.5 ? (0 ? 330)2 ? 0.2 ? 210(万元)

标准离差率=210/330=63.64% 风险报酬率= 8% ? 63.64% ? 5.1% 风险报酬额= 330 ? 5.1% ? (6% ? 5.1%) ? 151.62(元) 6.某公司拟筹资 5000 万元,其中债券面值 2000 万元,溢价为 2200 万元,票面利率 10%,筹资费 率 2%;发行优先股 800 万元,股利率 8%,筹资费率 3%;发行普通股 2000 万元,筹资费率 5%,预计 第一年股利率为 12%,以后按 3%递增,公司所得税率 33%。 计算:该公司的综合资金成本? 解:Kb=2000X10%(1-33%)/2200(1-2%)=6.22% Kp=8% /(1-3%)=8.25% Ks=[12% /(1-5%)]+3%=15.63% Kw=6.22%X2200/5000+8.25%X800/5000+15.63%X2000/5000 =10.3% 7. 有甲、乙两投资方案,甲方案总投资 50 万元,5 年内每年可带来现金净流入 11.3 万元;乙方案 总投资 52 万元,5 年内每年可带来现金净流入 12.6 万元。 计算:甲乙两方案的投资净现值,并对两方案优劣予以评价(利率 5%)。 解:甲 11.3 万×4.330-50 万元=48.9290 万-50 万=-1.071 万元 乙 12.6 万×4.330-52 万元=54.558 万-52 万=2.558 万元 乙方案可行,甲方案净现值为负数,不可行 8. 某企业计划年度甲材料耗用总量为 7200 千克,每次订货成本为 800 元,该材料的单价为 30 元, 单位储存成本为 2 元。 计算: (1)该材料的经济采购批量 (2)经济采购批量下的相关总成本 解:经济采购批量=(2*7200*800/2)1/2=2400(千克) 相关总成本(2*7200*800/2) =4800
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9.某人三年后所需资金34500元,当利率为5%时; 计算:(1)在复利的情况下,目前应存多少钱? (2)在单利的情况下,目前应存多少钱? 解: (1)34500/(1+5%) =29803.04 (2)34500/(1+5%*3)= 30000 10.杭州语思公司计划用一笔长期投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择,语思企 业只准备投资一家公司股票,已知甲公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分 配政策将一贯坚持固定股利政策。乙公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以 后每年以6%的增长率增长。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。 计算:(1)利用股票估价模型,分别计算甲乙公司股票价值 (2)代语思公司做出股票投资决策 解:(1)甲、乙公司股票价值:
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0.6 ? 7.5元 甲公司: 8%
(2)分析与决策

0.15 ? 1-6%) ( =7.95元 乙公司: 8%-6%

乙公司由于现行市价9元高于其价值7.95元,故不宜投资;甲公司由于现行市价7元低于其 价值7.5元,故值得投资,应购甲公司股票。 11.企业购入某项设备,需要一次性投资 10 万元,使用年限 5 年,期满无残值。该设备投入使用后, 每年可为企业带来现金净流入 2.5 万元。 计算: (1)该项投资的净现值和现值指数(利率 5%)。 (2)就该项投资的可行性予以评价。 复利 5% 5年 复利终值系数 1.276 复利现值系数 0.784 年金终值系数 5.526 年金现值系数 4.330

解:净现值 25000×4.330-100000=8250 元 现值指数 108250÷100000×100%=108.25% 本项投资是合算的,值得进行。 甲方案的综合资金成本率低于乙方案,在其它情况相同的条件下,应选择甲方案。 12. 某企业预计全年(按 360 天计算)需要现金为 400000 元,现金与有价证券的转换成本为每次 800 元,有价证券的年收益率为 10%。 计算: (1)最佳现金持有量 (2)在最佳现金持有量前提下的持有现金的相关总成本 解:(1)最佳现金持有量 Q =
2 TF K

=

2 ? 400000 ? 800 10%

=80000 元

转换成本=(400000/80000)×800=4000 元 持有机会成本=(80000/2)×10%=4000 元 最低现金管理成本 TC=8000 元

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财务管理复习题答案
一.单项选择题 1. B 2.C 3. B 4.A 5.D 6. B 7. A 8.D 9.C 10.D 16. D 17.D 18.A 19.D 20.C

11.C 12.D 13. D 14.A 15.B 21. C

22.C 23. C 24.C 25.C 26. B 27. B 28.A 29.C 30.B

31.C 32.D 33. C 34.D 35.A 36. D 37.A 38.D 39.A 40.C 41. C 42.C 43. A 44.B 45.C 46. B 47. C 48.C 49.D 50.A 57.A 58.B 59.A 60.D

51.C 52.B 53. D 54.C 55.A 56. D 二.多项选择题 1.BCD 2. ABCD 3.BD 4.ACD 5.ABC 6.ACD 7.BC 8.ABCD 9.ACD 10. BD

11.ABCD 12. BD 13.ABC 14.ABC 15.ABD 16.ABC 17.AB 18.ABCD 19.BC 20. ACD 21.ABD 22. ABCD 23.ACD 24.CD 25. ABCD 30. ABCD

26.ABCD 27.ABC 28.AB 29.BD

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