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全国中学生财经素养大赛备赛讲义内容扩充及习题解析


备赛讲义内容扩充及习题解析

第一章市场
第一章习题解析:

答案解析:选择 c,这道题考察的是对循环流量图的理解。生产要素市场提供劳 动、土地(自然资源等)和资本(如厂房、设备等用来生产其他产品和服务的工具 等);产品市场提供产品和服务。所以在产品市场中,企业生产和提供产品和服 务,企业是卖方,家庭购买和消费产品与服务,家庭是买

方。而在要素市场中, 家庭提供生产要素,家庭是卖方,企业购买生产要素,企业是买方。

答案解析:选择 a,在循环流量图中,家庭在生产要素市场提供生产要素,从 而获得金钱,所以说家庭所花费的钱来自于出售生产要素。关于 B 答案:企业 出售产品和服务获得的总收入,扣除工资、租金和利息等总成本支出后剩下的 就是企业的利润。(这段话在第三章第 08 页)

3.对于每一种市场经济中的商品而言: a. 供求决定其价格,但不决定其数量 b. 供求决定其数量,但不决定其价格 c. 价格及数量均由供求决定 d. 价格及产量均不由供求决定,因为价格由厂商制定 答案解析:选择 c。根据供及和需求定理,一个商品的价格及数量是由供求关系 决定的。

4.里根和杰森都以种植鲜花、制作陶器为业,但里根在这两方面的均拥有较高 的生产率,因此贸易: a. 对二人均有益 b. 仅对杰森有益 c. 仅对里根有益 d. 对二人均无益 答案解析:选择 a。里根和杰森进行贸易,根据比较优势原理,可知,里根和杰 森可以各自选择具有比较优势的生产然后来交换,使双方获益。

5.如果墨西哥劳动力的生产率在任何行业中均比美国的差,则: a. 贸易对两国均无益 b. 贸易仅能使墨西哥受益 c. 墨西哥在任何产品中均不具有比较优势

d. 贸易对两国均有益 答案解析:选择 d。在国际分工中,如果两国生产力不等,甲国生产任何一 种商品的成本均低于乙国, 处于绝对优势;而乙国的劳动生产率在任何商品的生 产中均低于甲国,处于绝对劣势,这时两国仍存在进行贸易的可能性。因为两国 间劳动生产率的差距并不是在任何商品上都一样。 这样处于绝对优势的国家不必生产全部商品, 而应集中生产在本国国内具有 最大优势的商品, 相应地, 处于绝对劣势的国家也要集中力量生产那些不利较小 的商品,然后通过国际间的自由交换,在资本和劳动不变的情况下,可以增加生 产总量,提高生产率,节约参与交换的国家的社会劳动,增加产品消费。如此形 成的国际分工对贸易各国都有利。

生产时耗(小时/磅) 肉类 农民 农场主 8 4 土豆 2 5

40 小时产量(磅) 肉类 5 10 土豆 20 8

6.根据上表,农民生产 1 磅肉类的机会成本是: a. 1/4 小时 b. 4 小时

c.

4 磅土豆

d. 1/4 磅土豆 答案解析:选择 c。农民生产 1 磅肉类需要 8 小时,而如果用 8 小时的时间他可 以生产出 4 磅土豆。所以如果农民生产 1 磅肉类的机会成本就是 4 磅土豆。

7.根据上表,农民生产哪种商品有绝对优势: a. 肉类,但农场主生产土豆有绝对优势 b. 土豆,但农场主生产肉类有绝对优势 c. 肉类,但农场主生产肉类有绝对优势

d. 没有,但农场主生产两种产品均有绝对优势 答案解析:选择 b。绝对优势比较的是在同样的生产条件下,同一商品的劳动生 产率。肉类商品,农场主的劳动生产率高,所以农场主生产肉类有绝对优势。而 土豆这种商品,农民的劳动生产率高,所以农民生产土豆有绝对优势。

8. 根据上表,农场主生产哪种商品有绝对优势: a. 均有,但农民生产肉类有相对优势 b. 肉类,但农民生产土豆有相对优势 c. 肉类,但农民生产任何商品均不具有比较优势

d. 均有,但农民生产土豆有相对优势 答案解析:选择 b。农场主生产肉类有绝对优势,理由同第 7 题。农民生产 1 磅 土豆需要用 2 小时,用这两小时生产肉类可以生产 2÷8=0.25 磅肉类。而农场 主生产 1 磅土豆需要 5 小时,5 小时可以生产 5÷4=1.25 磅牛肉。因此,农民

生产 1 磅土豆只需放弃 0.25 磅牛肉,而农场主生产 1 磅土豆却需要放弃 1.25 磅土豆,根据比较优势原理,农民生产土豆具有比较优势。

9.根据上表,如何分工才能使农民和农场主均获益: a. 农民专门生产肉类,农场主专门生产土豆 b. 农民专门生产土豆,农场主专门生产肉类 c. 农民不生产,农场主生产肉类和土豆

d. 二人不能从分工、贸易中获益 答案解析:选择 b。根据第八题的分析,农民生产土豆具有比较优势,而用同样 的分析方法可得农场主生产肉类具有比较优势,因此农民专门生产土豆,农场主 专门生产肉类,发挥各自优势来交换,双方都能获益。

10.假设一个农民同时种植玉米及青豆。为了获得 5 蒲式耳青豆,他必须放弃 13 蒲式耳玉米,则 1 蒲式耳青豆的机会成本为: a. 0.38 蒲式耳玉米 b. 2.6 蒲式耳玉米 c. 8 蒲式耳玉米

d. 18 蒲式耳玉米 答案解析:选择 b,经济学把得到某一东西所放弃的代价称为机会成本,所以, 1 蒲式耳青豆的机会成本=13/5=2.6 蒲式耳玉米。

第二章 收入
第二章习题解析: 1. 租金和利息是支付给_______所有者的收入形式。 a. 股票 b. 政府 c. 企业及非营利性机构 d. 土地和资本 答案解析:答案选 d。土地和资本使用者需要缴纳租金和利息给所有者从而获得 使用权。股票用于买卖而不涉及支付租金和利息。政府的收入主要来源于税收。 企业及非营利性机构的收入主要来源于销售产品的收入、提供劳务的收入、转让 财产收入等等。

2. 假设国外非技术劳动力相对充裕且便宜, 如果我国与这些国家进行贸易, 则: a. 我国对国内非技术劳动力的需求上升,技术劳动力的需求下降 b. 我国对国内非技术劳动力的需求下降,技术劳动力的需求上升 c. 我国对国内两类劳动力的需求均上升 d. 假设不存在贸易壁垒,我国对国内两类劳动力的需求均不变 答案解析:答案选 b。根据本章第 07 页举的“谷贱伤农”的例子而引申出来的 “弹性”的概念,由于国外非技术劳动力相对充裕而且便宜,那么我国肯定会引 进大量的国外非技术劳动力, 造成我国对国内的非技术劳动力的需求下降。同理 可知,我国对技术劳动力的需求会上升。 贸易壁垒是什么?贸易壁垒(Barrier to trade) 又称贸易障碍。对国外商品劳

务交换所设置的人为限制, 主要是指一国对外国商品劳务进口所实行的各种限制 措施。 这样的情况属于特例, 比如说每个国家队农产品进口的食品标准要求不一 样,有的产品多达上百项,这些标准都是认为限制的。这样的

3. 如果劳动力市场中存在大量劳动力,则 a. 新古典理论不能解释市场工资的决定过程 b. 市场工资仅由影响需求的要素决定 c. 在其他条件不变的情况下,市场工资低 d. 在其他条件不变的情况下,市场工资高 答案解析:答案选 c。根据需求与价格的关系,当其他条件不变时,市场中存在 大量劳动力,证明用工单位很容易找到人,和“谷贱伤农”的例子一个道理,市 场工资就会低。

4. 为什么疏通排污管的工人工资比安装排污管的工人高? a. 疏通排污管的工人需要接受专业训练 b. 疏通排污管的工人能够在工作中实现自我价值 c. 疏通排污管工人的工作标准不同 d. 疏通排污管是一项肮脏的工作 答案解析:答案选 d。本题可以参考讲义第 07 页,在家庭的收入这一部分里, 提到了影响收入高低的因素。 一些非货币特征引起的工资差异成为 “补偿性工资” 。 愿意从事轻松有趣工作的劳动供给更多,二枯燥危险工作的劳动供给更少,当然 要用更高的工资来“补偿”。

5. 为什么劳动力技能水平越高,其收入越高? a. 各行各业的工资差异都能用技术差异来解释 b. 技术能降低生产成本 c. 技术能够降低生产力 d. 劳动力必须要有高超的技能水平才能获得高收入 答案解析:答案选 b。影响工资高低的因素很多,不止技能水平这一个。技术能 够提高生产力,d 答案同样可以参考影响工资的不同因素,不一定非要有高超技 能水平才能获得高收入。

6. 人力资本投资_________ a. 反映出对投资的回报预期 b. 是个人的具体形式 c. 能够提高未来劳动生产率 d. 以上均正确 答案解析:答案选 d。在讲义第七页,“家庭的收入”部分对人力资本进行了详 细介绍。 劳动的供给方只有在更高工资的预期下才愿意支付更高的教育成本,所 以 a 正确。像教育这种对人的投资的积累,成为人力资本。是个人的具体形式, 所以 b 正确。一般认为,受教育更多的工人,其生产率也会更高。所以 c 正确。

7. 以下哪项属于显性成本 a. 董事所放弃的自身劳动性收入

b. 企业总资产用于其他投资途径所获得的经济收入 c. 农民用于购买耕具的成本 d. 以上均错误 答案解析:答案选 c。显性成本是指直接的货币支出。a、b 两个答案都是隐性成 本。

8. 以下哪项属于隐性成本 a. 董事所放弃的自身劳动性 b. 农民用于购买耕具的成本 c. 出租车不载客时的成本 d. 以上均错误 答案解析: 答案选 a。 隐性成本指损失使用自身资源 (不包括现金) 机会的成本。 c 选项出租车司机没有载客,并没有使用自身资源,所以不正确。

9. 一农民种植水稻而不种植小麦,则种植小麦的收入被称为 a. 显性成本 b. 会计成本 c. 隐性成本 d. 放弃的会计利润 答案解析:答案选 c。理由同第 8 题。

10. 经济利润等于

a. 总收益—显性成本 b. 总收益—机会成本 c. 总收益—会计成本 d. 平均收益—边际成本 答案解析:答案选 b。机会成本包括了显性成本和隐性成本。这道题的例子参见 讲义第 8 页。

第三章消费
讲义扩充:
1、名义收入:英文为 nominal income,是以货币量来衡量的收入。人们以货 币形式获得的收入量, 就是名义货币收入量,它是在没有考虑市场因素的情况下 的收入。 2、需求价格弹性 需求价格弹性(Price elasticity of demand),简称为价格弹性或需求弹 性,需求价格弹性:是指需求量对价格变动的反应程度,是需求量变化的百分比 除以价格变化的百分比。 需求量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度 量,等于需求变化率除以价格变化率。 用数学术语就是:
需求价格弹性 ? 需求量变化的百分比 价格变化的百分比

需求的价格弹性实际上是负数;也就是说,由于需求规律的作用,价格和 需求量是呈相反方向变化的,价格下跌,需求量增加;价格上升,需求量减 少。因此,需求量和价格的相对变化量符号相反,所以需求价格弹性系数总是

负数。由于他的符号始终不变,为了简单起见,习惯上将需求看做为一个正 数,因为我们知道它是个负数。 当需求量变动百分数大于价格变动百分数,需求弹性系数大于 1 时,叫做 需求富有弹性或高弹性; 当需求量变动百分数等于价格变动百分数,需求弹性系数等于 1 时,叫做 需求单一弹性; 当需求量变动百分数小于价格变动百分数,需求弹性系数小于 1 时,叫做 需求缺乏弹性或低弹性。 3、均衡价格 均衡价格是指一种商品的需求价格和供给价格相一致时的价格。需求价格, 是指消费者对一定量商品所愿意支付的价格。供给价格,是指生产者为提供一定 量商品所愿意接受的价格。

第三章习题解析
1. 替代品价格上升一般会导致: A 需求量减少 B 个人减少它所消费的有商品数量 C 需求量增加 D 替代品需求量增加 答案解析:选 C,这道题问的是 “一般会 ” ,说明是正常商品,不用考虑特殊 情况,根据替代品的概念和 特殊情况,根据替代品的概念和替代品与需求量的 关系, 当替代品价格上升时人们 需求量的关系,当替代品价格上升时人们 需求 量的关系,当替代品价格上升时人们对商品本身的需求量增加,替代减少。

2、互补品价格上升一般会导致: A 需求量增加 B 个人增加他所消费的有商品数量 C 需求量减少 D 互补品需求量增加 答案解析:答案选 C。根据互补品的概念和与需求量的关系,当互补品的价格上 升时,互补品的需求量会减少,商品本身的需求量也会减少。

3.均衡价格下: A 价格趋于下降 D 供给量小于需求量 B 供给量超过需求量 E 价格不应变动 C 价格趋于上升

答案解析:答案选 E。根据讲义扩充内容,均衡价格是指一种商品的需求价格和 供给价格相一致时的价格。

4.如果一种商品的需求缺乏价格弹性,商品价格上升 5%将: A 增加需求量超过 5% D 减少需求量小于 5% B 增加需求量小于 5% E 减少需求量超过 5% C 维持需求量不变

答案解析:答案选 D。根据讲义扩充内容:
需求价格弹性 ? 需求量变化的百分比 ,当需求量变动百分数小于价格变 价格变化的百分比

动百分数,需求弹性系数小于 1 时,叫做需求缺乏弹性或低弹性。

5.如果一种商品的需求价格弹性是 1,价格由 1 美元上升至 1.04 美元会会导 致需求量: A 上升 4% B 下降 1% C 下降 4% D 上升 12% E 下降 0.04 美元

答案解析:答案选 C, 需求价格弹性 ?

需求量变化的百分比 ,本题价格 价格变化的百分比

变化为 4%,需求价格弹性为 1 时,需求量变化为 4%,由于价格上升,则需 求量应该下降。

6.如果一种商品的需求价格弹性是 2,价格由 1 美元上升至 1.02 美元会导致需 求量: A 上升 4% B 上升 2% C 下降 4% D 下降 2% E 下降 0.04 美元

答案解析:答案选 C, 需求价格弹性 ?

需求量变化的百分比 ,本题价格 价格变化的百分比

变化为 2%,需求价格弹性为 2 时,需求量变化为 4%,由于价格上升,则需 求量应该下降。

7. 如果一种商品的价格从 5 美元上升到 5.50 美元, 需求量因此从 200 下降至 190,这种商品在这个价格幅度的需求: A 具有完全价格弹性 D 缺乏价格弹性 B 富于价格弹性 C 具有单位价格弹性

E 完全没有价格弹性
需求量变化的百分比 ,本题需求 价格变化的百分比

答案解析:答案选 D, 需求价格弹性 ?

量变化百分比为 5%,价格变化百分比为 10%,得到需求价格弹性为 0.5<1, 说明缺乏价格弹性。

8.边际效用递减意味着: A 随服务水平的增加,效用成本越来越低

B 一个人的消费组合中拥有越多的某种产品,该种产品的每一额外增加产生越 少的总收益 C 一个人的消费组合中拥有越多的某种产品,总的支付意愿将减少 D 一个人的消费组合中拥有越多的某种产品,该种产品的每一额外增加产生越 少的额外收益 E 随价格的上升,消费者愿意买产品数量减少 答案解析:选 D。边际效用递减规律(讲义第 12 页)指的是在其他条件不变的 情况下, 随着消费者对某种物品消费量的增加,他从该物品连续增加的每一消费 单位中所得到的效用增量及边际效用越来越小。首先排除了 消费单位中所得到 的效用增量及边际越来小。首先排除了 A、C、E。将答案 B 和 D 比较,一个讲 的是总效益一个额外收益。 边际效用研究的是效用的变化量,该种产品数量每一 单位的额外增加导致的是每一单位额外收益的减少。D 正确。

9. 理性消费者会这样选择对每种商品的: A 效用等于总支出 D 边际效用递减 B 边际效用等于价格 E 收入弹性等于 1 C 消费者剩余等于零

答案解析:答案选 D。根据消费者均衡选择均衡(讲义第 12 页),他会运用边 际效用递减原理, 把有限的货币收入分配到各种商品的购买, 以达到总效用最大。

10、对正常品,价格上升时: A替代效应使消费变少 D 对替代商品的需求增加 B 收入效应使消费变少 E 以上全是 C 需求量减少

答案解析:答案选E。讲义第14页有对这一问题进行详细解析。对于正常品来 说,价格上涨,替代效应导致减少购买,收入效应也导致减少购买,所以价格 上涨,需求量下降。

第四章储蓄
讲义扩充:
1、储蓄的特点 储蓄有以下特点: ①安全性:我国银行的信用程度很高,有完善的风险防范预警机制和国家相关 部门的严格监管,因此储蓄相比其他投资活动的风险较小,安全性高。 ②收益性:储蓄的收益是指利息收入,我国的利率是由中央银行统一规定,期 限越长,利率越高;其他投资活动的收益各有不同,比如债券的收益是利息收 入,股票的收益来源于交易(买卖)差价收入和股利分红等等。当然,由于储 蓄承担的风险较低,其收益也较低。 ③流动性:流动性即投资工具在短期内不受损失地变为现金的能力。活期存款 的流动性非常强,可以随时向银行支取现金;定期存款的流动性较差,储户只 能在约定的取款日期取出存款本金及利息,若储户急需现金需要将未到期的定 期存款提前支取,则定期存款只能一次性全额支取,并按照活期存款利率(低 于定期存款利率)计息。 2、普通年金终值计算公式的推算可以参考下面的方法: 其公式推导如下:设每年的支付金额为A,利率为i,期数为n,则按复利计算的年金 终值F为:

第四章习题解析
1.我国储蓄的种类具有广泛的适应性,公民可以根据自身需要灵活地选择。我 国目前的储蓄种类有() A.定期储蓄、活期储蓄 B.整存整取、零存整取、存本取息、整存零取 C.邮政储蓄、保值储蓄 D.理财基金、储蓄保险、网上储蓄 答案解析:答案选A。本题考察储蓄的种类。

2. 下列对居民存款储蓄的认识,正确的是() A.越多越好,越多代表储备的社会财富越多 B.越少越好,储蓄会导致消费市场的萎缩 C.无所谓,要看个人意愿是什么 D.要适量,过多不利于生产发展和改善人民生活 答案解析:答案选D。本题考察储蓄的意义。居民储蓄过多会影响消费能力, 从而间接影响到国家经济的发展;居民储蓄过少会使银行资金相应减少,从而

企业贷款困难会抑制企业扩大生产同样会减慢国家经济发展速度。

3.公民杨某在2009年8月存入银行30000元,定期3年,单利计息,若按年息 3.96%的利息率计算,3年后杨某实际可获利() A.3564元 B.30000元 C.1188元 D.178.2元 答案解析:答案选A,单利的利息计算公式为 I=P*i*t=30000×3.96%×3=3564元。

4.有一笔单利计算的银行存款为N元,年利率为10%,存款期限为2年,那么这 笔存款的终值为() A.N*10%*2 B.N*(1+10%)^2 C.N+N*10%*2 D.N+N*(1+10%)^2 答案解析:答案选C。本题考察单利终值公式。F=P+P*i*t,C正确。

5. 有一笔复利计算的银行存款为N元,年利率为10%,每一季度计一次利息, 那么这笔存款两年后的终值为()

答案解析:这道题运用到的公式是: F ? P(1 ? i) n ,其中 F 代表终值,P 代表本 金,i 代表利率,n 代表次数。各位同学做这类题目,一定不能死记硬背,诀窍 就在于计量标准的统一。这道题的 P 的本金为 N,这道题的关键在于“每一季度 计一次利息”,导致你有两个地方会很容易出错。题目中给出的利率为年利率 10%,所以说你需要做的是把它换算成一个季度的利率。一个季度为三个月,一 年就有 4 个季度,那么每一个季度的利率=年利率/4=10%/4=2.5%,由此我们 得到了 i=2.5%,而我们指导两年就有 8 个季度。那么证明两年需要计利息的次 数一共是 8 次,由此我们得到了 n=8。由此,按照公式 F ? P(1 ? i) n ,可得这道 题的答案为 N ? (1 ? 2.5%)8 ,选 d。

6.利用复利现值系数表计算:父母为子女的高等教育存款,假定三年后需要 10000元的学费,银行利率为8%,那么父母现在应存入银行的金额为()元。 A.7930 B.8390 C.8570 D.8890 答案解析:答案选 A,考察的是复利计算公式, P ?

F
(1 ? i)n

,F=10000,

n=3,i=8%,查询讲义第 18 页,复利现值系数表,P=10000*0.793=7930。

答案解析:如果你会做第 5 题,明白了通用的原理,那么这道题就会变得很容 易。 按照公式 F ? P(1 ? i) n , 可得这道题的答案为 1200 ? (1 ? 10%)5 =1932.6, 选 d。

答案解析:实际利率=名义利率-通货膨胀率,当实际利率为负时,说明名义利 率低于通货膨胀率。本题答案选b。

9.已知实际利率为2.5%,通货膨胀率为4%,则根据费雪方程式计算的名义利率 为( ) A.3.5% B.4.5% C.5.5% D.6.5% 答案解析:答案选 D,实际利率=名义利率-通货膨胀率,名义利率 =2.5%+4%=6.5%。

10.当物价普遍上涨,而名义利率保持不变时实际会( 当物价普遍上涨,而名义 利率保持不变时实际会( ) A. A. 上升 B. B. 下降 C. 不变 D. 三者没有关系 答案解析:选 B。实际利率 =名义利率-通货膨胀率。

第五章投资
讲义扩充
1、利率上升,证券价格下降的原因? 利率上升,存款收益也会上升,从而,人们会选择将资金投向银行,对证券的 需求减少,自然证券价格也就降低了。

2、政府债券 概念:政府债券(Government Bonds)的发行主体是政府。它是指政府财政部门 或其他代理机构为筹集资金, 以政府名义发行的债券,主要包括国库券和公债两 大类。一般国库券是由财政部发行,用以弥补财政收支不平衡;公债是指为筹集 建设资金而发行的一种债券。 有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央 政府债券(国家公债),地方政府发行的称地方政府债券(地方公债)。

特征: 1)、安全性高。政府债券是政府发行的债券,由政府承担还本付息的责任,是 国家信用的体现。在各类债券中,政府债券的信用等级是最高的,通常被称为

金边债券。投资者购买政府债券,是一种较安全的投资选择。 2)、流通性强。政府债券是一国政府的债券,它的发行量一般都非常大,同 时,由于政府债券的信用好,竞争力强,市场属性好,所以,许多国家政府债 券的二级市场十分发达,一般不仅允许在证券交易所上市交易,还允许在场外 市场进行买卖。发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便,使其流通性大 大增强。 3)、收益稳定。投资者购买政府债券可以得到一定的利息。政府债券的付息由 政府保证,其信用度最高,风险最小,对于投资者来说,投资政府债券的收益 是比较稳定的。此外,因政府债券的本息大多数固定且有保障,所以交易价格 一般不会出现大的波动,二级市场的交易双方均能得到相对稳定的收益。 4)、免税待遇。政府债券是政府自己的债券,为了鼓励人们投资政府债券,大 多是国家规定,对于购买政府债券所获得的收益,可以享受免税待遇。《中华 人民共和国个人所得税法》规定,个人投资的公司债券利息、股息、红利所得 应纳入个人所得税,但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得 税。因此,在政府与其他证券名义收益率相等的情况下,如果考虑税收因素, 持有政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。

3、公司债券 概念:公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的 有价证券。公司债券是公司债的表现形式,基于公司债券的发行,在债券的持 有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司 债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。

特点: 风险性较大 债券的还款来源是公司的经营利润, 但是任何一家公司的未来经营都存在很 大的不确定性,因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。 收益率较高 与风险成正比的原则, 要求较高风险的公司债券需提供给债券持有人较高的 投资收益。

选择权 发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。 经营权 反映的是债权关系, 不拥有对公司的经营管理权,但是可以于股东优先享有 索取利息和优先要求补偿和分配剩余资产的权利。

通过比较政府债券和公司债券的特点,讲义里提到的“相对政府债券来说, 公司债券的违约风险更大”就很好理解了。

4、违约风险定义 又称信用风险,是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损 失的风险,它通常针对债券而言。

5、GNP

国民生产总值(Gross National Product,简称GNP)是最重要的宏观经济指 标,是指一个国家(或地区)所有国民在一定时期内新生产的产品和服务价值 的总和。

6、GDP 国内生产总值(Gross Domestic Product,简称GDP)是一个国家(或地区) 所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。

7、资金筹措方法有哪些?——直接融资与间接融资(此部分扩充内容属于讲义 第23页,什么是股票投资板块下) 资金的筹措方法有两种:直接融资与间接融资。直接融资是指不经过任何 金融中介机构,而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷,或 通过有价证券及合资等方式进行的资金融通,如企业债券、股票、合资合作经 营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动,如 银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。

第五章习题解析
1.一般讲,金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系() A.流动性强的,收益较差B.流动性强的,收益较好 C.收益大的,风险较小D.流动性弱的,风险较小 答案解析:答案选 A。流动性与收益成反比,风险与收益成正比

2.由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是(B) A.到期风险附加率B.违约风险附加率 C.变现力附加率D.通货膨胀附加率 答案解析:答案选B。本题考察违约风险的定义,违约风险又称信用风险,是

指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险,它通常 针对债券而言。 ①到期风险附加率。是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。 ②违约风险附加率。违约风险是投资者承担的债务人到期无法还本付息的可能 性,违约风险越高,投资者要求的报酬率就越高。 ③变现力附加率。对于预期难以以合理的价格转化为现金的变现力风险,投资 者要求相应的补偿,即变现力附加率。 ④通货膨胀附加率。投资者对因承担通货膨胀损失而要求相对应的、在纯粹利 率基础上的一种附加报酬。 ⑤纯粹利率。在无风险、无通货膨胀下情况下的平均利率,亦称无风险报酬 率。

3.与债券信用等级有关的利率因素是() A.通货膨胀附加率B.到期风险附加率 C.违约风险附加率D.纯粹利率 答案解析:答案选C。本题考察违约风险的定义,理由同上题。

4.以下融资方式属于直接融资的是() A 银行贷款 B 融资租赁 C 委托贷款 D 股票

答案解析:答案选D。本题考察直接融资与间接融资的区别。 直接融资是指不经过任何金融中介机构,而由资金短缺的单位直接与资金盈余 的单位协商进行借贷,或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通,如企业

债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。 间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动,如银行信贷、非银行金融 机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。

5.股票投资收益的来源包括() A股利收益 B 资本利得 C 利息 D 本金

答案解析:答案选AB,本题考察股票投资收益的内容,在讲义第23页,“股东 有什么好处与风险”中有详细说明。股东收益来源包括:资本利得、股利收益、 对股东的优待、投票权。

6.哪项不属于股东的权利包括() A收益权 B 投票权 C 股东优待 D 本金偿还

答案解析:答案选D,本题考察股东的权利,股东收益来源包括:资本利得、 股利收益、对股东的优待、投票权。即股东的权利为收益权,股东优待、投票 权,不包括D选项。

7.股票市场按其功能划分,可分为() A 发行市场 B 主板市场 C 场内交易市场 D 流通市场

答案解析:答案选 AD,根据市场的功能划分,股票市场可分为发行市场和流通 市场。 发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场,一方面为资本的需求者提 供筹集资金的渠道, 另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资 本职能转化的场所,通过发行股票,把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行

活动是股市一切活动的源头和起始点,故又称发行市场为“一级市场”。 流通市场是已发行股票进行转让的市场,又称“二级市场”。流通市场一方 面为股票持有者提供随时变现的机会,另一方面又为新的投资者提供投资机 会。与发行市场的一次性行为不同,在流通市场上股票可以不断地进行交易。 发行市场是流通市场的基础和前提, 流通市场又是发行市场得以存在和发展 的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模,影响着流通市场的交易价格。 没有发行市场,流通市场就成为无源之水、无本之木,在一定时期内,发行市场 规模过小, 容易使流通市场供需脱节, 造成过度投机, 股价飓升; 发行节奏过快, 股票供过于求,对流通市场形成压力,股价低落,市场低迷,反过来影响发行市 场的筹资。所以,发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。 根据市场的组织形式划分,股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。 股票场内交易市场是股票集中交易的场所,即股票交易所。有些国家最初的股 票交易所是自发产生的,有些则是根据国家的有关法规注册登记设立或经批准 设立的。今天的股票交易所有严密的组织,严格的管理,并有进行集中交易的 固定场所。在许多国家,交易所是股票交易的唯一合法场所。在我国,1990年 底,上海证券交易所正式成立,深圳证券交易所也开始试营业。 股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股 票交易市场,所以也叫做柜台交易市场。随着通讯技术的发展,一些国家出现 了有组织的、并通过现代化通信与电脑网络进行交易的场外交易市场,如美国 的全美证券商协会自动报价系统(NASDAQ)。由于我国的证券市场还不成熟, 目前还不具备发展场外交易市场的条件。 根据投资者范围不同,我国股票市场还可分为境内投资者参与的A股市场

和专供境外投资者参与的B股市场。 8.某公司年度报告中披露其某条生产线产品因竞争力不足将关闭该生产线,预 计对净利润影响为-30%,你预测短期内该公司股票价格的波动方向为() A 上涨B 下跌C 不变D 不确定 答案解析:答案选B。本题考察股票价格波动的影响因素。见讲义第23、24 页,有详细说明。

9、按照投资的风险分散理论,以等量资金投资于A、B两项目() A. 若A、B项目完全负相关,组合后的非系统风险完全抵消 B. 若A、B项目完全负相关,组合后的风险不扩大也不减少 C. 若A、B项目完全正相关,组合后的风险完全抵消 D. 若 A、B 项目完全正相关,组合后的风险不扩大也减少 项目完全正相关,组 合后的风险不扩大也减少 E. A、B项目的投资组合可以降低风险,但实际上难以完全消除风险 答案解析:答案选择:ADE。根据风险分散理论,系统风险不可分散。正相关 (Positive correlation),是指两个变量变动方向相同,一个变量由大到小或由 小到大变化时,另一个变量亦由大到小或由小到大变化。负相关( Negative correlation) , 是指两个变量变动方向相反, 因变量值随自变量值的增大 (减小) 而减小(增大)。“完全”的概念是指两个变量的变化幅度完全相等。

10.非系统风险( ) A.归因于广泛的价格趋势和事件

B.归因于某一投资企业特有的价格因素或事件 C.不能通过投资组合得以分散 D.通常是以β系数进行衡量 答案解析:答案选 B,非系统风险的含义:可分散,公司特有风险。


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