当前位置:首页 >> 学科竞赛 >>

2014课程设计练习题(2年省竞赛试题) (2)


财务管理与分析 课程设计任务书
一、参加对象 财务管理专业 2011 级全体学生(含工商管理实验班 2011 级财务管理专业、健行学院 2011 级财务管理专业) ,共 117 人。 二、时间及地点 2014 年 6 月 26 日—7 月 5 日,连续 10 天(2 周) ;地点:博易楼 407 三、课程设计的意义 财务管理与分析课程是财务管理专业的主干课程,在专业课中

处于核心地位。财务管 理与分析课程设计是本课程正常教学的有益补充, 它是按照财务管理与分析课程教学大纲的 基本要求,运用理论教学和案例教学相结合的方式,巩固所学的专业知识,培养学生的分析 问题和解决问题的能力,以培养学生的实践能力和创新能力。 四、设计目的 1、通过课程设计,使学生对本课程的结构体系有系统的领会和把握。 2、 使学生熟悉企业日常的理财决策问题, 掌握企业理财决策的基本技能和基本方法, 提高学生进行理财决策的能力。 3、通过本课程的训练,为学生参加省财会信息化竞赛打下基础。 4、培养学生的专业论文写作能力和表达能力,为今后撰写毕业论文和论文答辩打下 一定的基础。 五、课程设计的主要内容 财务管理与分析课程设计主要包括以下内容: 1、教师讲解财务管理、财务分析、企业并购方面的重点和难点内容。 2、分析研讨企业投融资决策和财务与分析的典型案例(见附录) 。 3、学生收集上市公司的年报资料和其他资料,针对财务管理与分析方面的内容撰写 一篇小论文,字数 3000 字以上。 4、学生发言并答辩。要求学生讲解课程设计报告内容,并由教师提问,学生回答问 题。 六、组织实施 1、6 月 26 日上午,召集学生,布置课程设计的任务,明确设计内容和要求。 2、6 月 26 日—6 月 29 日,教师讲解,主要内容:会计报表转换、管理用财务分析体 系的应用、可持续增长率理论、企业价值评估、企业并购等内容。 3、6 月 30 日—7 月 1 日学生集中进行案例分析和讨论;教师准备典型案例,以学生 讨论为主,教师对典型问题进行点评。 3、7 月 2 日—7 月 4 日,学生分组进行调研,收集资料,撰写财务报表分析小论文。 4、7 月 5 日,学生发言及答辩。针对学生撰写的论文,教师提出问题,学生答辩。 七、成绩评定 课程设计的成绩由指导教师根据学生的参与态度、专业水平、论文质量和答辩情况综合 评定,成绩分优秀、良好、中等、及格和不及格五个等级。 浙江工业大学经贸学院会计系 2014 年 6 月
第 0 页,共 41 页

第一套练习题
一、公司基本情况 浙江制造股份有限公司(以下简称“公司”、“本公司”或“浙江制造”)系经浙江省股份制 试点工作协调小组浙股〔1992〕第 1 号文批准,于 1994 年 1 月 8 日在浙江省工商行政管理 局登记注册,取得注册号为 3300001002136 的《企业法人营业执照》 。公司股票已于 1994 年 1 月 10 日在深圳证券交易所挂牌交易,现有注册资本 1,593,263,574.00 元,股份总数 1,593,263,574 股(每股面值 1 元) ,其中有限售条件的流通股份 A 股 3,052,668 股,无限售 条件的流通股份 A 股 1,590,210,906 股。本公司属机械制造行业。经营范围:汽车零部件及 相关机电产品的开发、制造和销售,实业投资开发,金属材料、建筑材料的销售,技术咨询 服务。 公司专业生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、轮毂单元、轴承、精密 件、 工程机械零部件等汽车系统零部件及总成, 是目前国内主要的独立汽车系统零部件专业 生产基地之一。公司 2012 年度纳入合并范围的子公司有 25 家,其中:通过设立或投资等方 式取得的子公司 7 家;通过同一控制下企业合并取得的子公司 13 家;通过非同一控制下企 业合并取得的子公司 5 家。2012 年度公司实现营业收入 833,980.53 万元,归属于母公司股 东的净利润 33,189.01 万元,分别比去年增长了 0.26%、-30.90%。 二、控股股东及实际控制人情况 浙江制造为民营上市公司, 公司控股股东为钱塘集团公司, 钱塘集团公司的实际控制人 为鲁南,除浙江制造公司以外,实际控制人鲁南还拥有另 3 家国内上市公司的控制权。公司 与实际控制人之间的产权及控制关系如下图所示:

钱塘经理人责任激励会 100% 其中:鲁南 80%

钱塘集团公司 51.53%

其他股东 48.47%

浙江制造股份有限公司

第 1 页,共 41 页

三、主要会计数据和财务指标
项 目 2012年 2011年 本年比上年 2010年 增减(%) 调整后 调整后 调整前 调整后 8,318,004,995.04 0.26% 7,819,675,175.17 7,819,675,175.17 480,304,448.72 -30.90% 425,808,640.97 425,808,640.97 394,869,233.95 414,715,878.58 0.301 0.301 12.23% 9,308,139,278.12 4,004,844,477.09 -36.56% 365,188,556.69 365,188,556.69 451,393,467.09 0.303 0.303 14.22% 8,078,603,202.67 3,765,286,953.33

营业收入(元) 归属于上市公司股东的净利润(元) 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润(元) 经营活动产生的现金流量净额(元) 基本每股收益(元/股) 稀释每股收益(元/股) 净资产收益率(%) 总资产(元) 归属于上市公司股东的净资产(归属于 上市公司股东的所有者权益)(元)

调整前 8,339,805,268.73 8,173,449,414.23 331,890,098.69 465,393,589.19 250,518,108.64 394,869,233.95

614,761,425.53 414,863,246.61 0.211 0.292 0.211 0.292 8.62% 12.30% 8,563,329,533.29 8,804,541,656.82 3,651,762,744.44 3,866,588,396.03

48.24% 451,393,467.09 -29.90% 0.303 -29.90% 0.303 -3.61% 14.22% -8% 8,078,603,202.67 -8.82% 3,765,286,953.33

四、非经常性损益项目及金额
项 目 非流动资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外) 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 所得税影响额 少数股东权益影响额(税后) 合计 2012 年金额 24,524,463.91 76,796,299.23 21,960,036.40 11,715,682.65 25,603,072.32 28,021,419.82 81,371,990.05 2011 年金额 19,121,040.93 69,022,653.76 14,910,859.53 4,450,001.87 17,091,712.61 4,977,628.71 85,435,214.77 2010 年金额 46,155,056.95 37,838,680.76 1,655,628.27 16,980,976.75 8,048,304.95 60,620,084.28 单位:元 说明

--

第 2 页,共 41 页

五、重要事项 (一)报告期内公司收购事项 2012 年 12 月 10 日,浙江制造公司与钱塘集团公司在杭州签署了《股权转让协议书》 , 浙江制造公司以现金方式收购钱塘集团公司持有的山东森威精锻有限公司 ( 下称 “ 山东森 威”)66.69%的股权,交易金额为 18,830.38 万元。收购经 2012 年 12 月 11 日第六届董事会审 议同意, 并经 2012 年第五次临时股东大会审议批准。 公司于 2012 年 12 月 31 日支付股权转 让款 18,830.38 万元, 并办理了相应的财产权交接手续。 浙江制造自 2012 年 12 月 31 日起将 其纳入合并财务报表范围,并相应调整了合并财务报表的比较数据。2012 年度,山东森威 实现归属于母公司的净利润为 33,732,573.06 元。 本次收购打通了公司募投项目等速驱动轴总成产品的上游产业链, 为公司及下属子公司 进一步完善了生产所需质量稳定的锻件毛坯供应体系, 保障生产所需主要半成品锻件毛坯的 稳定及时供应,使产业生产更加一体化,同时提高了结余募集资金的使用效益,提升了公司 的经济效益,有利于公司利润的最大化,增厚公司每股收益,也彻底解决公司与山东森威之 间的关联交易问题, 使公司的治理结构更加完善。 本次收购有助于对公司等速驱动轴产品业 务连续性,对公司管理层的稳定性不产生影响。 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江制造股份有限公司增发股票的批复》 (证监 许可〔2010〕258 号)核准,公司向社会公开发行人民币普通股(A 股)2 亿股并于 2010 年 4 月 10 日完成发行,募集资金净额为人民币 182418 万元。募集资金全部用于新增年产 840 万支等速驱动轴总成固定资产投资项目建设,该项目计划投资总额 194,372 万元,其中 固定资产投资 186,560 万元,铺底流动资金 7,812 万元。本次公司收购钱塘集团公司持有的 山东森威 66.69%所需资金拟采取变更 2010 年 4 月公司公开增发尚未使用的募集资金来解决, 本次拟变更募集资金的比例占 2010 年实施公开增发整体募集资金净额的比例为 10.32%。 (二)公司发行公司债券的情况 1.根据公司 2011 年第二次临时股东大会决议,公司申请发行不超过人民币 15 亿元的 公司债券。2011 年 12 月 12 日,本公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准浙江制造 股份有限公司公开发行公司债券的批复》 (证监许可【2011】1926 号) 。 2.2012 年 4 月 25 日,公司债券面向社会公众投资者网上公开发行,2012 年 4 月 25-27 日面向机构投资者网下发行。 公司本期债券的发行工作于 2012 年 4 月 27 日结束, 发行总额: 15 亿元人民币,其中网上发行 0.1 亿元,网下发行 14.9 亿元,债券发行价格每张 100 元; 债券期限:5 年;票面利率:6.00%,在第三年末附上调票面利率选择权和投资者回售选择 权;债券起息日:2012 年 5 月 1 日;扣除费用后募集资金净额为 14.849 亿元。 3.经深交所核准,公司本期债券于 2012 年 6 月 1 日起在深交所上市交易。 4.募集资金运用对公司财务状况的影响 (1)改善公司负债结构。本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后,公 司合并报表的资产负债率水平将由 2011 年末的 53.18%小幅增加至 58.17%,长期负债占总 负债的比例由 2011 年末的 0.05 %增加至 26.21%,由于长期债权融资比例有所提高,公司债 务结构将得到改善。 (2)公司短期偿债能力增强。本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执 行后,公司合并报表口径的流动比率及速动比率将分别由 2011 年末的 1.27 及 0.94 增加至 1.65 及 1.30,流动比率和速动比率均有所提高,公司短期偿债能力增强。 (3)锁定公司财务成本。本次发行固定利率的公司债券,有利于公司锁定财务成本, 减少未来贷款利率变动带来的财务风险。 综上所述,本次募集资金将用于偿还公司银行贷款的金额为 4.5 亿元,剩余资金用于补 充公司营运资金,可有效地调整公司债务结构、降低公司资金成本,节约财务费用,提高公
第 3 页,共 41 页

司短期偿债能力,满足公司对营运资金的需求。 (三)重大关联交易 1.与日常经营相关的关联交易
关联交易方 关联关系 钱塘进出口 与本公司 有限公 司 受同一控 股股东— 钱塘集团 公司控股 浙江钱塘马 瑞利减震器 参股公司 有限公司 钱塘进出口 与本公司 有限公司 受同一控 股股东— 钱塘集团公 司控股 钱塘美国公 与本公司 司 受同一控 股股东— 钱塘集团公 司控股 合计 关联交易 关联交易 关联交易定 关联交易 类型 内容 价原则 价格 市场公允 价格定价 日常经营 采购材料 市场价格 19,375.79 2.95% 银行转账 关联交易金 占同类交易 关联交易结 额(万 金额的 算方式 元) 比例(%)

市场公允 日常经营 采购产品 价格定价 市场公允 价格定价 日常经营 销售产品

市场价格 21,376.89

3.25%

银行转账

市场价格 25,488.21

3.23%

银行转账

市场公允 价格定价 日常经营 销售产品 市场价格 5,470.46 0.69% 银行转账

--

--

71,711.35

10.12%

--

2.其他重大关联交易 2012 年 3 月 16 日召开的公司第六届董事会第十三次会议审议通过了 《关于与钱塘财务 有限公司签订〈金融服务框架性协议〉的议案》 ,并经 2012 年 4 月 11 日召开的 2011 年度股 东大会审议通过。 根据公司与钱塘财务签订的 《金融服务框架性协议》 约定: (1) 服务内容: 根据本公司需求,钱塘财务为公司及下属控股子公司提供存款、结算、信贷及其经中国银行 业监督管理委员会批准的可从事的其他金融业务的服务; (2)合同金额:2012 年公司及下 属控股子公司在钱塘财务账户的日各类存款余额最高不超过 125,000 万元 (包括汇票保证金) 。 公司与钱塘财务签署的《金融服务框架性协议》有利于降低公司的运营成本,优化公司 财务管理、提高资金使用效率、降低融资成本和融资风险,为公司长远稳健发展提供资金保 障和畅通的融资渠道。

第 4 页,共 41 页

六、财务报表 (一)合并资产负债表 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年 12 月 31 日单位:元
项 目 流动资产: 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 买入返售金融资产 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 期末余额 1,045,059,569.49 946,881,908.52 1,438,217,627.57 204,774,239.51 期初余额 1,933,975,769.88 940,750,732.13 1,342,568,113.00 298,040,169.65 项目 流动负债: 短期借款 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 期末余额 34,000,000.00 期初余额 529,000,000.00

729,414,601.43 1,517,283,215.62 64,221,288.02

748,912,184.02 1,492,401,674.97 95,293,080.46

14,206,611.27 1,430,887,061.78 45,867,649.91 5,125,894,668.05

19,734,096.83 1,624,638,918.07 5,000,000.00 6,164,707,799.56

213,299,778.77 91,112,898.67 62,183,112.00 629,038.50 103,992,717.80 30,000,000.00 39,398,022.88 2,885,534,673.69

251,192,721.55 63,645,057.61 3,973,321.68 20,597,544.47 131,348,314.31 1,512,081,104.64 4,848,445,003.71

第 5 页,共 41 页

(一)合并资产负债表(续) 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年 12 月 31 日单位:元
项 目 非流动资产: 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 期末余额 期初余额 项目 非流动负债: 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益(或股东权益): 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者权益(或股东权益)总计 期末余额 212,000,000.00 1,486,780,083.25 1,249,933.80 期初余额 130,000,000.00 1,389,901.80

338,413,825.54 2,387,032,089.06 459,702,544.08

338,408,266.48 2,330,023,812.48 246,282,537.71

1,072,891.56 1,701,102,908.61 4,586,637,582.30 1,593,263,574.00 1,225,577,761.50 136,508,222.06 696,413,186.88 3,651,762,744.44 324,929,206.55 3,976,691,950.99 8,563,329,533.29

1,072,891.56 132,462,793.36 4,980,907,797.07 1,593,263,574.00 1,386,427,220.26 99,417,190.99 925,736,491.84 4,004,844,477.09 322,387,003.96 4,327,231,481.05 9,308,139,278.12

192,827,733.21 13,747,669.28 21,036,955.97 24,674,048.10 3,437,434,865.24 8,563,329,533.29

173,583,806.33 13,747,669.28 18,094,922.39 23,290,463.89 3,143,431,478.56 9,308,139,278.12

第 6 页,共 41 页

(二)合并利润表 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年度单位:元
项 目 一、营业总收入 其中:营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中:营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动收益(损失以 “-”号填列) 投资收益(损失以“-”号填列) 其中:对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益(损失以“-”号填列) 三、营业利润(亏损以“-”号填列) 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损失 四、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 减:所得税费用 五、净利润(净亏损以“-”号填列) 其中:被合并方在合并前实现的净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 六、每股收益: -(一)基本每股收益 (二)稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司所有者的综合收益总额 归属于少数股东的综合收益总额 本期金额 8,339,805,268.73 8,339,805,268.73 上期金额 8,318,004,995.04 8,318,004,995.04

8,050,048,408.02 6,935,181,469.95

7,834,984,043.77 6,836,775,151.07

33,878,876.56 227,072,508.73 641,557,419.45 170,057,075.94 42,301,057.39

27,138,254.78 238,216,852.41 619,386,338.53 69,485,627.78 43,981,819.20

40,130,559.06 5,559.06 329,887,419.77 113,841,690.47 8,716,884.47 171,643.50 435,012,225.77 53,271,171.49 381,741,054.28 50,581,156.19 331,890,098.69 49,850,955.59 -0.211 0.211 381,741,054.28 331,890,098.69 49,850,955.59

35,172,040.51 -494,626.16 518,192,991.78 98,318,477.71 8,030,233.96 1,069,830.83 608,481,235.53 76,796,229.61 531,685,005.92 22,111,723.82 480,304,448.72 51,380,557.20 0.301 0.301 531,685,005.92 480,304,448.72 51,380,557.20

(三)合并现金流量表 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年度单位:元
第 7 页,共 41 页

项 目 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量: 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加:期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额

本期金额 9,309,582,245.84 67,793,521.69 331,007,111.71 9,708,382,879.24 7,398,661,476.15 717,150,148.66 341,291,519.33 636,518,309.57 9,093,621,453.71 614,761,425.53

上期金额 9,111,643,948.11 30,336,295.61 286,033,179.93 9,428,013,423.65 7,417,683,806.11 693,244,683.73 293,814,795.87 608,554,259.36 9,013,297,545.07 414,715,878.58

40,125,000.00 55,474,731.85 255,568,761.40 351,168,493.25 341,825,207.72 188,303,800.00 3,000,000.00 533,129,007.72 -181,960,514.47

35,666,666.67 51,625,179.20 349,190,403.19 436,482,249.06 654,635,726.75 75,000,000.00 220,875,000.00 950,510,726.75 -514,028,477.69 100,000,000.00 4,105,045,000.00 1,494,000,000.00 50,000,000.00 5,749,045,000.00 5,172,945,000.00 470,019,873.27 40,229,769.04 726,377.40 5,643,691,250.67 105,353,749.33 -4,938,985.89 1,102,164.33 1,477,349,954.65 1,478,452,118.98

732,500,000.00 1,484,900,000.00 726,377.40 2,218,126,377.40 2,615,500,000.00 706,455,023.82 66,966,433.09 63,708,089.60 3,385,663,113.42 -1,167,536,736.02 -354,028.58 -735,089,853.54 1,478,452,118.98 743,362,265.44

第 8 页,共 41 页

(四)合并所有者权益变动表 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年度单位:元
本期金额 项 目 归属于母公司所有者权益 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 1,593,263,574.00 1,386,427,220.26 99,417,190.99 未分配利润 925,736,491.84 少数股东权益 322,387,003.96 所有者权益合计 4,327,231,481.05

一、上年年末余额 加:会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本年年初余额 三、本期增减变动金额(减少 以“-”号填列) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一)和(二)小计 (三)所有者投入和减少资本 1.所有者投入资本 2.股份支付计入所有者权益的金额 (四)利润分配 1.提取盈余公积 2.提取一般风险准备 3.对所有者(或股东)的分配 4.其他 (五)所有者权益内部结转 1.资本公积转增资本(或股本) 2.盈余公积转增资本(或股本) 3.盈余公积弥补亏损 (六)其他 四、本期期末余额

1,593,263,574.00 1,386,427,220.26 -160,849,458.76

99,417,190.99 925,736,491.84 37,091,031.07 -229,323,304.96 331,890,098.69 331,890,098.69

322,387,003.96 2,542,202.59 49,850,955.59 49,850,955.59

4,327,231,481.05 -350,539,530.06 381,741,054.28 381,741,054.28

37,091,031.07 -515,070,103.27 37,091,031.07 -37,091,031.07 -477,979,072.20

-47,308,753.00

-525,287,825.20

-46,997,927.12 -310,825.88

-524,976,999.32 -310,825.88

-160,849,458.76 1,593,263,574.00 1,225,577,761.50 136,508,222.06

-46,143,300.38 696,413,186.88

324,929,206.55

-206,992,759.14 3,976,691,950.99

第 9 页,共 41 页

(四)合并所有者权益变动表(续) 编制单位:浙江制造股份有限公司 2012 年度单位:元
项目 上年金额 归属于母公司所有者权益 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 1,225,587,365.00 1,750,519,366.25 50,840,821.65 875,001,920.46

少数股东权益 316,636,013.25

所有者权益合计 4,218,585,486.61

一、上年年末余额 加: 同一控制下企业合并产生的 追溯调整 加:会计政策变更 前期差错更正 二、本年年初余额 1,225,587,365.00 1,750,519,366.25 三、本期增减变动金额(减少 367,676,209.00 -364,092,145.99 以“-”号填列) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一)和(二)小计 (三)所有者投入和减少资本 1.所有者投入资本 2.股份支付计入所有者权益的金额 (四)利润分配 1.提取盈余公积 2.提取一般风险准备 3.对所有者(或股东)的分配 4.其他 (五)所有者权益内部结转 367,676,209.00 -367,676,209.00 1.资本公积转增资本(或股本) 367,676,209.00 -367,676,209.00 2.盈余公积转增资本(或股本) 3.盈余公积弥补亏损 (六)其他 3,584,063.01 四、本期期末余额 1,593,2 63,574.00 1,386,427,220.26

50,840,821.65 48,576,369.34

875,001,920.46 50,734,571.38 480,304,448.72 480,304,448.72

316,636,013.25 57,509,900.71 51,380,557.20 51,380,557.20

4,218,585,486.61 108,645,994.44 531,685,005.92 531,685,005.92

48,576,369.34 -416,252,578.84 48,576,369.34 -48,576,369.34 -367,676,209.50

-45,629,566.49

-413,305,775.99

-45,314,053.66 -315,512.83

-412,990,263.16 -315,512.83

99,417,190.99

-13,317,298.50 925,736,491.84

322,387,003.96

-9,733,235.49 4,327,231,481.05

第 10 页,共 41 页

七、部分财务报表附注 (一)营业收入、营业成本 1、营业收入、营业成本
项目 主营业务收入 其他业务收入 营业成本

单位:元
上期发生额 7,775,166,384.14 542,838,610.90 6,836,775,151.07

本期发生额 7,889,899,319.24 449,905,949.49 6,935,181,469.95

2、主营业务(分行业) 单位:元
本期发生额 行业名称 营业收入 机械制造 物资贸易 合计 6,587,535,862.98 1,302,363,456.26 7,889,899,319.24 营业成本 5,289,044,744.68 1,277,885,290.17 6,566,930,034.85 营业收入 6,776,993,761.92 998,172,622.22 7,775,166,384.14 营业成本 5,411,658,753.28 973,023,458.47 6,384,682,211.75 上期发生额

3、成本行业分类(单位:元)
2012 年 行业分类 机械制造 机械制造 机械制造 机械制造 机械制造 项目 原材料 人工工资 折旧 能源 其他 金额 3,062,356,907.17 371,779,877.85 207,975,132.35 177,113,091.65 1,469,819,735.66 占营业成本 比重 57.9% 7.03% 3.93% 3.35% 27.79% 金额 3,211,734,470.13 414,817,204.63 190,086,430.23 173,090,782.43 1,421,786,647.76 2011 年 占营业成本 比重 59.35% 7.67% 3.51% 3.2% 26.27% 同比增减 -1.45% -0.64% 0.42% 0.15% 1.52%

产品分类(单位:元)
2012 年 产品分类 汽车零部件 汽车零部件 汽车零部件 汽车零部件 汽车零部件 项目 原材料 人工工资 折旧 能源 其他 金额 3,062,356,907.17 371,779,877.85 207,975,132.35 177,113,091.65 1,469,819,735.66 占营业成本 比重 57.9% 7.03% 3.93% 3.35% 27.79% 金额 3,211,734,470.13 414,817,204.63 190,086,430.23 173,090,782.43 1,421,786,647.76 2011 年 占营业成本比 同比增减 重 59.35% -1.45% 7.67% -0.64% 3.51% 0.42% 3.2% 0.15% 26.27% 1.52%

(二)主营业务构成情况 单位:元
营业收入 营业成本 分行业 5,289,044,744.68 1,277,885,290.17 分产品 5,289,044,744.68 710,758,179.53 543,266,064.37 23,861,046.27 分地区 5,626,888,928.68 940,041,106.17 毛利率 (%) 19.71% 1.88% 19.71% 2.14% 1.57% 1.29% 16.01% 21.05% 营业收入比 营业成本比 毛利率比上 上年 同期 上年 同期 年同 期增 增减 增减 减 -2.8% 30.47% -2.8% -5.99% 200.24% -42.31% -1.06% 18.57% -2.27% 31.33% -2.27% -6.11% 210.27% -41.9% 0.58% 18.94% -0.44% -0.64% -0.44% 0.12% -3.18% -0.69% -1.37% -0.25%

机械制造 物资贸易 汽车零部件 钢材、生铁 煤炭 其他 国内销售 国外销售

6,587,535,862.98 1,302,363,456.26 6,587,535,862.98 726,279,266.16 551,911,251.68 24,172,938.42 6,699,293,333.09 1,190,605,986.15

第 11 页 共 41 页

(三)销售费用
项目 运费 三包费 职工薪酬 差旅费 仓储费 业务招待费
其他 合计

单位:元
本期发生额 100,330,002.02 41,778,111.86 39,541,133.69 7,824,416.86 12,441,808.65 10,449,469.27
14,707,566.38 227,072,508.73

上期发生额 113,268,000.59 35,842,535.12 46,925,884.00 9,709,536.26 13,487,832.55 7,571,703.63
11,411,360.26 238,216,852.41

(四)管理费用
项目 技术开发费 职工薪酬 折旧及摊销 税金 业务招待费 物料消耗 差旅费 租赁费 水电费 中介机构费 其他 合计

单位:元
本期发生额 319,210,236.34 159,159,320.99 27,449,070.16 18,448,116.02 12,343,962.49 22,100,747.56 9,021,230.46 10,984,609.87 5,564,441.82 5,240,345.46 52,035,338.28 641,557,419.45 上期发生额 300,298,867.24 160,194,961.81 26,675,603.14 17,417,595.15 15,058,689.09 20,134,368.59 9,276,725.79 7,861,692.24 5,137,478.77 9,146,532.41 48,183,824.30 619,386,338.53

(五)研发支出
项目 研发费用 归属于母公司的净资产 研发费用占归属于母公司净资产 的比例 营业收入 研发费用占营业收入的比例 2012年度 319,210,236.34 3,651,762,744.44 8.74% 8,339,805,268.73 3.83% 2011年度 300,298,867.24 4,004,844,477.09 7.50% 8,318,004,995.04 3.61% 同比增减 6.30% -8.82% 1.24% 0.26% 0.22%

八、补充资料 (一)全资子公司(沙塘汽车配件有限公司)相关信息 沙塘汽车配件有限公司(以下简称“沙塘公司”)为浙江制造的全资子公司,在业绩评价 考核中将其确定为投资中心, 按可控投资项目的平均内部报酬率作为考核依据。 沙塘公司目 前的可控投资项目平均内部报酬率为 18%,控股股东的要求是投资项目的内部报酬率不能 低于加权平均资本成本率,当前公司加权平均资本成本率在 10%至 11%左右,以 10%作为 最低标准。 浙江制造在 2013 年初面临一新的投资机遇,新项目系公司现有业务的拓展,对公司规 模化发展有重要的意义。 根据地域因素以及公司的发展战略, 公司考虑该项目由沙塘公司实 施。新项目可同时生产两种新型配件(以下简称甲产品和乙产品) ,所需投资总额为 2800 万元(全部构成固定资产) 。如果沙塘公司愿意实施该投资方案,2013 年度建设期所需资金 由控股股东垫付,于 2014 年年初建成投产时由沙塘公司全额通过取得银行长期借款(借款 期限 5 年,年利率 6%)一次性归还 2800 万元,并假设 2014 年初可投产并达到预计生产能 力。
第 12 页 共 41 页

预计甲产品的市场可销售数量为 20000 件, 市场价格为每件 600 元, 单位变动生产成本 为 290 元;乙产品的市场可销售数量为 40000 件,市场价格为 400 元,单位变动生产成本为 196 元;固定制造费用总额为每年 4660000 元(包括固定资产折旧费用) ;销售与管理费用 (假定全部为固定成本)为每年 700000 元。项目最大生产能力为 400000 人工工时,其中甲 产品单位工时为 12 小时,乙产品单位工时为 8 小时;假设项目的使用年限为 10 年,无预计 净残值(与税法规定一致) 。公司所得税税率 25%。不考虑营运资本垫支与收回问题。在使 用年限内,每年销售量和费用成本水平均保持一致。 (附:沙塘公司简化资产负债表和利润 表) 沙塘公司资产负债表(2012 年 12 月 31 日) (单位:元)
资产 流动资产: 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产: 长期股权投资 固定资产 在建工程 工程物资 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 期末数 6,230,100 43,492,710 16,669,890 0 0 122,752,080 0 189,144,780 0 0 52,383,570 276,079,020 0 0 11,979,000 0 0 0 340,441,590 0 529,586,370 期初数 14,302,740 48,086,400 17,191,110 0 0 60,513,000 0 140,093,250 0 0 52,578,480 283,260,570 0 0 10,915,800 0 0 0 346,754,850 0 486,848,100 负债及权益 流动负债: 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 其他应付款 一年内到期 的非 流动负债 流动负债合计 非流动负债: 长期借款 应付债券 长期应付款 非流动负债合计 负债合计 所有者权益: 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债与权益合计 期末数 57,152,580 605,220 45,309,240 29,428,320 3,471,480 746,340 10,447,200 147,160,380 0 23,583,420 55,424,400 7,626,180 86,634,000 233,794,380 0 52,536,150 110,911,110 60,373,200 71,971,530 295,791,990 529,586,370 期初数 61,772,820 445,920 36,159,300 24,190,020 2,666,040 349,440 5,775,510 131,359,050 0 15,327,630 54,201,480 15,277,320 84,806,430 216,165,480 0 52,536,150 109,744,020 53,483,310 54,919,140 270,682,620 486,848,100

沙塘公司利润表(2012 年) (单位:元)
项目 一、营业收入 减:营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加:公允价值变动收益 投资收益 二、营业利润 加:营业外收入 减:营业外支出 三、利润总额 减:所得税费用 四、净利润 2012年 999,132,390 828,337,950 2,988,360 6,849,000 30,590,910 13,793,670 0 11,800,710 128,373,210 3,494,700 928,170 130,939,740 26,580,330 104,359,410
第 13 页 共 41 页

2011年 1,046,595,330 951,945,930 3,203,460 5,862,870 24,742,980 14,967,360 0 11,694,600 57,567,330 2,162,160 1,246,500 58,482,990 7,298,730 51,184,260

(二)控股子公司(漓江汽车底盘部件有限公司)相关信息 漓江汽车底盘部件有限公司(以下简称“漓江公司”)系浙江制造股份有限公司(以下简 称“浙江制造公司”或“本公司”)的子公司,漓江汽车底盘部件公司为增值税一般纳税人,适 用的增值税税率均为 17%,各年按净利润的 10%计提盈余公积。 2010 年至 2012 年,浙江制造公司和漓江汽车底盘部件公司所发生的交易和事项如下: (1)2010 年 1 月 1 日,浙江制造公司以银行存款 38500 万元自钱塘集团公司购入漓江 汽车底盘部件公司 16000 万股股份,占漓江汽车底盘部件公司全部股份的 80%,股权转让 过户手续于当日完成。漓江公司原系钱塘集团公司的全资子公司,取得漓江公司股份之前, 本公司的“资本公积——股本溢价”的账面余额为 12450 万元。 (2)2010 年 1 月 1 日,漓江公司的股东权益总额为 45200 万元,其中,股本为 20000 万元(每股面值 1 元) ,资本公积为 8600 万元,盈余公积为 7100 万元,未分配利润为 9500 万元。在该日,漓江公司可辨认净资产的公允价值为 48000 万元。 (3) 2010 年 4 月 10 日, 本公司收到漓江公司派发的现金股利 2400 万元、 股票股利 3200 万股。漓江公司 2009 年度利润分配方案为每 10 股派发现金股利 1.5 元、每 10 股派发股票 股利 2 股(按面值计价结转) 。 (4)2010 年 11 月 5 日,本公司向漓江公司销售 A 产品 180 台,销售价格为每台 7.5 万元(不含增值税) 。本公司于当日收到全部货款。本公司向漓江公司销售 A 产品的毛利率 为 20%。漓江公司在本年内将该产品全部对外售出。 (5)2010 年度漓江公司实现净利润 8500 万元。 (6) 2011 年 4 月 1 日, 本公司收到漓江公司派发的现金股利 3200 万元。 漓江公司 2010 年度利润分配方案为每 10 股派发现金股利 2 元。 (7)2011 年 6 月 1 日,本公司向漓江公司销售 A 产品 220 台,销售价格为每台 7.5 万 元(不含增值税) 。本公司于当日收到全部货款。本公司向漓江公司销售 A 产品的毛利率仍 为 20%。漓江公司在本年内将该产品全部对外售出。 (8)2011 年 9 月 30 日,漓江公司以 700 万元的价格将一项固定资产(写字楼)转让 给本公司,转让手续当日完成。本公司于当日支付全部款项。转让日,漓江公司该固定资产 的账面原价为 800 万元,累计折旧为 180 万元,未计提减值准备。本公司购入该项固定资产 后,交付管理部门使用,按 8 年的使用寿命采用年限平均法计提折旧,预计净残值为 0。 (9)2011 年 10 月 8 日,漓江公司将其拥有的某项专利权以 7200 万元的价格转让给本 公司, 转让手续当日完成。 本公司于当日支付全部款项。 该专利权的取得成本为 6000 万元, 累计摊销为 600 万元。 本公司购入该项专利权后即投入使用, 按 9 年的使用寿命采用直线法 摊销,预计残值为 0。 (10)2011 年 10 月 15 日,漓江公司向本公司销售 B 产品 1000 件,销售价格为每件 0.8 万元(不含增值税) 。漓江公司向本公司销售 B 产品的毛利率为 25%。至 2011 年 12 月 31 日,本公司购入的该批 B 产品尚有 800 件未对外出售。 (11)2011 年 12 月 31 日,漓江公司应收账款中包含应收本公司账款 100 万元。 (12)2011 年度漓江公司发生亏损 1200 万元。 (13)2011 年度,漓江公司当年购入的可供出售金融资产因公允价值上升确认资本公 积 450 万元(已扣除所得税影响) 。 (14)2012 年 2 月 5 日,漓江公司收到本公司支付的货款 100 万元。 (15)2012 年 4 月 20 日,漓江公司公布的 2011 年度利润分配方案为:不分配股利也 不进行转增。 (16)2012 年 4 月 28 日,本公司向漓江公司销售 A 产品 200 台,销售价格为每台 7.5 万元(不含增值税) 。本公司于当日收到全部货款。本公司向漓江公司销售 A 产品的毛利率
第 14 页 共 41 页

仍为 20%。漓江公司在本年内将该产品全部对外售出。 (17)2012 年 12 月 31 日,本公司存货中包含从漓江公司购入的 B 产品 600 件。该存 货系 2011 年购入。 (18)2012 年度漓江公司实现净利润 2450 万元。 (19)2012 年度,漓江公司出售可供出售金融资产而转出 2011 年确认的资本公积 120 万元,因可供出售金融资产公允价值上升确认资本公积 150 万元(已扣除所得税影响) 。 (三)并购交易相关信息 1、收购事项中的标的公司情况 山东森威是 2006 年 4 月, 由联通创业投资股份有限公司、 山东森威集团有限责任公司、 戴新民、孙权、徐龙共同出资设立,设立时注册资本 6200 万元,其中设立时联通创业投资 股份有限公司股权比例为 51.61%。 2008 年 3 月,联通创业投资股份有限公司将其持有的 山东森威 51.61%股权转让给钱塘集团公司, 同年 4 月, 山东森威各股东对该公司进行增资, 增资按照各股东实际出资金额的总金额增加公司注册资本, 增资完成后山东森威的注册资本 变更到 8800 万元,钱塘集团公司占该公司股权比例增加到 53.69%。 2011 年 4 月,山东森威各股东一致同意对该公司进行增资,增资按照各股东实际出资 金额的总金额增加公司注册资本, 即若折算成股份计算相当于按每股 1 元的价格对公司进行 增资。 增资完成后该公司注册资金增加到 18800 万元, 增资完成后钱塘集团占该公司的股权 比例为 66.69%。 山东森威主营业务是:汽车和工程机械精密冷、温锻件生产与销售。现年产各类精密锻 件 5 万吨,具有精密锻件自主研发能力。主要产品:汽车等速万向节系列精锻件、汽车变速 箱轴类冷锻件、汽车变速箱齿轮类冷精锻件、工程机械精密锻件等等。 主要股东及各自持股比例、股权结构表:山东森威股东为钱塘集团公司、山东森威集团 有限责任公司及戴新民等三位自然人,其中钱塘集团公司持有该公司 66.69%的股权。具体 该公司股权结构情况如下:

钱塘经理人责任激励会 100% 其中:鲁南 80% 66 .69% 山东森威集团 钱塘集团公司 26. 6% 6.7 1% 戴、孙、徐 3 人

山东森威精锻有限公司

2、标的公司财务数据 公司委托天汇会计师事务所 (特殊普通合伙) 对山东森威 2012 年 1-10 月份进行了审计, 并出具了天汇审〔2012〕5735 号审计报告书,经审计,该公司经营及财务情况如下:截止 2012 年 10 月 31 日,该公司审计后的账面总资产为 56,288.95 万元,负债总额为 36,067.68
第 15 页 共 41 页

万元,净资产为 20,221.26 万元;2012 年 1-10 月该公司实现营业收入 33,869.61 万元,净利 润 2,634.34 万元。 2012 年 1-10 利润表及分配表(金额单位:万元)

项目 一、营业收入合计 减:营业成本 销售费用 管理费用 折旧与摊销 财务费用 二、营业利润 减:所得税 三、净利润 加:年初未分配利润

2012年1-10月 33,869.61 24,269.83 791.36 2,116.07 2,208.30 1,477.93 3,006.12 371.78 2,634.34 86.91

2012 年 10 月 31 日资产负债表(金额单位:万元)

资产 流动资产 非流动资产 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 资产总计

金额 28908.17 27380.77 21420.97 2236.26 3421.23 198.75 103.56 56288.95

负债与所有者权益 流动负债 非流动负债 长期借款 负债合计 所有者权权益

金额 14867.68 21200 21200 36067.68 20221.26

负债与所有者权益

56288.95

注:该公司资产和流动负债均为经营资产或经营负债 3、交易价格评估情况 以 2012 年 10 月 31 日为资产评估基准日,经具有执行证券期货从业资格的田元资产评 估有限公司评估并出具田元 (京) 评报字 【2012】 第 144 号评估报告书。 具体评估结果如下: (1)采用收益法评估的评估结果。山东森威的股东全部权益价值按收益法评估的市场 价值评估值为 32,326.13 万元, 较基准日报表股东全部权益 20,221.26 万元评估增值 12,104.87 万元,增值率 59.86%。 (2)采用资产基础法(成本法)评估的评估结果。山东森威的股东全部权益价值按资 产基础法(成本法)评估的市场价值评估值为 28,235.69 万元,较基准日报表股东全部权益 20,221.26 万元,评估增值 8,014.43 万元,增值率 39.63%。 4、交易的定价政策及依据 本次拟收购钱塘集团公司所持有的山东森威精锻有限公司 66.69%的股权,以 2012 年 10 月 31 日为资产审计及评估基准日,经田元资产评估有限公司评估并出具田元(京)评报 字【2012】第 144 号评估报告书,该公司评估后的净资产最终认定为 28,235.69 万元,钱塘 集团公司持有的该公司对应的股权价值为 18,830.38 万元。经双方协商,最终确定该等股权 交易价格为 18,830.38 万元。 (四)审计发现 浙江制造公司本年继续由浙江天汇会计师事务所实施审计。 助理审计员小张参与了浙江 制造公司 A 子公司生产与存货循环的审计,以下内容摘自小张的工作底稿。 资料一: 小张了解到与 A 子公司存货有关的内部控制,部分内容摘录如下:
第 16 页 共 41 页

(1) 生产计划部门根据客户订购单或者对销售预测和产品需求的分析来决定生产授权。 如决定授权生产,即签发预先未连续编号的生产通知单。此外,生产计划部门还编制一份材 料需求报告,列示所需要的材料和零件及其库存。 (2)在发出原材料过程中,仓库部门根据生产部门开出的领料单发出原材料。领料单 必须列明所需原材料的数量和种类,以及领料部门的名称。领料单可以一料一单,也可以多 料一单,通常需一式两联,仓库部门发出原材料后,其中一联连同原材料交还领部门,一联 留仓库部门据以登记仓库原材料明细账。 (3)会计部门的成本会计根据收到的生产通知单、领料单、工时记录和产成品入库单 等资料,在月末编制材料费用、人工费用和制造费用分配表,以及完工产品与在产品成本分 配表,经本部门的复核人员复核后,据以核算成本和登记相关账簿。 (4)公司每半年定期对全部存货盘点一次,编制盘点表。会计部门与仓库在核对结存 数量后,向管理层报告差异情况及形成原因,并在经批准后进行相应处理。 资料二: 小张 2013 年 1 月审计 A 子公司存货项目时获知,A 子公司已于 2012 年年末对所有存 货进行了盘点,但尚未对差异进行处理。因此,小张索取了一份 A 子公司 2012 年 12 月 31 日的“存货盘点表”。部分内容见下表: 盘点日期:2012 年 12 月 31 日数量单位:件金额单位:人民币万元

存货名称 甲材料 乙材料 丙材料 X产品 Y产品

账存数量 -10 400 80 0 120

账面金额 -80 800 120 20 600

盘点数 5 350 100 0 220

盘盈(+)盘亏(-) 15 -50 20 0 100

经检查,小张发现以下情况,并提出相应处理建议: (1)乙材料出现盘亏是因为有 50 件(成本 100 万)购入的乙材料在 2012 年 12 月 30 日收到采购发票,已登记入账,但实际于 2013 年 1 月 2 日才收到入库。对此,小张提出了 调整建议,建议冲回尚未收到入库的乙材料 100 万元。 (2)丙材料出现盘盈是因为有 20 件(成本 30 万)购入的丙材料在 2012 年 12 月 31 日已入库,但采购发票 1 月 5 日才收到,所以在 1 月份入账。对此,小张提出审计调整,于 2012 年末补计已入库的丙材料 30 万元。 (3)X 产品之所以出现没有存货却有账面价值的情况,小张通过对 X 产品进行计价测 试, 发现系公司主营业务成本少结转所致。 小张提出审计调整建议, 调增营业成本 20 万元, 并相应调整减少 2012 年末 X 产品余额 20 万元。 (4)Y 产品之所以出现盘盈,系公司有部分已对外开具销售发票但未发货的 100 件产 品。据销售经理介绍,客户实际于 2012 年 12 月 31 日向公司采购共计 200 件 Y 产品,公司 已于 2012 年 12 月 31 日向客户开具 200 件的销售发票,并确认销售收入。其中 100 件已于 2012 年 12 月 31 日交付客户。由于公司 2012 年末工作繁忙,剩余 100 件实际于 2013 年 1 月 8 日交付客户。销售经理表示客户知道公司延迟发货的安排,且未提出异议。小张检查了 A 子公司于 2012 年 12 月 31 日开具的销售发票, 以及于 2013 年 1 月 8 日的交货记录, 没有 发现异常。小张认为无须提出审计调整建议。

第 17 页 共 41 页

要求:根据以上资料,完成下列财务管理问题:
控股股东与公司之间的利益输送,是表现为掏空(tunneling)效应(即控股股东攫取中 小股东的利益) ,还是支持(propping)效应(即控股股东出自特定动机向公司输送利益) , 很大程度取决控股股东的控股性质和持股比例。 同一控制下的并购, 其交易价格确定的背后 往往隐藏着既可能为掏空效应也可能为支持效应的财务代理冲突。 在本案例中, 评估公司以 成本法所确定的估值(28,235.69 万元)作为评估结论,而更适合企业整体价值评估的收益 法所确定的交易价格(32,326.13 万元)未被采用为最终评估结论。因此,我们自然关注这 其中是否潜藏着某种代理问题。 一般而言, 对企业整体价值宜采用收益法和市场法评估, 对单项资产价值宜采用成本法 评估。为了检测评估公司评估结果的公正和客观性,我们有必要重新使用收益法(现金流量 折现法) 评估标的公司的权益价值。 如果收益法估算的权益价值与评估公司采用该法评估的 而价值差异在 5%之内,我们可以判断评估公司收益法估算的结果本身是不存在问题。 相关假设和条件: (1)假设标的公司 2012 年损益项目均衡实现,本大题所依据的标的公司 2012 年资产 负债表和利润表如下:
资产负债表(2012年) 10月31日 经营现金 3389.47 其他经营流动资产 25518.7 减:经营流动负债 14867.68 经营营运资本 14040.49 经营性长期资产 27380.77 减:长期经营性负债 0 净经营长期资产 27380.77 净经营资产总计 41421.26 金融负债: 短期借款 0 长期借款 21200 金融负债合计 21200 金融资产 0 净负债 21200 股本 期初未分配利润 净利润 本年股利 期末未分配利润 股东权益合计 20221.26 净负债及股东权益合计 41421.26 年份 12月31日 4066.86 30622.17 19861.67 14827.36 27380.77 0 27380.77 42208.13 0 21200 21200 0 21200 18800 86.91 3161.22 1039.99 2208.14 21008.13 42208.13 利润表(2012年 年份 1-10月 一、营业收入 33869.61 减:营业成本 24269.83 销售和管理费用 2907.43 折旧与摊销 2208.3 二、税前经营利润 4484.05 减:经营利润所得税 554.68 三、税后经营利润 3929.37 金融损益 四、短期借款利息 0 加:长期借款利息 1477.93 五、利息费用合计 1477.93 减:利息费用抵税 182.82 六、税后利息费用 1295.11 七、税后利润合计 2634.35 加:年初未分配利润 86.91 八、可供分配的利润 减:应付股利 九、未分配利润 1-12月 40643.53 29123.8 3488.92 2649.96 5380.86 665.61 4715.24 0 1773.52 1773.52 219.41 1554.11 3161.22 86.91 3248.13 1039.99 2208.14

(2)预期公司未来 5 年保持营业收入较高水平增长,但呈现递降趋势直至未来第 6 年 后保持稳定增长。 2013 年增长率依据前 4 年几何平均增长率预测为 19%, 2014 年、 2015 年、 2016 年、2017 年预计增长率分别为 15%、11%、7%、5%;2018 年后保持 5%稳定增长; (3)未来公司营业成本率、折旧与摊销占营业收入比例、销售和管理费用占营业收入 比例相对稳定,保持 2012 年度前 10 月水平,即分别为 71.66%、8.58%、6.52%。 (4)未来公司经营现金、其他经营流动资产、经营流动负债、长期资产等项目与营业 收入比例关系相对稳定, 保持 2012 年度前 10 月水平, 即分别为 10%、 75.34%、 43.9%、 80.84%。 (5)当公司被收购为上市公司子公司后,资本结构逐渐接近母公司资本结构,预计未 来短期借款、长期借款分别占投资资本的 30%、30%。同时,公司采用剩余股利政策。 (6)公司未来不计划持有金融资产以及长期经营性负债。
第 18 页 共 41 页

(7)未来公司平均所得税率同样能够保持 2012 年度前 10 月实际水平,即 12.73%。 具体相关假设和条件如下表所示:
年份 预测假定 经营现金(%) 其他经营流动资产 (%) 经营流动负债(%) 长期资产(%) 短期借款/投资资本 (%) 长期借款/投资资本 (%) 营业收入增长率(%) 营业成本率(%) 销售和管理费用/营业 收入(%) 折旧与摊销/营业收入 (%) 短期债务利率(%) 长期债务利率(%) 基期 2012年11-12月 2012 (2012年10月31日) (1/6年) 10 75.34 43.9 80.84 30 30 19 71.66 8.58 6.52 5 8.4 N N N N N N N N N N N N N N N N N N N N N N N N 2013 10 2014 10 2015 10 2016 10 2017 10

75.34 75.34 75.34 75.34 75.34 43.9 43.9 43.9 43.9 43.9 80.84 80.84 80.84 80.84 80.84 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30

19 15 11 7 5 71.66 71.66 71.66 71.66 71.66 8.58 6.52 5 8.4 8.58 6.52 5 8.4 8.58 6.52 5 8.4 8.58 6.52 5 8.4 8.58 6.52 5 8.4

要求(使用 Excel 工具计算,最终结果金额以“万元”为单位,保留小数点后两位;百分 数精确到 0.01%) : (一)估算标的公司 2013-2017 年每年实体现金流量。 (共 10 分) (二)测算标的公司的权益资本成本和综合资本成本。已知国债平均收益率为 4%,预 期市场平均收益为 11.95%,根据历史资料估计该公司的贝他系数 1.3。公司短期借款利率为 5%,长期借款利率为 8.40%。投资资本中,公司拟保持短期借款 30%,长期借款 30%的目 标资本结构。 (权益资本成本测算 1 分,综合资本成本测算 1 分,共 2 分) (三)已知公司 2012 年 11-12 月实体现金流量为零。现以 2012 年 10 月 31 日为评估基 础日, 估算标的公司的权益价值。 请判断评估公司收益法估算的结果是否基本客观。 (5 分) (四)试分析并购交易价格确定背后可能潜藏着利益攫取和输送的动机。 (3 分)

第 19 页 共 41 页

第二套练习题
第一部分 公司基本情况 一、公司背景 浙江 SUNHJ 股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)是经浙江省人民政府企业上 市工作领导小组浙上市[2001]99 号文批准,由浙江 SUN 三尚机电有限公司于 2001 年 12 月 19 日整体变更设立的股份有限公司,设立时总股份为 43,181,865 股,每股面值 1 元,公司 注册资本为人民币 43,181,865.00 元。 经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]79 号 《关 于核准浙江 SUNHJ 设备股份有限公司公开发行股票的通知》文核准,本公司于 2004 年 6 月 16 日在深圳证券交易所向社会公众发行 2,800 万股人民币普通股股票, 于 2004 年 7 月 5 日在深圳证券交易所挂牌交易,证券代码“******”,证券简称“SUNHJ”。本次发行后公司总 股份变更为 71,181,865 股,注册资本为人民币 71,181,865.00 元。 经中国证券监督管理委员会证监公司字[2007]216 号《关于核准浙江 SUNHJ 设备股份 有限公司向浙江 SUN 精工集团有限公司发行新股购买资产的批复》 核准, 本公司于 2007 年 12 月 25 日向特定对象非公开发行 9,000 万股人民币普通股 (A 股) , 每股面值人民币 1.00 元, 每股发行价为人民币 14.84 元, 购买浙江 SUN 精工集团有限公司 (以下简称“SUN 精工”) 持有的浙江 SUN 禾田金属有限公司等子公司股权及其拥有的国有土地使用权和房屋建筑物。 本次增发完成后, 公司总股份变更为 161,181,865 股, 注册资本变更为人民币 161,181,865.00 元。 2008 年 6 月 10 日,本公司实施了以资本公积金每 10 股转增 10 股的转增方案,方案 实施完毕后, 公司总股份变更为 322,363,730 股, 注册资本变更为人民币 322,363,730.00 元, 公司于 2008 年 7 月 16 日领取工商变更登记后的《企业法人营业执照》。 经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]719 号《关于核准浙江 SUNHJ 设备股份有 限公司非公开发行股票的批复》核准,本公司于 2009 年 9 月 4 日完成向 10 名特定对象非 公开发行 5,000 万股人民币普通股,募集资金总额 51,300.00 万元(净额 49,600.00 万元), 于 2009 年 9 月 17 日上市。本次非公开发行完成后,公司总股份变更为 372,363,730 股,注 册资本变更为人民币 372,363,730.00 元。 经公司 2009 年度股东大会决议批准, 同意公司名称由“浙江 SUNHJ 设备股份有限公司” 变更为“浙江 SUNHJ 股份有限公司”。2010 年 5 月 4 日,本公司取得变更后的《企业法人营 业执照》。 2011 年 5 月 19 日,本公司实施了以资本公积金每 10 股转增 10 股的转增方案,方案 实施完毕后, 公司总股份变更为 744,727,460 股, 注册资本变更为人民币 744,727,460.00 元, 公司于 2011 年 8 月 17 日领取工商变更登记后的《企业法人营业执照》。 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江 SUNHJ 股份有限公司非公开发行股票的批 复》(证监许可[2011]1617 号)文件核准,公司非公开发行人民币普通股(A 股)8,550 万 股,每股发行价 11.30 元,募集资金总额为 96,615.00 万元,扣除发行费用 2,250.00 万元后 的实际募集资金净额为 94,365.00 万元, 该项募集资金已于 2011 年 10 月 27 日到达募集资 金专项账户。上述募集资金到位情况已经 XYZ 正信会计师事务所有限公司出具的 XYZ 正 信验(2011)综字第 020151 号《验资报告》验证确认。 另 2011 年 12 月 9 日,公司《关于首期股票期权激励计划首次授予第一个行权期行权 情况的公告》,行权 771 万股,已经 XYZ 正信会计师事务所有限公司出具的 XYZ 正信验 (2011)综字第 020171 号《验资报告》验证确认。经上述二次变更后,公司现有总股份变 更为 837,937,460 股(每股面值 1 元),注册资本为人民币 837,937,460.00 元。总股份中, 其中有限售条件的流通股份 90,045,636 股;无限售条件的流通股份 747,891,824 股。
第 20 页 共 41 页

公司属通用设备制造业,经营范围为:制冷通用设备、家用电力器具部件、金属材料的 制造、销售和服务,暖通空调工程的设计、技术咨询及系统工程安装;经营进出口业务。 二、前三年的主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位:人民币元
项目 营业收入 利润总额 归属于上市公司股东的净 利润 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益后的净利 润 经营活动产生的现金流量 ? 净额 总资产 所有者权益 股本 2011 年 5,037,462,412.72 312,271,936.61 293,006,043.15 252,329,989.26 442,497,582.70 7,522,524,004.79 2,958,344,440.68 837,937,460.00 2010年 3,695,219,243.82 331,572,042.45 218,185,956.24 202,582,993.96 291,717,088.11 5,221,712,035.19 1,872,463,078.89 372,363,730.00 本年比上年 增减(%) 36.32% -5.82% 34.29% 24.56% 51.69% 44.06% 57.99% 125.03% 2009年 2,281,741,063.87 238,334,360.89 160,381,354.58 149,365,323.08 150,803,494.96 3,118,142,139.55 1,898,138,366.58 372,363,730.00

(二)主要财务指标
项目 基本每股收益 ? 稀释每股收益

单位:人民币元
2011 年 0.3857 0.3827 0.3322 0.3296 14.21% 12.24% 0.53 2010年 0.293 0.2923 0.272 0.2714 11.53% 10.70% 0.78 本年比上年? 增减(%) 31.64% 30.93% 22.13% 21.44% 增长2.68 个百分点 增长1.54 个百分点 -32.05% 2009年 0.2395 0.2395 0.223 0.223 11.73% 11.09% 0.4

扣除非经常性损益后的基本每股收益 扣除非经常性损益后的稀释每股收益 加权平均净资产收益率 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率 每股经营活动产生的现金流量净额

三、控股股东及实际控制人情况 (一)公司与实际控制人之间的产权及控制关系图

邓义新
51%

SUN 控股集团有限公司
73.62% 10.63% 0.16%

浙江 SUN 精工集团有限公司
42.96%

浙江 SUNHJ 股份有限公司

第 21 页 共 41 页

第二部分 董事会报告摘要 一、利润分配或资本公积金转增股本预案 经 XYZ 会计师事务所(特殊普通合伙)出具的 XYZ 审(2012)6-01 号《浙江 SUNHJ 股份有限公 司 2011 年度财务报表的审计 报告》确认, 2011 年度母 公司实现净利 润 278,321,565.36 元, 按 2011 年度母公司净利润的 10%提取法定盈余公积金 27,832,156.54 元, 加上年初未分配利润 119,111,671.69 元,减去本年度分配 2010 年度利润 111,709,119.00 元; 实际可供股东分配的利润为 257,891,961.51 元。截至 2011 年 12 月 31 日,母公司资本公积 1,609,246,122.29 元。公司拟以 2011 年 12 月 31 日总股本 837,937,460 股为基数,向全体 股东按每 10 股派发现金红利 2 元(含税),共计派发 167,587,492 元,公司剩余未分配利 润 90,304,469.51 元结转至下一年度。公司本年度不实施资本公积金转增股本。 二、重要事项 (一)重大诉讼仲裁事项 公司于 2008 年 3 月受到来自美国 PARKER HANNIFIN 公司的反倾销指控 (详细资料请 查阅公开信息) 。 鉴于美国商务部于 2009 年 3 月 9 日发布的倾销幅度终裁结果和美国国际贸 易委员会于 2009 年 4 月 27 日发布的损害终裁决定, 美国商务部颁布反倾销税令, 规定美国 进口商自 2008 年 10 月 22 日起进口的本公司下属全资子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司销 售的截止阀产品,应按 12.95%的倾销幅度向美国海关缴纳反倾销税,直至下一次复查后裁 定新的倾销幅度。 2010 年 5 月 28 日,美国商务部发布了第一次年度行政复审的启动通知,复审调查期从 2008 年 10 月 15 日至 2010 年 3 月 31 日; 2011 年 5 月 12 日, 美国商务部发布第一次年度行 政复审初步裁定结果, 公司下属全资子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司倾销幅度为 38.25%; 2011 年 11 月 18 日,美国商务部发布第一次年度行政复审终裁结果,公司下属全资子公司 浙江 SUN 禾田金属有限公司倾销幅度最终裁定为 9.42%,美国海关将根据此结果结算应缴 纳的反倾销税,因此自反倾销原审初裁结果公布(2008 年 10 月 16 日)以来,浙江 SUN 禾 田金属有限公司预缴的反倾销保证金与应缴反倾销税的差额将予退回, 并且在第二次年度行 政复审终裁结果公布之前(第二次年度行政复审已于 2011 年 5 月份启动) ,浙江 SUN 禾田 金属有限公司对美国出口方阀将按照 9.42%的税率向美国海关预缴相应保证金。 报告期内,公司未发生其他重大诉讼、仲裁事项,也不存在以前期间发生但持续到报告 期的重大诉讼、仲裁事项。 (二)报告期内公司收购及出售资产等事项 1、2011 年 3 月,本公司与自然人李伟亮共同出资设立 SUN(天津)节能系统有限公司 (以下简称“天津节能公司”) ,于 2011 年 3 月 17 日办妥工商设立登记手续,并取得注册号 为 120193000044580 的 《企业法人营业执照》 。 该公司注册资本 18,000 万元, 公司出资 11,160 万元,占其注册资本的 62%,李伟亮出资 6,840 万元,占公司注册资本的 38%。 天津节能公司于 2011 年 4 月 29 日与天津市金大地能源工程技术有限公司及其控股股东 张安民签订天津临港大地新能源建设发展有限公司(以下简称“天津新能源公司”)股权转让 协议,以 4,502,250.00 元的价格受让天津市金大地能源工程技术有限公司持有的天津新能源 公司 66%的股权,双方在交易发生前不存在任何关联方关系。天津新能源公司住所为天津 市滨海新区塘沽临港工业区 1 号;法定代表人为李伟亮;公司类型为有限责任公司;注册资 本为人民币 1,000 万元;经营范围为:城市供热;蒸汽、热水供应(饮用水除外) ;城市燃 气经营;能源工程施工、线路管道及设备安装;土木工程建筑施工。当日,天津新能源公司 账面净资产为 4,446,236.77 元,净资产的公允价值为 4,446,236.77 元。 天津节能公司于 2011 年 4 月 30 日、2011 年 5 月 5 日分二次支付全部股权转让款,并 于 2011 年 4 月办妥财产移交及工商变更登记手续, 故自 2011 年 4 月起本公司将其纳入合并
第 22 页 共 41 页

财务报表范围。 天津新能源公司 2011 年度净利润为 -394,357.86 元,其中,年初至合并日(购买日)的 净利润为-124,108.16 元;2011 年末账面净资产为 4,175,987.07 元。 2、2011 年 4 月 29 日,天津节能公司协议受让长春亿光年投资有限公司、北京银茂投 资有限公司和自然人李国振分别持有的长春水务热源发展有限公司 23%、 22%和 11%的股权, 合计受让股权为 56%。 3、2011 年 11 月 6 日,公司协议受让江苏神风空调集团股份有限公司、上海神风中央 空调销售有限公司分别持有上海神风环境设备工程有限公司 25.36%和 3.27%的股权,合计 受让股权 28.63%;同时,公司单方面对其增资至持有上海神风环境设备工程有限公司 60% 的股权。 4、 2011 年 11 月 10 日, 公司全资子公司 SUN Microstone, Inc. (SUN 美斯泰克有限公司) 协议收购美国 Microstone, Inc.与微电子控制技术的研发和应用相关资产。截至报告期末,收 购资产交割及相关法律手续已全部完成。 (三)公司非公开增发股票的基本情况 浙江 SUNHJ 股份有限公司 2011 年 1 月 12 日召开 2011 年度第一次临时股东大会,审 议通过了非公开发行 A 股股票相关的议案。 2011 年 9 月 7 日, 中国证监会股票发行审核委员会审核有条件通过了 SUNHJ 本次发行, 2011 年 10 月 8 日,中国证券监督管理委员会以“证监许可【2011】1617 号”《关于核准浙江 SUNHJ 股份有限公司非公开发行股票的批复》批准了公司本次非公开发行。 本次非公开发行 A 股股票(以下简称“本次发行”)的基本情况如下: 1、发行证券的种类:本次发行的证券种类为人民币普通股(A 股); 2、发行数量:本次发行股票数量为 8,550 万股; 3、发行证券面值:本次发行的股票每股面值为人民币 1.00 元; 4、发行价格:本次发行价格为 11.30 元/股,该发行价格相当于本次发行底价 11.27 元/ 股的 100.27%;相当于发行日(2011 年 10 月 21 日)前 20 个交易日股票均价 12.73 元/股的 88.77%;相当于发行日公司收盘价 11.79 元/股的 95.84%; 5、募集资金量:本次发行募集资金总额为 96,615 万元,扣除发行费用 2,250 万元,本 次发行募集资金净额为 94,365 万元; 6、发行对象配售情况:
序号 发行对象 认购价格 (元) 1 陈峰伟 11.3 2 新亮集团有限公司 11.3 天津昌恒股权投资基金合伙企业 3 11.3 (有限合伙) 4 中航海港担保有限公司 11.3 浙江久融股权投资合伙企业(有限 5 11.3 合伙) 6 西安长城投资管理有限合伙企业 11.3 7 广恒证券股份有限公司 11.3 8 陈晓阳 9 西安长河投资管理有限合伙企业 合计 — 11.3 11.3 — 配售数量 (万股) 1,500 1,500 990 900 880 860 860 620 440 8,550 认购金额 (万元) 16,950 16,950 11,187 10,170 9,944 9,718 9,718 7,006 4,972 96,615

7、 经 XYZ 正信会计师事务所有限公司出具 XYZ 正信验 (2011) 020151 号 《浙江 SUNHJ 股份有限公司验资报告》验证,本次发行募集资金总额 966,150,000 元,扣除发行费用 22,500,000 元后的募集资金净额为 943,650,000 元, 该笔资金已于 2011 年 10 月 27 日汇入公 司的募集资金专项账户。2011 年 11 月 3 日,发行人办理了本次发行的股权登记工作。
第 23 页 共 41 页

8、募集资金投向 本次发行募集资金投向经 SUNHJ 第三届董事会第十七次临时会议审议通过,经 2011 年第一次临时股东大会批准。拟用于如下项目:

项目 A项目 B项目

项目名称 家用空调及压缩机配件生产项目 收购HZ公司股权项目

投资总额(万元) 44072 60093

拟使用募集资金(万元) 34272 60093

(四)A 项目投资情况说明 浙江 SUNHJ 股份有限公司于 2011 年 12 月 5 日召开第四届董事会第七次临时会议审议 通过了《关于在芜湖投资设立家用空调及压缩机配件生产基地的议案》,同意本公司投资 44,072 万元人民币,在安徽省芜湖市设立家用空调及压缩机配件生产基地。 1、项目投资估算 项目总投资 44,072 万元,其中建设投资 34,272 万元,垫付营运资金 9,800 万元。本项 目达产后,设计产能为年产 3,000 万只截止阀、3,000 万只家用空调压缩机用储液器和 200 万套家用空调系统集成管路组件。该项目的投资估算如下:
项 土地使用权(无形资产) 房屋、建筑物 机器设备 垫付营运资金 合 计 目 金额 3360 13980 16932 9800 44072

其中营运资金在经营初期(2013 年初)一次投入,能满足正常经营年份的流动资金需 要。 2、项目资金来源 本项目所需资金通过公司已实施的非公开增发股票募集资金和借款两种方式筹资。 其中 固定资产及无形资产投资 34272 万元使用非公开增发股票所筹资金;营运资金 9800 万元通 过向银行借款 9800 万元。该营运资金在项目投产(2013 年年初)时借入,借款期限为 10 年,年利率为 7%。借款还款计划为:从项目获利年度开始公司每年年末偿还 1000 万元本 金,项目结束时偿还剩余本金,每年支付当年的利息费用。假设投入的营运资金在项目寿命 结束时可全部变现收回。 3、项目投资目的 (1)本项目是公司根据制冷配件产业“销地生产、组件供应、配套服务”的商业模式, 紧随战略客户产能布局完善的步伐, 在扩充自身产能的同时, 抢占安徽这一新兴家用空调生 产基地的市场先机,并对现有市场布局进行优化,继续保持市场竞争的优势地位。 (2)通过实施本项目,可以进一步拓展家用空调系统集成管路组件市场,促进公司整 体战略规划的实施与推进。 4、项目对公司的影响 (1)由于公司与战略客户已形成长期的合作关系,在其生产基地就近设立配套生产基 地, 将使公司制冷配件产业与主要客户的发展战略形成协同; 公司制冷配件生产区域性的配 套生产与管理模式已相当成熟, 因此本项目整体风险不大。 不过公司整体经营状况将受到战 略客户生产、销售情况的影响。 (2)存在的风险 钢、铜、铝等金属材料作为制冷配件产品的主要原材料,其价格大幅波动亦将在一定程 度上影响公司业绩。 5、项目主要数据资料
第 24 页 共 41 页

假设该项目可以在 2012 年初开始建设, 全部固定资产投资在 2012 年年初投入, 建设期 1 年,在 2012 年年末项目完工,2013 年初投产并销售。该产品投产后,估计寿命期为 10 年,根据市场预测,项目在 2013 年的销售额为 31071 万元,2014 年为 72499 万元。2015 年达到正常销量,年销售收入 103,570 万元,年总成本费用 93,903 万元,年税金及附加 461 万元,年利润总额 9,206 万元。2016-2022 年每年均保持 2015 年的水平。各年销售额和付现 成本费用资料如下(单位:万元) :
项 销售额 变动性生产成本 固定性生产成本 变动性销售和管理费用 固定性销售及管理费用 营业税金及附加 目 2013年 31071 22992.54 3800 1896.38 5000 138.3 2014年 72499 53649.26 3800 4424.88 5000 322.7 2015-2022年(每年) 103570 76641.8 3800 6321.26 5000 461

(五)B 项目投资情况说明 为了分散经营风险,SUNHJ 公司除上述收购动作外,拟进军生物医药领域。董事会决 定通过大宗交易方式收购 HZ 公司(上市公司)大股东所持的部分 HZ 股权。此前,SUNHJ 公司尚未持有 HZ 公司的任何股权。 公司拟以 2011 年末 HZ 公司的年报为基础数据进行估价,利用非公开发行股票所募集 资金 60093 万元收购 HZ 公司的部分股权。 HZ 公司的总股本为 4837.8 万股,全部为普通股,已于 2000 年在证券市场上市。该公 司的主营业务为生物制药产品的生产与销售, 主要产品为出口的原料药产品和内销的制剂产 品,2011 年实现销售收入 33,013.80 万元,并呈现持续增长态势(2011 年与上年度相比销售 收入有所下降, 但经分析 2012 年起能够维持持续增长的趋势) 。 该公司的盈利能力强, 2011 年度实现净利润 14,615.60 万元。HZ 公司的特点是研发投入大、产品毛利率高,但污染较 为严重,面临的经营风险和政策风险都比较大。 HZ 公司 2011 年末有关财务报表如下: (为简化计算,报表已对所有数据进行了整数化 处理;单位:万元) HZ 公司利润表(2011 年)
项目 一、营业收入 2011年 33,013.80 13,062.80 170.6 585.6 815.3 963.2 资产减值损失 加:公允价值变动收益 投资收益 其中:对联合和合营企业投资收益 二、营业利润 加:营业外收入 其中:非流动资产处置净损失 三、利润总额 四、净利润 0 0 324.1 189 17,740.40 579.1 50 8.3 18,269.50 3,653.90 14,615.60 2010年 39,384.40 11,263.30 172.7 362.2 632.2 1,215.00 0 -0.7 419.8 50.5 26158.1 388.1 80.2 29.3 26,466.00 5,293.20 21,172.80

第 25 页 共 41 页

HZ 公司资产负债表(2011 年 12 月 31 日)
资产 流动资产: 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产: 可供出售金融资产 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 期末数 2,511.80 0 43.3 2,322.10 470.5 0 5,916.00 0 11,263.70 期初数 负债及权益 流动负债: 1,979.70 短期借款 0 146.4 2,155.90 315.1 0 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 期末数 1,978.10 0 478.8 2,261.20 73.2 483.5 414.1 1,739.20 7,428.10 3,000.00 8,635.80 76.8 11,712.60 19,140.70 4,837.80 8,819.00 2,850.40 12,971.80 29,479.00 48,619.70 期初数 2,292.20 0 1,223.10 2,277.10 15.8 538.6 394.1 1,815.00 8,555.90 3,300.00 374.8 0 3,674.80 12,230.70 4,837.80 8,819.00 2,428.10 9,958.20 26,043.10 38,273.80

4,881.30 应交税费 0 其他流动负债(带息) 9,478.40 流动负债合计 非流动负债: 长期借款 0 8,502.80 0 15,303.50 2,305.40 0 2,560.50 0 123.2 应付债券 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益: 股本 资本公积 盈余公积

5,554.00 9,743.90 0 16,445.70 2,261.20 0 3,170.70 0 180.5 0 37,356.00 48,619.70

0 未分配利润 28,795.40 股东权益合计 38,273.80 负债与权益合计

(六)C 项目投资情况说明 浙江 SUNHJ 股份有限公司于 2011 年 12 月 5 日召开第四届董事会通过了“关于投资设 立甘肃 SUN 光伏电力的议案”,同意本公司设立“甘肃光伏”公司,在甘肃省酒泉市金塔县投 资 15,075.79 万元,建设 10MW 光伏电站项目(以下简称“C 项目”)。 项目总投资 15,075.79 万元,其中建设投资 15,045.52 万元,铺底流动资金 30.27 万元; 资金来源: 自筹、 银行贷款或其他融资方式; 项目建成后并网第 1 年即可达到设计发电能力, 正常盈利年份每年实现营业收入 1,457.62 万元 (按含税电价 1 元/kwh 计) , 年总成本 110.36 万元,年利润总额 1,347.26 万元;预计第 8 年开始产生盈利,项目投资回收年限为 11.89 年 (含建设期 1 年)。 (七)会计估计变更 浙江 SUNHJ 股份有限公司下属全资子公司内蒙古 SUN 光伏科技有限公司于 2011 年 9 月建成试投产,鉴于多晶硅产业建设投入大、收益期长的特点,通过调查研究,并与同行业 其他上市公司对比分析,结合公司的自身情况,公司于 2011 年 11 月 15 日召开第四届董事 会第六次临时会议审议通过了《关于固定资产折旧会计估计变更的议案》 ,变更内容如下: 公司多晶硅业务机器设备折旧年限应按 20 年预计,公司现有其他业务机器设备折旧年 限则仍按 10 年预计,如此能够更准确地反映公司整体的固定资产折旧情况,提供更可靠、 更准确的会计信息。本次会计估计变更从 2011 年 12 月 1 日起开始执行。 内蒙古 SUN 光伏科技有限公司目前机器设备价值约为 10 亿元,2011 年内蒙古 SUN 光 伏科技有限公司预计不会产生销售,根据《企业会计准则》,内蒙古 SUN 光伏科技有限公 司 2011 年 12 月发生的机器设备折旧计入存货。
第 26 页 共 41 页

第三部分 财务报表 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
资产 流动资产: 货币资金 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备 应收利息 应收股利 其他应收款 买入返售金融资产 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产: 发放委托贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 注释号 1 合并 1,707,426,282.08

资产负债表 2011 年 12 月 31 日
期末余额 母公司 1,185,269,836.29 合并

单位:元
期初余额 母公司 664,421,653.12

1,255,076,032.02

2 3 4

469,039,838.86 853,263,832.44 329,100,007.67

56,312,389.86 255,336,027.28 64,778,959.32

448,523,408.37 645,453,041.03 119,240,101.08

149,291,201.36 260,186,752.91 40,393,385.58

5 6 7

798,298.55 59,432,493.64 908,571,558.95

793,555.55 4,268,829.77 1,311,539,732.85 1,080,000.00

485,384.84 58,593,255.58 804,202,853.81 3,589,200.00 3,335,163,276.73

166,575.00 4,268,829.77 145,704,425.46

4,327,632,312.19

2,879,379,330.92

1,264,432,823.20

8

188,108,179.30

188,108,179.30 150,000,000.00 2,154,167,211.45 282,382,473.56 50,528,019.01 5,106,040.00

334,112,722.80

334,112,722.80

9 10 11 12 13

20,000.00 10,781,325.84 745,775,823.01 1,497,705,506.04 38,051,228.08

20,000.00 11,173,215.24 570,920,163.65 483,605,670.80 57,279,988.74

1,900,928,111.34 256,015,344.70 34,721,208.16 30,271,501.90

14 15 16 17

585,100,511.24 30,698,035.00 18,583,755.62 80,067,328.47 3,194,891,692.60 7,522,524,004.79

3,290,323.35

367,892,344.31 28,536,627.36 7,329,404.28 25,678,621.28 1,886,548,758.46 5,221,712,035.19

4,918,296.57

3,382,650.00 57,097,034.81 2,894,061,931.48 5,773,441,262.40

629,721.30 13,709,831.87 2,575,306,738.64 3,839,739,561.84

第 27 页 共 41 页

资产负债表(续) 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司 2011 年 12 月 31 日
负债和股东权益 流动负债: 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债: 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益: 股本 资本公积 减:库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益合计 负债和股东权益总计 注释号 19 期末余额 合并 955,440,000.00 母公司 607,300,000.00 合并 525,000,000.00 期初余额

单位:元
母公司 425,000,000.00

20 21 22

1,095,993,625.32 971,964,762.22 86,567,126.40

534,792,497.36 188,699,426.71 21,221,151.63

384,226,652.62 731,564,600.90 103,430,470.48

103,855,800.00 268,657,112.59 33,639,642.90

23 24 25 26 27

41,185,517.35 -76,922,377.57 7,937,688.59 54,434,061.43 90,040,232.89

2,185,253.73 2,622,083.41 6,630,697.79 656,656,691.24

41,420,918.81 24,168,427.00 6,205,380.62 66,016,787.35 212,192,055.82

2,148,981.60 2,483,073.23 6,044,645.90 153,349,124.29

28 29

192,297,470.00 320,849,755.25 3,739,787,861.88 479,863,143.66 200,000,000.00

192,297,470.00 300,000,000.00 2,512,405,271.87 474,594,940.00

20,000,000.00 404,726,374.34 2,518,951,667.94 704,905,230.00

20,000,000.00 400,000,000.00 1,415,178,380.51 704,905,230.00

30 31

17

14,894,416.88 694,757,560.54 4,434,545,422.42

5,177,016.66 479,771,956.66 2,992,177,228.53 837,937,460.00 1,609,246,122.29

27,104,518.28 732,009,748.28 3,250,961,416.22 372,363,730.00 895,374,868.43

26,566,138.28 731,471,368.28 2,146,649,748.79 372,363,730.00 1,153,258,077.83

32 33

837,937,460.00 1,346,078,918.01

34 35

96,835,350.35 681,645,359.14 -4,152,646.82 2,958,344,440.68 129,634,141.69 3,087,978,582.37 7,522,524,004.79

76,188,490.07 257,891,961.51 2,781,264,033.87 2,781,264,033.87 5,773,441,262.40

69,003,193.81 528,180,591.53 7,540,695.12 1,872,463,078.89 98,287,540.08 1,970,750,618.97 5,221,712,035.19

48,356,333.53 119,111,671.69 1,693,089,813.05 1,693,089,813.05 3,839,739,561.84

第 28 页 共 41 页

利 润 表 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司 2011 年 1-12 月
项目 一、营业总收入 其中:营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中:营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动收益 投资收益 其中:对联营和合营投资 收益 汇兑损益 三、营业利润 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置损 失 四、利润总额 减:所得税费用 五、净利润 归属于母公司所有者净利 润 少数股东损益 六、每股收益: (一)基本每股收益 (二)稀释每股收益 七、其他综合收益 八、综合收益总额 归属于母公司所有者综合 收益总额 归属于少数股东综合收益 总额 注释 号 1 本期金额 合并 母公司 5,037,462,412.72 1,710,927,982.11 5,037,462,412.72 1,710,927,982.11

单位:元
上期金额 合并 母公司 3,695,219,243.82 1,385,196,682.90 3,695,219,243.82 1,385,196,682.90

2

4,784,539,198.01 3,971,638,043.27

1,877,992,004.16 1,707,376,395.97

3,387,672,527.93 2,907,261,106.71

1,463,800,902.17 1,380,293,229.86

3 4 5 6 7

30,270,410.75 187,242,290.76 463,163,823.96 115,838,841.72 16,385,787.55 4,490,605.93

2,333,337.08 257,046.75 68,189,218.35 97,715,772.35 2,120,233.66 384,055,806.19

12,837,821.21 128,636,670.19 286,018,101.32 45,486,005.96 7,432,822.54 4,489,258.43

2,053,247.96 560,223.66 40,181,316.19 35,761,444.79 4,951,439.71 190,126,111.46

8 9

257,413,820.64 63,519,350.25 8,661,234.28 2,228,558.02

216,991,784.14 18,519,599.57 2,136,268.06 36,268.06 233,375,115.65 -44,946,449.71 278,321,565.36 278,321,565.36

312,035,974.32 27,333,340.67 7,797,272.54 4,376,344.77 331,572,042.45 45,607,548.13 285,964,494.32 218,185,956.24 67,778,538.08 0.293 0.2923 -100,599,629.44 185,364,864.88 116,973,000.80 68,391,864.08

111,521,892.19 8,042,643.75 13,000.00

10

312,271,936.61 19,184,124.75 293,087,811.86 293,006,043.15 81,768.71 0.3857 0.3827 -143,086,500.59 150,001,311.27 149,919,542.56 81,768.71

119,551,535.94 -10,081,013.05 129,632,548.99 129,632,548.99

-126,174,668.65 152,146,896.71 152,146,896.71

-109,095,953.08 20,536,595.91 20,536,595.91

第 29 页 共 41 页

现金流量表 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
项目 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 处置交易性金融资产净增加额 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金 支付利息、手续费及佣金的现金 支付保单红利的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收 回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支 付的现金 投资支付的现金 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量: 吸收投资收到的现金 其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影 响 五、现金及现金等价物净增加额 加:期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 注释 号

2011 年 1-12 月
本期金额 合并 母公司 合并

单位:元
上期金额 母公司 821,107,780.79

2,933,038,429.26

562,749,708.29 2,206,941,237.84

1

57,328,681.91 62,885,032.70 3,053,252,143.87 1,491,639,809.10

38,969.56 44,455,803.57 36,269,782.24 96,263,719.86 599,058,460.09 2,347,660,761.27 576,467,262.58 1,305,775,087.15

86,866.23 13,227,433.22 834,422,080.24 744,377,289.02

2

513,447,400.04 293,152,944.77 312,514,407.26 2,610,754,561.17 442,497,582.70

13,229,182.47 344,412,607.70 6,330,310.23 157,608,450.40 30,342,405.89 248,147,527.91 626,369,161.17 2,055,943,673.16 -27,310,701.08 291,717,088.11

8,701,278.55 4,869,977.91 17,646,413.09 775,594,958.57 58,827,121.67

4,490,605.93 7,504,857.20

384,055,806.19 79,351.74

3,386,790.88 3,900,370.30 1,102,467.55 8,389,628.73 755,612,085.07 156,548,653.94

190,126,111.46 218,300.00 11,516,165.27 201,860,576.73 39,126,070.59 858,555,664.07

11,995,463.13 1,354,413,087.52 133,809,837.72 570,434.25 1,488,793,359.49 -1,476,797,896.36 1,018,427,800.00 1,500,000.00 1,281,560,000.00 298,800,000.00 159,228,659.77 2,758,016,459.77 1,301,120,000.00 250,949,814.42 11,582,725.92 2,500,000.00 1,554,569,814.42 1,203,446,645.35 4,722,144.86 173,868,476.55 1,065,783,923.78 1,239,652,400.33

384,135,157.93 54,181,225.68 258,186,644.27

96,547,189.41 106,580,000.00 150,000,000.00 349,564,640.31 462,367,869.95 1,008,707,928.42 1,353,826,374.97 -78,232,712.02 -1,000,318,299.69 -1,151,965,798.24 1,016,927,800.00 925,000,000.00 298,800,000.00 4,408,335,374.45 6,649,063,174.45 1,192,700,000.00 219,294,179.60 4,823,627,393.18 6,235,621,572.78 413,441,601.67 81,010.30 26,660,000.00 26,660,000.00 1,477,828,869.78 398,400,000.00 13,145,890.22 1,916,034,760.00 397,990,869.78 154,864,069.34 2,309,954.54 2,005,000.00 554,859,939.12 1,361,174,820.88 -366,721.22

3

1,328,405,230.00 398,400,000.00 268,040,219.11 1,994,845,449.11 298,500,000.00 153,925,860.52 2,005,500.00 454,431,360.52 1,540,414,088.59 11.23 447,275,423.25 164,723,353.46 611,998,776.71

4

307,979,198.87 652,206,888.08 611,998,776.71 413,577,035.70 919,977,975.58 1,065,783,923.78

第 30 页 共 41 页

合并股东权益变动表 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
项目 一、上期期末余额 加:会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本期期初余额 三、本期增减变动金额 (减少“-” 号) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一) 和(二)小计 (三) 所有者投入和减少 资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权 益金额 3、其他 (四)利润分配 1、提取盈余公积 2、提取一般风险准备 3、对股东的分配 4、其他 (五) 所有者权益内部结 转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 (六)专项储备 (七)其他 四、本期期末余额

单位: 元
少数股东权益 98,287,540.08 股东权益合计 1,970,750,618.97

2011 年度 归属于母公司股东权益 股本 资本公积 减: 库存股 专项储备 盈余公积 未分配利润 其他 372,363,730.00 895,374,868.43 69,003,193.81 528,180,591.53 7,540,695.12

372,363,730.00 465,573,730.00

895,374,868.43 450,704,049.58 -131,393,158.65 -131,393,158.65

69,003,193.81 27,832,156.54

528,180,591.53 153,464,767.61 293,006,043.15 293,006,043.15

7,540,695.12 -11,693,341.94 -11,693,341.94 -11,693,341.94

98,287,540.08 31,346,601.61 81,768.71 81,768.71 31,264,832.90 30,367,178.01 897,654.89

1,970,750,618.97 1,117,227,963.40 293,087,811.86 -143,086,500.59 150,001,311.27 1,078,935,771.13 1,061,347,269.66 17,588,501.47 -111,709,119.00

93,210,000.00 93,210,000.00

954,460,938.23 937,770,091.65 16,690,846.58 27,832,156.54 27,832,156.54 -139,541,275.54 -27,832,156.54 -111,709,119.00

-111,709,119.00

372,363,730.00 372,363,730.00

-372,363,730.00 -372,363,730.00

837,937,460.00

1,346,078,918.01

96,835,350.35

681,645,359.14

-4,152,646.82

129,634,141.69

3,087,978,582.37

第 31 页 共 41 页

合并股东权益变动表(续) 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
项目 一、上期期末余额 加:会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本期期初余额 三、本期增减变动金额 (减少“-” 号) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一) 和(二)小计 (三) 所有者投入和减少 资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权 益的金额 3、其他 (四)利润分配 1、提取盈余公积 2、提取一般风险准备 3、对股东的分配 4、其他 (五) 所有者权益内部结 转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 (六)专项储备 (七)其他 四、本期期末余额

单位: 元
少数股东权益 186,216,557.66 股东权益合计 2,084,354,924.24

2010 年度 归属于母公司股东权益 股本 资本公积 减:库存股 专项储备 盈余公积 未分配利润 其他 372,363,730.00 1,033,978,897.00 56,039,938.91 434,667,009.19 1,088,791.48

372,363,730.00

1,033,978,897.00 -138,604,028.57 -107,664,859.08 -107,664,859.08 -30,939,169.49 -42,427,564.63 11,488,395.14

56,039,938.91 12,963,254.90

434,667,009.19 93,513,582.34 218,185,956.24 218,185,956.24

1,088,791.48 6,451,903.64 6,451,903.64 6,451,903.64

186,216,557.66 -87,929,017.58 67,778,538.08 613,326.00 68,391,864.08 -156,320,881.66 -157,353,376.52 1,032,494.86

2,084,354,924.24 -113,604,305.27 285,964,494.32 -100,599,629.44 185,364,864.88 -187,260,051.15 -199,780,941.15 12,520,890.00 -111,709,119.00

12,963,254.90 12,963,254.90

-124,672,373.90 -12,963,254.90 -111,709,119.00

-111,709,119.00

372,363,730.00

895,374,868.43

69,003,193.81

528,180,591.53

7,540,695.12

98,287,540.08

1,970,750,618.97

第 32 页 共 41 页

母公司股东权益变动表 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
项目 一、上期期末余额 加:会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本期期初余额 三、本期增减变动金额 (减少以“-”号填列) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一) 和(二)小计 (三) 所有者投入和减少 资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权 益的金额 3、其他 (四)利润分配 1、提取盈余公积 2、提取一般风险准备 3、对股东的分配 4、其他 (五) 所有者权益内部结 转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 (六)专项储备 (七)其他 四、本期期末余额 股本 资本公积 减: 库存股 372,363,730.00 1,153,258,077.83

金额单位:人民币元
2011 年度 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 48,356,333.53 119,111,671.69 1,693,089,813.05

372,363,730.00 465,573,730.00

1,153,258,077.83 455,988,044.46 -126,174,668.65 -126,174,668.65

48,356,333.53 27,832,156.54

119,111,671.69 138,780,289.82 278,321,565.36 278,321,565.36

1,693,089,813.05 1,088,174,220.82 278,321,565.36 -126,174,668.65 152,146,896.71 1,047,736,443.11 1,031,045,596.53 16,690,846.58

93,210,000.00 93,210,000.00

954,526,443.11 937,835,596.53 16,690,846.58 27,832,156.54 27,832,156.54 -139,541,275.54 -27,832,156.54 -111,709,119.00

-111,709,119.00

-111,709,119.00

372,363,730.00 372,363,730.00

-372,363,730.00 -372,363,730.00

837,937,460.00

1,609,246,122.29

76,188,490.07

257,891,961.51

2,781,264,033.87

第 33 页 共 41 页

母公司股东权益变动表(续) 编制单位:浙江 SUNHJ 股份有限公司
项目 一、上期期末余额 加:会计政策变更 前期差错更正 其他 二、本期期初余额 三、本期增减变动金额 (减少以“-”号填列) (一)净利润 (二)其他综合收益 上述(一) 和(二)小计 (三) 所有者投入和减少 资本 1、所有者投入资本 2、股份支付计入所有者权 益的金额 3、其他 (四)利润分配 1、提取盈余公积 2、提取一般风险准备 3、对股东的分配 4、其他 (五) 所有者权益内部结 转 1、资本公积转增股本 2、盈余公积转增股本 3、盈余公积弥补亏损 4、其他 (六)专项储备 (七)其他 四、本期期末余额 股本 资本公积 减: 库存股 372,363,730.00 1,250,865,635.77

金额单位:人民币元
2010 年度 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 35,393,078.63 114,151,496.60 1,772,773,941.00

372,363,730.00

1,250,865,635.77 -97,607,557.94 -109,095,953.08 -109,095,953.08 11,488,395.14

35,393,078.63 12,963,254.90

114,151,496.60 4,960,175.09 129,632,548.99 129,632,548.99

1,772,773,941.00 -79,684,127.95 129,632,548.99 -109,095,953.08 20,536,595.91 11,488,395.14

11,488,395.14 12,963,254.90 12,963,254.90 -124,672,373.90 -12,963,254.90 -111,709,119.00

11,488,395.14 -111,709,119.00

-111,709,119.00

372,363,730.00

1,153,258,077.83

48,356,333.53

119,111,671.69

1,693,089,813.05

第 34 页 共 41 页

第四部分 部分财务报表附注 一、合并现金流量表补充资料 金额单位:元
本期数 293,087,811.86 16,385,787.55 64,450,255.98 13,849,741.34 3,673,810.00 1,594,240.47 上年同期数 285,964,494.32 7,432,822.54 57,392,622.25 9,033,001.60 1,456,002.10 3,602,341.60

补充资料 1)将净利润调节为经营活动现金流量: 净利润 加:资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产 折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损 失(收益以“-”号填列) 固定资产报废损失(收益以“-”号填列) 公允价值变动损失(收益以“-”号填列) 财务费用(收益以“-”号填列) 投资损失(收益以“-”号填列) 递延所得税资产减少(增加以“-”号填列) 递延所得税负债增加(减少以“-”号填列) 存货的减少(增加以“-”号填列) 经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列) 经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列) 其他 经营活动产生的现金流量净额 2)不涉及现金收支的重大投资和筹资活动: 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3)现金及现金等价物净变动情况: 现金的期末余额 减:现金的期初余额 加:现金等价物的期末余额 减:现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额

113,581,942.79 -4,490,605.93 -54,006,177.18 8,158,153.45 -103,315,645.78 -459,013,233.02 548,541,501.17 442,497,582.70

44,030,631.22 -4,489,258.43 -11,070,124.44 -1,559,246.77 -256,387,779.25 -249,814,606.92 406,126,188.29 291,717,088.11

1,239,652,400.33 1,065,783,923.78

1,065,783,923.78 413,577,035.70

173,868,476.55

652,206,888.08

注:期初银行存款中已质押的作为承兑汇票保证金及信用证保证金的定期存款 44,420,000.00 元不作为现金 和现金等价物。

二、资产减值损失
?目 项 坏账损失 存货跌价损失 合计 本期数 16,385,787.55 16,385,787.55 上年同期数 7,473,767.48 -40,944.94 7,432,822.54

三、承诺事项 (一)重大承诺事项 1、报告期内,公司对控股子公司、股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况: (1) 2011 年 3 月 12 日召开的公司第三届董事会第九次会议审议通过并经 2011 年 4 月 8 日召开的公司 2010 年度股东大会决议通过的《关于提供对外担保事项的议案》 :同意公 司为子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司向中国银行诸暨支行和中国农业银行诸暨支行各融 资 20,000.00 万元和 7,000 万元,为子公司浙江 SUN 国际贸易有限公司向中国农业银行诸暨 支行融资 2,000 万元分别提供最高额保证担保,保证方式为连带责任保证,保证期限为自融 资事项发生之日起一年。 截止 2011 年 12 月 31 日,上述担保项下借款余额为 10,600.00 万元, 子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司开具银行承兑汇票使用其额度 13,658.16 万元。 (2)2011 年 7 月 15 日召开的公司第四届董事会第二次临时会议审议通过并经 2011 年 8 月 19 日召开的公司 2011 年第二次临时股东大会决议通过的《关于提供对外担保事项的议
第 35 页 共 41 页

案》:同意公司为子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司向中信银行杭州分行和中国工商银行 诸暨支行各融资 10,000 元,为子公司浙江 SUN 国际贸易有限公司向中信银行杭州分行融资 15,000 元, 为子公司浙江 SUN 机电科技有限公司向中国工商银行诸暨支行融资 5,000 万元, 为子公司合肥苹果制冷设备有限公司向交通银行合肥高新支行融资 400 万元, 为子公司南通 宝富风机有限公司向中国农业银行南通开发区支行融资 14,000 万元分别提供最高额保证担 保, 保证方式为连带责任保证, 保证期限为自融资事项发生之日起一年。 截止 2011 年 12 月 31 日,上述担保项下借款余额为 10,000 元,子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司开具银行 承兑汇票使用其额度 8,255.29 万元,子公司合肥苹果制冷设备有限公司开具银行承兑汇票 使用其额度 230.86 万元, 子公司浙江 SUN 机电科技有限公司开具银行承兑汇票使用其额度 1,661.53 万元。 (3)2011 年 9 月 29 日召开的公司第四届董事会第四次临时会议审议通过并经 2011 年 12 月 30 日召开的公司 2011 年第三次临时股东大会决议通过的《关于提供对外担保事项 的议案》:同意公司为子公司内蒙古 SUN 光伏科技有限公司向华融金融租赁股份有限公司 融资 20,000 万元, 为子公司浙江 SUN 机电科技有限公司向中国工商银行诸暨支行融资 2,000 万元,为子公司浙江 SUN 国际贸易有限公司向中信银行杭州分行融资 10,000 万元分别提供 最高额保证担保,保证方式为连带责任保证,保证期限为自融资事项发生之日起一年;同意 公司与浙江海越股份有限公司提供 12,000.00 万元等额连带责任互保。截至 2011 年 12 月 31 日, 上述担保项下子公司内蒙古 SUN 光伏科技有限公司设备租赁融资使用其额度 20,000 万元,子公司浙江 SUN 国际贸易有限公司开具信用证使用其额度 12,522.86 万元,浙江海 越股份有限公司开具银行承兑汇票使用其额 3,100.00 万元。 (4)2011 年 11 月 15 日召开的公司第四届董事会第六次临时会议审议通过并经 2011 年 12 月 30 日召开的公司 2011 年第三次临时股东大会决议通过的 《关于关联互保的议案》 : 同意公司与安徽南江化工股份有限公司(以下简称“南江化工”)提供 20,000 万元人民币的 等额连带责任互保,担保方式为连带责任担保,担保期限自融资事项发生之日起一年。截至 2011 年 12 月 31 日,上述担保项下借款余额为 0 元。 (5)2011 年 12 月 5 日召开的公司第四届董事会第七次临时会议审议通过并经 2011 年 12 月 30 日召开的公司 2011 年第三次临时股东大会决议通过的《关于提供对外担保事项 的议案》:同意公司为子公司太原火炬再生能源供热有限公司、内蒙古 SUN 光伏科技有限 公司、浙江 SUN 禾田金属有限公司向兴业银行杭州分行各融资 10,000 万元、12,000 万元和 15,000 万元分别提供最高额保证担保, 保证方式为连带责任保证, 保证期限为自融资事项发 生之日起一年。截至 2011 年 12 月 31 日,上述担保项下借款余额为 0 元。 (6) 2011 年 12 月 29 日召开的公司第四届董事会第九次临时会议审议通过了 《关于提 供对外担保事项的议案》:同意公司子公司内蒙古 SUN 光伏科技有限公司向华融金融租赁 股份有限公司融资 20,000 万元,为子公司浙江 SUN 禾田金属有限公司向中国银行浙江分行 营业部和中国农业银行诸暨支行各融资 20,000.00 万元和 7,000 万元,为子公司浙江 SUN 国 际贸易有限公司向中国农业银行诸暨支行融资 2,000 万元分别提供最高额保证担保,保证方 式为连带责任保证,保证期限为自融资事项发生之日起一年。截至 2011 年 12 月 31 日,上 述担保项下借款余额为 0 元。除公司与南江化工提供关联互保外,公司没有为股东、实际控 制人及其关联方提供担保,没有直接或间接为除前述控股子公司外的其他资产负债率超过 70%的被担保对象提供债务担保。本公司控股子公司无对外担保情况发生。 2、根据本公司 2009 年 11 月 2 日第三届董事会第十次临时会议同意,本公司拟通过 向晋中能源邢台矿业集团有限责任公司受让其持有的内蒙古鄂尔多斯市金马煤电有限公司 23%股权参与其煤炭资源开发,暂定受让价 115 万元。目前正在办理采矿权证。
第 36 页 共 41 页

(二)前期承诺履行情况 公司前期承诺事情已履行完毕。 四、资产负债表日后事项 (一)资产负债表日后借款 2012 年 1 月,本公司归还中国农业银行诸暨市支行的借款 4,230.00 万元,本公司子公 司浙江 SUN 禾田金属有公司归还中国银行诸暨市支行的借款 2,100.00 万元。 2011 年 2 月, 本公司归还中国农业银行诸暨市支行的借款 3,000.00 万元,本公司子公司浙江 SUN 禾田金 属有公司归还中国银行诸暨市支行的借款 1,500.00 万元,本公司子公司浙江 SUN 国际贸易 有限公司归还中信杭分的信用证 5,000.00 万元。上述归还款项合计 15,830.00 万元。 (二)发行债券 为进一步支持公司业务的开展、增强公司综合竞争实力,并拓宽公司融资渠道、改善资 本结构,公司拟公开发行公司债券募集资金,债券的发行规模不超过人民币 12 亿元,一次 或分期发行, 债券存续期限为不超过 5 年。 具体发行规模及分期方式等需提请股东大会授权 董事会视具体发行情况确定。 (三)资产负债表日后利润分配情况说明 公司拟以 2011 年 12 月 31 日总股本 837,937,460 股为基数,向全体股东按每 10 股派发 现金红利 2 元(含税),共计派发 167,587,492 元,公司剩余未分配利润 90,304,469.51 元 结转至下一年度。公司本年度不实施资本公积金转增股本。

要求:根据以上资料,完成下列财务管理问题
补充资料 1、HZ 公司经调整的管理用资产负债表和管理用利润表 HZ 公司管理用利润表(2011 年)
项目 经营损益 一、营业收入 33,013.80 13,062.80 170.6 585.6 815.3 0 324.1 189 18,703.60 579.1 50 8.3 19,232.70 3,846.54 15,386.16 963.2 192.64 770.56 14,615.60 39,384.40 11,263.30 172.7 362.2 632.2 0 335.84 50.5 27,289.84 388.1 80.2 29.3 27,597.74 5,519.55 22,078.19 1,131.74 226.35 905.39 21,172.80 2011年 2010年

销售费用 资产减值损失 投资收益 其中:对联合和合营企业投资收益 二、营业利润 加:营业外收入 其中:非流动资产处置净损失 三、税前经营利润 四、经营净利润 金融损益 五、利息费用 减:利息费用抵税 六、税后利息费用 七、净利润

第 37 页 共 41 页

HZ 公司管理用资产负债表(2011 年 12 月 31 日)
资产 经营性流动资产: 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 存货 经营性流动资产合计 经营性流动负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 经营性流动负债合计 经营营运资本 经营性非流动资产: 长期应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 递延所得税资产 经营性非流动资产合计 经营性非流动负债: 递延所得税负债 经营性非流动负债合计 净经营性长期资产 净经营资产总计 期末数 2,511.80 43.3 2,322.10 470.5 5,916.00 11,263.70 478.8 2,261.20 73.2 483.5 414.1 3,710.80 7,552.90 5,554.00 9,743.90 16,445.70 2,261.20 3,170.70 180.5 37,356.00 76.8 76.8 37,279.20 44,832.10 期初数 1,979.70 146.4 2,155.90 315.1 4,881.30 9,478.40 1,223.10 2,277.10 15.8 538.6 394.1 4,448.70 5,029.70 负债及权益 金融负债 短期借款 其他带息短期债务 长期借款 应付债券 金融负债合计 金融资产 金融资产合计 净负债 期末数 1,978.10 1,739.20 3,000.00 8,635.80 15,353.10 0 15,353.10 期初数 2,292.20 1,815.00 3,300.00 374.8 7,782.00 0 7,782.00

0 8,502.80 15,303.50 2,305.40 2,560.50 123.2 股东权益: 28,795.40 股本 资本公积 0 盈余公积 0 未分配利润 28,795.40 股东权益合计 33,825.10 净负债及股东权益总计

4,837.80 8,819.00 2,850.40 12,971.80 29,479.00 44,832.10

4,837.80 8,819.00 2,428.10 9,958.20 26,043.10 33,825.10

2、相关假设 SUNHJ 公司 2011 年年末资产负债表中除了“交易性金融资产”、“应收利息”、“可供出 售金融资产”和“持有至到期投资”为金融资产外,其他资产均为经营资产;“短期借款”、“交 易性金融负债”、“应付利息”、“一年内到期的非流动负债”、“其他流动负债(为“应付短期 融资券”)”、“长期借款”、“应付债券”和“长期应付款”项目为金融负债,其他负债项目均为 经营负债。 “短期借款”、 “交易性金融负债”、 “一年内到期的非流动负债”、 “其他流动负债”、 “长期借款”、“应付债券”和“长期应付款”项目为有息负债,合并财务报表中的有息负债作为 计算债务资本成本的依据。 3、固定资产折旧与无形资产摊销政策 该公司对新增固定资产采用平均年限法计提折旧,折旧年限为:房屋、建筑物 30 年; 机器设备 10 年; 土地使用权摊销年限为 30 年。 预计房屋、 建筑物 30 年后的净残值率为 10%; 设备在 10 年后项目结束时的净残值估计为原价的 5%。 以上会计政策为税法所允许。 房屋、 建筑物及土地使用权在运营 10 年后将整体出售,预计出售价格为 15000 万元;所有设备能 够按照预计的金额收回残值。 4、资本成本的估算 该公司权益资本的资本成本估算如下:无风险收益率 5%,预期市场风险溢酬为 10%, 根据历史资料估计该公司的贝他系数 1.15。 财务人员根据公司 2011 年财务费用中的利息支出和年末有息负债的余额计算该公司
第 38 页 共 41 页

2011 年税前债务资本成本。 年末有息负债=32084.98+19229.75+95544+47986.31+20000=214845.04 万元 2011 年度财务费用中的利息费用=12939.03 万元 计算结果如下:税前债务资本成本=12939.03/214845.04=6.02% 由此计算 2011 年年末资本结构下的加权平均资本成本。 5、税项 估计公司经营 A 项目的产品其增值税税率为 17%,不考虑固定资产投资中的增值税, 公司的所得税税率为 25%,不考虑所得税纳税调整事项。 6、公司 A 项目某一年度发生的经营亏损抵减公司当年其他经营业务中获得的应纳税所 得额,即 A 项目发生的亏损直接减少公司当年应纳所得税。 7、有关说明: (1)计算中涉及资产负债表数据的无需按平均数计算; (2)债务价值按账面价值计算; (3)计算过程及结果规定:百分数精确到 0.01%,其他数据一般以万元为单位显示, 计算结果取整数。 要求: 1. 根据 A 项目的有关资料,完成下列财务决策分析事项: (1)在进行投资项目可行性财务评价时,公司内部财务人员存在分歧:王凯认为,投 资项目可行性财务评价不应当考虑项目所需资金的筹资方式,评价时应按照公司 2011 年年 末的资本结构和加权平均资本成本作为贴现率进行评价; 而卢燕则认为项目可行性财务评价 应当考虑项目所需资金的筹资方式, 应根据设计的筹资方式计算该项目的历年现金流量, 同 时按照该项目的筹资结构(非公开发行股票而用行 A 项目的资金已包含在 2011 年财务报表 中,2013 年初借入 9800 万元)重新计算其加权平均资本成本,以此作为贴现率进行评价。 请你指出: 王凯提出的评价方法应当具有哪些假设前提?卢燕提出的评价方法的主要理 论依据是什么?(1.6 分) (2) 请你按照资本资产定价模型计算该公司 2011 年的权益资本成本, 并根据该公司财 务人员计算税前债务资本成本的方法和结果,以 2011 年年末债务资本(指有息负债)和权 益资本的账面价值为权数计算加权平均资本成本。 (2 分) (3)按照王凯的观点,以该公司 2011 年的加权平均资本成本作为贴现率对上述投资项 目进行可行性评价。(2.8 分) (4) 请你指出: 公司财务人员根据公司 2011 年承担的利息费用和年末金融负债的余额 计算该公司 2011 年税前债务资本成本(计算结果为 6.02%),存在哪些缺陷?假如你是公 司内部的财务人员, 你从账簿记录中获悉公司在该年度内有息负债增减比较频繁, 你认为应 当如何计算该年度的税前债务资本成本, 请你设计出相对比较准确的计算税前债务资本成本 的公式(用中文表示;若用英文表示应说明英文字母的含义)。(2 分) (5)假如该投资项目作为一个独立法人的全部经济业务,请你按照公司目前确定的筹 资方案,计算该投资项目历年产生的会计账面净利润(计算时假设某一年度的亏损额在 5 年内可以用以后年度的税前利润弥补);并计算历年可用于分配的现金股利数额(假设公司 采用剩余股利政策,每年实现的税后利润在归还借款之后全部分配现金股利) 。 (1.6 分) 2. 根据 B 项目的有关资料,为 SUNHJ 公司股权收购事项作出分析和决策: (1)计算 HZ 公司 2011 年度实体现金流量,依据管理用财务报表分析方法计算权益净 利率指标;(1.5 分) (2)根据下列假设条件,运用 Excel 工具编制 HZ 公司 2012 年度至 2017 年度的预计 财务报表(包括预计资产负债表、预计利润表和预计现金流量表,均为管理用报表): (4.5
第 39 页 共 41 页

分) ①基期(2011 年,下同)的销售收入为 33013.8 万元,各年的销售增长率依次为:第 1 年(2012 年,下同)至第 6 年分别为 16%、14%、12%、10%、9%、8%; ②经营现金、其他经营流动资产、经营流动负债、经营性长期负债等项目保持基期销售 百分比不变; ③经营性长期资产占销售百分比第 1 年降低到 110%,第 2 年降低到 100%,第 3 年降 低到 90%,此后将维持 90%不变; ④短期金融债务占投资资本的比例第 1 年将上升到 10%,第 2 年将上升到 15%,此后 将维持 15%不变; ⑤长期金融债务占投资资本的比例第 1 年将上升到 30%,此后将维持 30%不变; ⑥第 1 至第 6 年采用剩余股利政策, 第 7 年开始将维持第 6 年的固定股利支付率股利政 策; ⑦第 7 年开始将进入稳定增长期,各经营效率指标、财务政策(含股利政策)均保持第 6 年的水平,并且不考虑发行新股或回购股份; ⑧利润表中, 除营业外收支项目不予预计外, 其他各损益项目占销售百分比均保持不变, 平均所得税税率(20%)也保持不变; ⑨假设 HZ 公司的加权平均资本成本率保持不变,每年均为 15%; ⑩预计利润表中涉及的折旧与摊销已包括在其他有关项目中, 无需单独预计; 预计现金 流量表中涉及的折旧与摊销按年末经营性长期资产的 6%估计。 (3)确定 2018 年(第 7 年)及其以后年度的增长率,并通过计算回答:若 SUNHJ 公 司动用 60093 万元用于收购 HZ 公司的部分股权,请问如果按 HZ 公司 2011 年末的股权价 值计算作价可收购多少(%)股权?是否可达到控股水平(仅考虑持股比例)? (2 分) (4)若上项中收购的股权未能达到控股水平,SUNHJ 公司准备通过再次收购 HZ 公司 的股权而达到控股水平(假设目标持股比例达到 55%)。如果 SUNHJ 公司采用借款融资方 式筹集所需资金,请根据 SUNHJ 公司当前资本结构和 HZ 公司管理用财务报表分析数据等 因素分析其财务影响?(1 分) (5)除非公开增发与借款两种方式用来满足收购所需资金外,SUNHJ 公司还可考虑的 融资方式有哪些?(1 分)

第 40 页 共 41 页


相关文章:
2014课程设计练习题(2年省竞赛试题)
2014课程设计练习题(2年省竞赛试题)_学科竞赛_高中教育_教育专区。浙工大财务管理暑期作业 财务管理与分析 课程设计任务书一、参加对象 财务管理专业 2011 级全体...
2014课程设计练习题(2年省竞赛试题) (2)
2014课程设计练习题(2年省竞赛试题) (2)_学科竞赛_高中教育_教育专区。浙工大财务管理专业暑期作业 财务管理与分析 课程设计任务书一、参加对象 财务管理专业 2011...
电子技术课程设计-竞赛试题2
halscp23贡献于2014-01-24 0.0分 (0人评价)暂无用户评价 我要评价 ...电子技术课程设计 竞赛试题 2 函数信号发生器班级 学号 姓名 得分 一、功能简述...
2014年安全知识竞赛试题(1) 2
2014年安全知识竞赛试题(1) 2_交规考试_资格考试/...答:1)劳动者应当完成劳动任务;2)劳动者应当提高...答:建设项目的安全设施必须与主体工程同时设计、同时...
2013年省大赛题库模拟题(平面设计中职组)
2页 免费 技能大赛平面设计试题 6页 1下载券 全国...2013 年江苏省职业学校技能大赛 平面艺术中职学生组...不得以泄露个人信息的方式命名,否则视为 无效试卷。...
2014年陕西省中小学安全知识竞赛试题及答2
2014年陕西省中小学安全知识竞赛试题及答2_从业资格考试_资格考试/认证_教育专区。2014年陕西省中小学安全知识竞赛试题及答案 2014 年陕西省中小学安全知识竞赛试题...
八年级(上)数学竞赛练习题(2)(含答案)
八年级(上)数学竞赛练习题(2)(含答案)_初二数学_数学_初中教育_教育专区。...2015 年下八年级(上)数学竞赛题班级 一、选择题(每题 4 分,共 32 分) x...
课程设计竞赛题提交参考格式与非竞赛题参考题目_462004262
课程设计竞赛题提交参考格式文件一 竞赛题原文(原题为英文需附上原文) 为英文需附上原文 文件一 竞赛题原文(原题为英文需附上原文) 文件 参考译文 (可与文件...
2014二年级听算竞赛 (2)
2014二年级听算竞赛 (2)_学科竞赛_小学教育_教育专区。二年级下册数学竞赛试题(2014 年)活动主题:二年数学听算速算竞赛 活动目的:为了培养学生良好的计算习惯,提高...
更多相关标签: